Crypto Long & Short: Pagbabalik-tanaw sa isang Monumental na Taon

Ang unang Crypto Long & Short ng 2021 ay may ibang format: Sa halip na ang karaniwang artikulo, nagtanong ako sa ilang nangungunang analyst sa industriya – kabilang ang Kaiko, IntoTheBlock, skew.com at Arcane Crypto – upang ibahagi sa iyo ang kanilang mga paboritong chart. Ang lalim at kalidad ng mga sukatan na magagamit ng mga nagmamasid sa merkado ay lumago nang mabilis sa taong ito, at ang gawain ng mga analyst na ito at ng iba pa ay nakatulong sa mga mamumuhunan na hindi lamang mas maunawaan ang Crypto ecosystem, kundi pati na rin upang pahalagahan kung gaano kaiba at kaakit-akit ang mga asset at ang kanilang mga Markets . Mag-click sa mga link sa ibaba upang malaman ang higit pa tungkol sa trabaho ng mga analyst na ito at ang data na kanilang inaalok.

(Makikita mo ang higit pa sa kay Kaiko at Arcane Crypto's magtrabaho sa aming Research Hub.)

Clara Medalie, Business Development at Strategy sa Kaiko

Ang pag-crash ng merkado sa Marso ay bababa sa kasaysayan bilang ONE sa pinakamatarik at pinakamabilis na pagbebenta na kailanman ay walisin ang mga Markets ng Cryptocurrency . Sa paglipas ng isang oras, BitcoinBumagsak ang presyo ng libu-libong dolyar at ang pagkatubig ng order book ay sumingaw. Ipinapakita ng chart na ito ang kabuuan ng lahat ng mga bid at mga hiling na inilagay sa BTC-USD order book ng Coinbase bago, sa panahon at pagkatapos ng unang pagbagsak ng presyo. Mapapansin natin na noong nagsimula ang pag-crash bandang 10:30am, bumagsak ang dami ng mga order na pumapalibot sa midprice, na nagpuwersa sa krisis sa liquidity na nagpatuloy sa matinding pagbaba ng presyo.

Ang chart na ito ay ONE sa aking mga paborito dahil ipinapakita nito ang mahalagang papel na ginagampanan ng mga gumagawa ng merkado sa paglikha at pagpapanatili ng pagkatubig sa mga Markets ng Cryptocurrency . Sa huli, pinatunayan ng pag-crash noong Marso na ang presyo ng isang asset ay kadalasang hindi nagpapakita ng "tunay na halaga sa isang punto sa oras na itinalaga sa pamamagitan ng proseso ng Discovery ng presyo na nakabatay sa merkado " at higit pa sa isang produkto ng walang humpay na feedback loop na na-trigger ng mga awtomatikong pagpuksa at decimated order book depth. Habang tumatanda ang mga Markets ng Cryptocurrency at bumubuti ang pagkatubig ng order ng libro, maaari nating asahan na bababa ang laki at dalas ng mga pagbagsak ng naturang presyo.

Lucas Outumuro, senior analyst sa IntoTheBlock

Kinategorya ng IntoTheBlock ang mga on-chain na paglilipat na mahigit $100,000 bilang "malalaking transaksyon." Ang pinagsama-samang dami sa malalaking transaksyon ay nagsisilbing proxy sa aktibidad ng transaksyon ng mga namumuhunan sa institusyon at mga indibidwal na may mataas na halaga.

Malaking bulto ng transaksyon para sa Bitcoin ay lumaki nang malaki sa 2020 kasama ng interes ng institusyon. Kung ikukumpara ang average na malaking volume ng transaksyon sa Bitcoin blockchain para sa Disyembre 2020 kaugnay ng Disyembre 2019, napagmasdan namin na ito ay higit sa apat na beses mula sa average na $7 bilyon bawat araw hanggang sa mahigit $30 bilyon.

Emmanuel Goh, CEO ng skew.com

Noong 2020, sa wakas ay tinanggap ng mga institusyon ang Bitcoin ngunit hindi palaging sa ONE inaasahan. Halimbawa, ang mga sopistikadong mamumuhunan tulad ng mga hedge fund ay tumitingin sa pagkuha ng mga spread sa pamamagitan ng pagtingin sa mga inefficiencies ng nascent market na ito. Ito ay nagsalin sa partikular sa leveraged funds positioning ng CME Bitcoin futures na gumagawa ng mga bagong record shorts halos lingguhan sa huling quarter ng 2020.

