Magsisimula ang mga Pamahalaan sa Hodl Bitcoin sa 2021

Sa pagmumuni-muni sa 2020, nahihirapan akong mag-isip ng isa pang taon sa nakalipas na mga dekada na may parehong napakaraming all-time highs at all-time lows.

Mula sa pandemyang COVID-19 na nagngangalit sa buong pandaigdigang populasyon hanggang sa nagtatala ng mga wildfire sa kanlurang Estados Unidos hanggang sa maraming iba pang kalamidad, ang mundo sa taong ito ay madalas na lumilitaw sa matalinhaga at literal na apoy.

Ang post na ito ay bahagi ng 2020 Year in Review ng CoinDesk – isang koleksyon ng mga op-ed, sanaysay at panayam tungkol sa taon sa Crypto at higit pa. Si Garrick Hileman ay pinuno ng pananaliksik sa Blockchain.com at isang bumibisitang kapwa sa London School of Economics. Kabilang sa mga kasalukuyang interes sa pananaliksik ang pamamahala, digital entrepreneurship, panunupil sa pananalapi at pagsukat ng pag-aampon ng crypto-asset.

Malinaw na kaakibat ng kamatayan at pagkawasak na ito ang mga nakakapagpasiglang eksena ng mga komunidad na naapektuhan ng pandemya na nagsasama-sama at nagdiriwang ng mga manggagawa sa harapan, mga inobasyon tulad ng kahanga-hangang mabilis na pagbuo ng bakuna at ang unang pribado na pinondohan, pinalipad ng tao ang paglulunsad ng isang magagamit muli na rocket at ang mga red-hot Markets at crypto-asset space, ang pokus ng artikulong ito.

Mga taon mula ngayon, naniniwala akong babalikan natin ang 2020 bilang isang kritikal na inflection point sa mas malawak na paggamit ng crypto-assets at blockchain Technology.

Mula sa matagal nang ibinabalita at -hinihintay na pagdating ng pag-aampon ng institusyonal Crypto, sa pagpapabilis ng digital currency at mga pagbabayad na udyok ng pandemya, sa higit na kalinawan ng regulasyon sa mga pangunahing hurisdiksyon tulad ng U.S., 2020 ay napatunayan, sa aking pananaw, na ang pinakamahusay na taon ng crypto.

Sa pagpasok natin sa 2021, ano ang maaari nating asahan para sa Crypto?

Dalawang macro forces na nagpalakas sa pag-akyat sa taong ito ng Crypto assets tulad ng Bitcoin sa isa pang bagong all-time high ay nagpapakita ng maliliit na senyales ng pagbagal.

1. Outsized na paggasta ng pamahalaan at pag-imprenta ng pera

Masasabing ang nag-iisang pinakamalaking salik na nagtutulak ng tumaas na mga pagpapahalaga at pag-aampon ng Crypto asset ay ang pag-aalala sa paggasta ng gobyerno at pampasigla ng pera. Sa katunayan, ang mga antas ng utang ay nakababahala na bago ang pandemya, na marami (kasama ako) pagpapatunog ng alarma sa mga antas ng pandaigdigang digmaan ng pampublikong pagkakautang, sans digmaang pandaigdig.

Gayunpaman, makatwiran ang pangkalahatang bipartisan pandemic stimulus, ang simpleng matematikal na katotohanan ay kapag pinipigilan ng mga pamahalaan at mga sentral na bangko ang mga rate ng interes at tinaasan ang supply ng pera, kung gayon ang halaga ng medyo kakaunting asset ay kadalasang tataas.

Sa madaling salita, mas maraming fiat currency at utang na humahabol sa isang tiyak na bilang ng mga bagay (hal., Bitcoin) ay katumbas ng mas mataas na presyo para sa mga bagay na iyon.

Sa loob ng Crypto space ang pinakamalaking nanalo mula sa trend na ito ay Bitcoin, na lumilitaw na nakamit ang mas malawak na market ng produkto sa taong ito sa Wall Street at sa ibang lugar sa paligid nito. "digital na ginto" thesis sa pamumuhunan.

Sa katunayan, may ilang kamakailang mga indikasyon na, kasama ng lumalaking takot sa inflation, ang ilang mga mamumuhunan ay umiikot sa bahagi ng kanilang gold portfolio allocation sa Bitcoin. Ang pagpapatuloy ng trend na ito ay magbibigay ng malakas na suporta para sa karagdagang pagpapahalaga sa presyo ng Bitcoin .

Tingnan din ang: Lumalalang US Dollar, Ang mga Sukatan ng Inflation ay Nagbabadya ng Mahusay para sa Patuloy Rally ng Bitcoin

Sa pagbuo ng ilang promising na mga bakuna, ang pandemya ng COVID-19 at ang kasamang nakakapinsalang mga paghihigpit sa ekonomiya ay dapat magsimulang humina sa 2021. Gayunpaman, mananatili ang isang hindi pa naganap na pandaigdigang overhang ng utang, na lumilikha ng mga alalahanin sa pagpapanatili ng utang para sa nakikinita na hinaharap at isang bullish tailwind para sa algorithmically supply-constrained Crypto asset.

2. U.S.-China economic at geopolitical tension

Kahit na sa paparating na pagbabago sa mga administrasyong pangpangulo ng U.S., malabong humina ang geopolitical at estratehikong kompetisyon sa pagitan ng dalawang superpower sa mundo – China at U.S. .

Ang ganap na ibig sabihin ng umuusbong na sagupaan ng mga superpower na ito para sa Crypto ay isang bagay na nagsisimula pa lang nating maunawaan, ngunit ang ilang posibleng resulta ay kinabibilangan ng:

• Tumaas na paggasta ng pamahalaan sa isang "bagong Cold War," na nagpapalala ng macro force #1 sa itaas
• Pinabilis na paglulunsad ng mga digital currency ng central bank
• Nahati ang pandaigdigang pamamahala at sistema ng pananalapi

Lahat ng mga pag-unlad na ito ay malawak na positibo para sa medyo desentralisadong mga asset ng Crypto tulad ng Bitcoin at eter.

