Bitcoin Eyes US Inflation Report, Potensyal na Dollar Liquidity Squeeze

Ang agarang bullish trajectory ng Bitcoin ay humina kasunod ng double-digit na pagbaba ng presyo noong nakaraang linggo. Ang malapit na mga prospect ng cryptocurrency ay nakasalalay sa ulat ng inflation ng U.S. noong Martes.

Ang nangungunang Cryptocurrency ayon sa market value ay 3% na mas mababa sa araw sa $44,500, na bumaba ng 11% noong nakaraang linggo. Iyon ang pinakamalaking pagbawas sa porsyento ng isang linggo mula noong Mayo.

Ayon sa Coinbase Institutional, ang agarang bullish outlook ng bitcoin ay humina, sa kagandahang-loob ng slide noong nakaraang linggo, at ang Cryptocurrency ay maaaring pagsama-samahin sa pagitan ng $44,000 at $48,000 sa ngayon.

Ang ilang mga eksperto sa tsart ay natatakot sa mas malalim na pagbaba dahil sa istraktura ng presyo ngayon LOOKS magkatulad sa ONE naobserbahan pagkatapos ng double-digit na slide ng bitcoin sa ikalawang kalahati ng Abril.

Maaaring magkatotoo ang isang pinalawig na sell-off kung ang index ng presyo ng consumer (CPI) ng U.S. para sa Agosto, na naka-iskedyul para sa paglabas sa 18:00 UTC sa Martes, ay magpi-print nang higit sa 5% taun-taon. Na maaaring mapabilis ang mga plano ng Federal Reserve upang simulan ang pag-scale pabalik sa mga pagbili ng asset na nagpapalakas ng pagkatubig nito.

Ang mid-May slide ng Bitcoin mula $58,000 hanggang $30,000 ay nangyari matapos ang opisyal na data na inilabas noong Mayo 12 ay nagpakita ng US CPI sa tatlong taong mataas at nag-trigger ng taper fears. Ang sell-off ay kasabay din ng pagpigil ng China sa mga cryptocurrencies at mga alalahanin tungkol sa negatibong epekto sa kapaligiran ng pagmimina ng Cryptocurrency .

"Ang inflation ay nananatiling susi gaya ng dati - partikular na kung kailan magtatapos ang mga base effect at ang mga print ng CPI ay magsisimulang ipakita ang totoong taon-sa-taon na larawan para sa Fed," sabi ng QCP Capital sa Telegram channel nito. "Malamang, ang pinakamasama sa mga base effect ay tumatakbo na ngayon [gaya ng nakikita sa tsart sa ibaba]. Kung ang inflation ay mananatili pa rin sa itaas ng 5% mula dito, ang mga lawin ay tiyak na magsisimulang magpahayag ng pag-aalala."

Ilang miyembro ng Fed ang naging hawkish, na nagpapahiwatig ng pagpayag na simulan ang pagbawas ng mga pagbili ng asset, o pag-taping, sa taong ito. Ang ilang mga tagamasid ay nag-aalala na ang isang posibleng taper ay hahantong sa isang malaking pagbaba sa pagkatubig ng dolyar sa ikaapat na quarter, at maaaring magkasabay sa pag-isyu ng Treasury ng U.S. ng higit pang mga bono upang muling itayo ang mga kaban nito (ang Treasury General Account, o TGA) pagkatapos alisin ang kisame ng utang.

Ayon sa Wall Street Journal, maaaring maubusan ng pera ang gobyerno ng U.S. at maabot ang kisame ng utang sa pagitan ng kalagitnaan ng Oktubre at kalagitnaan ng Nobyembre. Ang Fed ay inaasahang magsisimulang mag-taping sa parehong oras.

"Ang Treasury ng U.S. ay malamang na mabilis na muling bubuo ng balanse ng pera pagkatapos ng pagsususpinde sa kisame ng utang dahil ang bagong 'equilibrium level' ng TGA ay tila nasa paligid ng USD 800bn. Ito ay isang net liquidity withdrawal na halos USD 600bn kumpara sa kasalukuyang senaryo, na hindi makikita bilang magandang balita para sa risk appetite, "mga analyst sa Nordea Bank sabi sa lingguhang tala sa pananaliksik na inilathala noong Biyernes.

Ang Bitcoin at iba pang tradisyunal na market risk asset ay tumaas sa nakalipas na 18 buwan, salamat sa liquidity delubyo na dala ng stimulus program ng Fed, at kaya ang liquidity squeeze dahil sa Fed taper at US Treasury actions ay maaaring magpabigat sa mga presyo ng asset sa pangkalahatan, at lalo na sa Bitcoin dahil ang kapital sa mga Crypto Markets ay mersenaryo at may posibilidad na mag-overreact, ayon sa Messari's Mira Christanto.

Nahuhulaan ng mga nangungunang investment bank na lalakas ang market risk aversion sa mga susunod na linggo. Ayon sa Pagsusuri sa Finance ng Australia, inaasahan ni Morgan Stanley na bababa ang mga stock ng U.S. ng hanggang 15% sa pagtatapos ng taon, habang ang Bank of America ay nahuhulaan ang pagbaba ng 6%.

Ang pagbaba ng stock-market ay maaaring magdagdag sa mga bearish pressures sa paligid ng Bitcoin. "Nakikita pa rin ng mundo ang Bitcoin bilang isang risk-on asset," nag-tweet si Charles Edwards, tagapagtatag ng Capriole Investments. "Halos lahat ng pagwawasto ng Bitcoin sa 2021 ay may kaugnayan sa isang pagwawasto ng S&P500 na -2% o higit pa." Ang S&P 500 ay bumagsak ng 1.69% noong nakaraang linggo kasabay ng 11% na pagbaba ng bitcoin.