Bendik Norheim Schei, pinuno ng pananaliksik sa Arcane Crypto

Ang sektor ng desentralisadong Finance (DeFi) ay nakakita ng katamtamang pag-aampon sa unang kalahati ng taon, na may mga protocol sa pagpapahiram na nangingibabaw sa espasyo. Noong panahong iyon, medyo stable ang kabuuang halaga na naka-lock sa DeFi, sa karamihan ay nasa pagitan ng $700 milyon at $1 bilyon. Pagkatapos, noong Hunyo 16, inilunsad ng Compound ang token ng pamamahala nito. Ang interes sa sektor pagkatapos ay sumabog (medyo literal), dahil ang ani ng pagsasaka ay umaakit ng maraming mga bagong kalahok sa espasyo.

• Ang kabuuang halaga na naka-lock sa DeFi ay tumaas mula $670 milyon hanggang $14.5B noong 2020, isang paglago ng 2100%.
• Pagsapit ng Disyembre, 1 milyong natatanging address ang na-affiliate sa DeFi, isang 10x na paglago mula Enero. Ang parehong mga platform ng pagpapautang at mga desentralisadong palitan (DEX) ay nakakita ng partikular na malakas na paglago sa taong ito, habang ang mga derivatives na platform ay nakakita ng mas katamtaman (kahit na malakas) na paglago.

hula sa 2021: Ang mga platform ng DeFi derivatives ay makakakita ng mas malaking paglago, na may mas mahigpit na mga regulasyon sa sentralisadong derivatives market na humahantong sa mga mangangalakal sa mga alternatibong Markets.

May nakakaalam pa ba kung ano ang nangyayari?

Sa halip na subukang i-recap ang taunang o maging ang lingguhang pagganap sa mga macro Markets (dahil marami ang makakagawa niyan nang mas malalim at may higit na pananaw kaysa sa kaya ko), mag-iiwan ako sa inyo ng isang kahanga-hangang buod na narinig mula sa bibig ng isang partikular na mapagmasid na bata, kapag tinanong kung paano niya ibubuod ang 2020:

"Parang kapag kailangan mong tumawid sa kalsada, at maingat kang tumingin sa kanan at pagkatapos ay sa kaliwa, at pagkatapos ay masagasaan ka ng isang submarino."

Gayunpaman, ibabahagi ko sa iyo ang aming karaniwang tsart ng mga kamag-anak na pagtatanghal, dahil, mabuti ...

Para sa isang insightful rundown ng pag-unlad ng Bitcoin market sa 2020, tingnan ang aking kasamahan Ang piraso ni Bradley Keoun.

MGA CHAIN ​​LINK

ni Anthony Scaramucci SkyBridge Capital namuhunan na $182 milyon sa Bitcoin. TAKEAWAY: Ang polyeto ng pondo ng Bitcoin ay naglilista ng pagtaas ng pag-aampon, mas mababang panganib, mababang mga rate ng interes at "hindi pa nagagawang pag-imprenta ng pera" bilang ilan sa mga pangunahing dahilan para sa lumalaking kagalang-galang ng bitcoin. Isang quote mula sa brochure: "Ang Bitcoin ay digital gold. Ito ay mas mahusay sa pagiging ginto kaysa sa ginto."

BlackRock ay naghahanap ng upa isang bise presidente upang tumulong sa pagbuo ng pangangailangan para sa mga handog na nauugnay sa crypto ng kumpanya. TAKEAWAY: Ang gotcha dito ay ang BlackRock na iyon ay nagpaplano ng mga produktong Crypto! Iyon ay tiyak na magsenyas ng mainstream na pagtanggap ng institusyon - malamang na hindi gagawin ng BlackRock ang hakbang na ito maliban kung nakakita na ito ng ilang pangangailangan.

Tagapamahala ng pondo VanEck may nagsumite ng aplikasyon sa US Securities and Exchange Commission (SEC) para sa isang Bitcoin exchange-traded fund. TAKEAWAY: Ang VanEck ay dati at hindi matagumpay na nagmungkahi ng mga exchange-traded na pondo, na binawi ang pinakakamakailang aplikasyon nito noong Setyembre 2019. Ang pinakahuling pagsubok na ito ay nagpapahiwatig na ang kumpanya ay naniniwala na ang kapaligiran ay mas paborable ngayon kaysa sa kamakailang nakaraan, at malamang na makita natin ang iba pang mga manager ng ETF na magsumite ng karagdagang mga panukala sa mga darating na buwan.