Habang ang mga digital na pera ng sentral na bangko ay maaaring magdulot ng mga hamon para sa ilang higit pang sentralisadong mga network ng asset ng Crypto (hal, mga stablecoin) sa anyo ng tumaas na kumpetisyon at pagsusuri sa regulasyon, ang karagdagang pag-digitize ng fiat currency at mga pagbabayad ay higit na komplementaryo kaysa mapagkumpitensya para sa mga desentralisadong Crypto asset tulad ng Bitcoin, na magkakaroon ng mas kaunting overlap na disenyo. Halimbawa, ang mga digital na pera ng central bank ay hindi magtatampok ng isang may hangganang supply tulad ng 21 million-coin hard cap ng bitcoin, at ito rin ay lubhang malabong magkaroon sila ng parehong antas ng censorship resistance at trust minimization gaya ng Bitcoin.

Ang Bitcoin ay isang makapangyarihang kasangkapan sa pagtataguyod ng kalayaan at bukas na mga halaga ng lipunan.

Ang isang hinati na larawan ng pandaigdigang pamamahala ay nangangahulugang hindi natin malamang na makita ang uri ng laganap at pinagsama-samang regulasyon na crackdown na iminungkahi ng hedge fund manager RAY Dalio at ng iba pa na magaganap kung ang Crypto ay "napakalaki." At isang multi-polar na pandaigdigang sistema ng pananalapi, na inukit sa US at Chinese spheres of influence, arguably lumilikha ng espasyo at motibasyon para sa mas neutral na blockchain-based na mga asset at financial infrastructure.

Ang istoryador ng pera na si Niall Ferguson (aking PhD supervisor) ay nakipagtalo rin kamakailan na bahagi ng dahilan kung bakit dapat tanggapin ng US ang Bitcoin at Crypto asset ay upang suportahan ang isang mas may kamalayan sa Privacy at bukas na sistema ng pananalapi kumpara sa mas sentralisadong ONE na aktibong isinusulong ng China sa pamamagitan ng digital currency ng sentral na bangko nito, ang DCEP.

Mayroon ding tanong kung sino ang kumokontrol o nakakaimpluwensya sa pinakamalaking pampublikong blockchain, tulad ng Bitcoin at Ethereum. Acting US Comptroller of the Currency Brian Brooks kamakailan nag-aalala sa napakalaking impluwensya ng China sa mga cryptocurrencies tulad ng Bitcoin sa pamamagitan ng kanilang dominanteng bahagi ng computational mining power na nagse-secure ng mga blockchain network. Ito pag-aalala sa impluwensya ng Chinese sa Bitcoin at Ethereum ay kamakailan din ay pinabulaanan ng Ripple sa tugon nito sa kamakailang inihain na kaso ng Securities and Exchange Commission.

Ang lumalagong suporta para sa Crypto sa mga nababahala sa mga demokratikong halaga at ang pandaigdigang balanse ng kapangyarihan ay maaaring mangahulugan na makikita rin natin sa lalong madaling panahon ang ONE sa mga pinaka-positibong pag-unlad para sa mga asset ng Crypto : ang mga pamahalaan ay direktang gumaganap sa pagsuporta at maging pagmamay-ari mga asset ng Crypto .

Bagama't tinatanggap na haka-haka, posibleng isipin na ang US at China ay parehong nakakuha mula sa mas ganap na pagtanggap sa mga asset ng Crypto tulad ng Bitcoin.

Tulad ng nauna kong pinagtatalunan, ang isang mataas na pinansiyal na superpower tulad ng China ay maaaring potensyal lumukso sa mga talahanayan ng liga ng reserbang asset sa mura sa pamamagitan ng aktibong pagkuha ng Bitcoin. Ang FOMO ay hindi isang bagay na pinaghihigpitan sa mga kalahok sa merkado ng pribadong sektor, at ang mga first mover nation state ay makakakuha ng higit sa anumang karera upang makakuha ng bagong reserbang asset. Bilang isang Amerikano ang aking pag-asa ay ang US ay mag-iisip ng dalawang beses bago magmadali sa auction nito pinakabagong pag-agaw ng mga nagpapatupad ng batas ng halos 70,000 bitcoins konektado sa nakasarang Silk Road marketplace.

Tingnan din ang: Mable Jiang – Bridging Cultural Gaps sa 2021: Crypto sa China at US

Kasabay nito, ang U.S. at iba pang mga demokratikong bansa ay maaaring lalong makakita ng walang pahintulot at medyo desentralisadong mga network ng blockchain na katulad ng bukas na internet: isang makapangyarihang kasangkapan sa pagtataguyod ng kalayaan at bukas na mga halaga ng lipunan.

Post-pandemic acceleration

Bagama't ang pandemya at ang pagpaparusa nito sa ekonomiya at panlipunang mga paghihigpit ay, umaasa ako, ay magtatapos sa susunod na taon, walang kaunting dahilan upang maniwala na ang bumibilis na pag-aampon ng Crypto na kasalukuyang nasasaksihan natin ay magwawakas kasama nito.

Sa taong ito ay pinatibay ang paniwala na ang mga asset ng Crypto ay hindi lamang mawawala ngunit magiging mahalaga sa ating buhay pinansyal sa hinaharap. Habang isinasara natin ang isang napakasubok at makasaysayang 2020, hindi kailanman naging mas maliwanag ang hinaharap para sa pagmamay-ari at paggamit ng Bitcoin at Crypto asset.