Sa unang bahagi ng linggong ito, ang Chicago Mercantile Exchange (CME) sa madaling sabi ay ang pinakamalaking Bitcoin futures exchange sa pamamagitan ng bukas na interes, na umabot sa $1.66 bilyon. TAKEAWAY: Ito, sa aking pananaw, ang pinakamalinaw na senyales na ang interes ng institusyonal sa Bitcoin ay lumalaki. Sa simula ng 2020, ang CME Bitcoin futures open interest ay niraranggo sa ikalima, na nasa likod ng BitMEX, OKEx at Huobi. Gayunpaman, ang pang-araw-araw na volume sa Bitcoin futures ng CME ay mas mababa sa mga katapat ng exchange sa Asya, na nagpapahiwatig ng mas kaunting kalakalan at mas madiskarteng pagpoposisyon kaysa sa mga Crypto derivative exchange sa labas ng US

Gazpromneft, ang subsidiary ng langis ng higanteng natural GAS ng Russia na Gazprom, ay may nagbukas ng venue para sa Cryptocurrency mining sa ONE sa mga oil drilling site nito sa Siberia. TAKEAWAY: Napakaraming mga thread na hahawakan dito: 1) mga producer ng langis at GAS na nakikita ang pagmimina ng Cryptocurrency bilang pinagmumulan ng sari-saring uri; 2) ang heograpikal na pagkalat ng aktibidad ng pagmimina ng Crypto ; 3) Ang Gazprom ay isang pag-aari ng estadoenterprise, nakikibahagi (kahit hindi direkta) sa pagmimina ng Cryptocurrency .

Canadian augmented reality (AR) na kumpanya NexTech AR (NTAR) planong gamitin ang treasury funds nito upang bumili ng $2 milyon na halaga ng Bitcoin para sa “capital diversification.” TAKEAWAY: Hindi ito kasing laki ng taya gaya ng MicroStrategy (MSTR) ginawa ngayong taon, dahil ang halagang ito ay humigit-kumulang 15% lamang ng magagamit na cash sa kamay sa pagtatapos ng Q3. Sinabi ng CEO ng firm na nakikita niya ang Bitcoin bilang may higit pang pangmatagalang potensyal na pagpapahalaga kaysa sa simpleng paghawak ng pera. Malamang na makakakita tayo ng higit pang mga anunsyo na tulad nito sa mga darating na buwan.

Manlalaro ng National Football League Russell Okung kalooban makuha ang kalahati ng kanyang $13 milyon taunang suweldo sa Bitcoin, sa pamamagitan ng Crypto startup Zap, na ang produkto ng Strike ay nagbibigay-daan sa mga tradisyunal na suweldo na ma-convert sa Bitcoin. TAKEAWAY: Bukod sa mataas na profile na publisidad na ibinibigay nito sa Bitcoin (at malamang na makakita tayo ng higit pang mga atleta na gumagawa ng mga anunsyo na may kaugnayan sa crypto sa mga darating na buwan), ito rin ay tanda ng lumalawak na lawak ng mga produkto para sa isang merkado na lampas sa mga institusyon. Ayon sa CEO ng Zap, ang Strike ay maaari na ngayong gamitin bilang isang checking account sa pamamagitan ng pakikipagsosyo sa dalawang hindi pa pinangalanang mga bangko. Higit pa rito, ang adbokasiya ni Okung para sa Bitcoin ay hindi balita – inilunsad niya ang bitcoinis proyekto na nagsusulat at nagho-host ng mga pagkikita-kita tungkol sa Cryptocurrency – para asahan nating makakita ng mas maraming komentong buzz-generating sa susunod na taon.

Para sa amin na nagtatrabaho sa industriya, nakakatuwang panoorin ang bilang ng mga deklarasyon ng pagkabigo at napipintong kamatayan ng bitcoin. Ang website 99bitcoins.com ay nasubaybayan Bitcoin "mga obitwaryo," at ngayon ay nagpapakita na nagba-flag ang mga cynics. TAKEAWAY: Ito ay naiintindihan dahil ang Bitcoin ay lumampas ng ilang taglamig at pagbagsak ng merkado. Nakakalungkot din, dahil ang isang nakaligtaan na benepisyo ng pamimintas ay pinipilit tayong pagbutihin ang ating mga paliwanag. Marami pa ring edukasyong dapat gawin; ngunit tila may mas maraming panganib sa karera sa pag-dissing ng Bitcoin kaysa sa pagmumungkahi na ang mga kliyente ay mamuhunan.

Ang Ripple suit: Ang listahan ng mga platform ng Crypto ay bumababa XRP sa liwanag ng suit ng SEC ay patuloy na lumalaki, na may Coinbase, Binance US, Genesis, OKCoin, Crypto.com at eToro USA pagsali sa hanay. Ang linggong ito ay nagdala ng twist sa kuwento, bilang isang kliyente ng Coinbase nagsampa ng kaso laban sa ang palitan para sa sadyang pagbebenta ng XRP bilang isang hindi rehistradong seguridad at ibinulsa ang komisyon.