Paano Ginawang $4.4M ng ONE Bitcoin Options Trader ang $638K sa loob ng 5 Linggo

Sa pagsisimula ng 2017 market peak, dumagsa ang mga kuwento tungkol sa mga mangangalakal na bumili ng Bitcoin sa spot market ilang buwan lamang ang nakalipas para lamang mag-cash out sa halagang daan-daang libo, kung hindi milyon-milyon, ng mga dolyar.

Ang mga araw ng pag-triple o quadrupling ng iyong pera sa loob lamang ng isang linggo o dalawa sa pamamagitan lamang ng pagbili Bitcoin baka nasa likod natin. Ngunit mula noong nakakapagod na mga araw ng tatlong taon na ang nakakaraan, ang Crypto derivatives market ay kinuha ang mantle ng pagiging ang lugar kung saan ang mga kahanga-hangang pagbabalik ay maaaring paminsan-minsan ay makukuha sa pamamagitan ng pagkuha ng malalaking panganib.

Sa katunayan, ang ilang mga mangangalakal na may malakas na pananaw ay nakabuo kamakailan ng makabuluhang kita sa pamamagitan ng pagkuha ng mahabang posisyon gamit ang mura out-of-the-money na mga opsyon sa tawag. Iyon ay nagbigay sa kanila ng kaparehong gantimpala gaya ng paghawak ng maraming bitcoin sa spot market ngunit sa makabuluhang mas mababang halaga, kahit na may mas malaking panganib.

Iyan ang nakamit ng isang bullish call options trade limang linggo na ang nakalipas sa pinakamalaking Crypto options exchange sa mundo, ang Deribit.

Noong Oktubre 30, may isang tao (isang negosyante o maliit na grupo) ang bumili ng 16,000 na opsyon sa pag-expire sa Enero sa $36,000 na strike para sa 0.003 Bitcoin bawat kontrata, ayon sa data na ibinahagi ng Deribit. Ang kabuuang gastos ay 48 Bitcoin – ang bilang ng mga kontrata (16,000) na pinarami ng per-contract premium na 0.003 Bitcoin.

Sa mga tuntunin ng dolyar, ang bawat-kontrata na premium noong panahong iyon ay humigit-kumulang $39.90, at ang buong kalakalan ay nangangailangan ng paunang paggastos na humigit-kumulang $638,400.

Sa pag-rally ng Bitcoin mula $13,400 hanggang sa mahigit $19,000, ang premium na iginuhit ng $36,000-strike na expiry call sa Enero ay tumaas mula 0.003 Bitcoin hanggang 0.0145 Bitcoin, na bumubuo ng tubo sa papel na higit sa $4 milyon.

Narito kung paano kinakalkula ang net return:

= [(Mga pagpipilian sa kasalukuyang presyo ng 0.0145 BTC x 16,000 na kontrata) x kasalukuyang presyo ng spot market ng bitcoin na $19,200] binawasan (-) ang halaga ng kalakalan. = [232 Bitcoin x $19,200] - $638,400 = $4,454,400 - $638,400= $3,816,000

Kung ang posisyon ay likidahin ngayon, at sa pag-aakala na ang paglalaglag sa merkado ay T bababa sa presyo ng 16,000 malayong-out-of-the-money na mga tawag, ang netong kita na hindi pinapansin ang mga bayarin na sinisingil ng palitan ay magiging pitong beses sa paunang paggastos.

Ang isang call option ay nagbibigay sa may-ari ng karapatan ngunit hindi ng obligasyon na bilhin ang pinagbabatayan na asset sa isang paunang natukoy na presyo sa o bago ang isang partikular na petsa. Ang isang put option ay kumakatawan sa isang karapatang magbenta. Ang mga opsyon sa Deribit ay cash-settled din, na nangangahulugang kapag sila ay na-exercise ito ay ang mga kita lamang ang binabayaran. Ang ONE kontrata ng opsyon ay kumakatawan sa karapatang bumili o magbenta ng ONE Bitcoin.

Sa ngayon, ang $36,000 na tawag ay isang out-of-the-money na opsyon sa pagtawag – ONE na walang intrinsic na halaga dahil sa spot price na uma-hover sa ibaba ng strike price.

Sa teorya, ang pagbili ng $36,000 na tawag na mag-e-expire sa Enero 29 ay isang taya na ang mga presyo ay tataas sa itaas ng $36,000 bago ang katapusan ng Enero, na ginagawang "in-the-money" ang opsyon.

Ang merkado ng Crypto derivatives ay kinuha ang mantle ng pagiging ang lugar kung saan ang mga kahanga-hangang pagbabalik ay maaaring paminsan-minsan ay makukuha sa pamamagitan ng pagkuha ng malalaking panganib.

Gayunpaman, habang ang mga Markets ay gumagalaw nang mas mataas, ang posibilidad ng out-of-the-money na opsyon na maging ONE na in-the-money ay tumataas, na nagpapalakas sa premium ng opsyon, tulad ng nakikita sa kasong ito.

Kung ang bull market ay nagpapanatili ng bilis nito, ang opsyon na premium ay patuloy na tataas, lahat ng bagay ay pantay. Gayunpaman, ang isang potensyal na pagsasama-sama ng presyo ay magbabawas sa posibilidad ng bitcoin na tumaas nang higit sa $36,000 sa pagtatapos ng Enero at maaalis ang halaga ng opsyon habang NEAR ang oras ng pag-expire (tinukoy bilang “THETA decay” sa mga pagpipiliang parlance).

Ang pagkuha sa isang options trade ay nagdudulot ng higit pang panganib kaysa sa direktang pagbili ng Bitcoin . Para sa ONE, ang mangangalakal ay maaaring maalis. Iyon ay dahil ang posisyon ng mahabang tawag ay mawawalan ng bisa sa Ene. 29, na magbubunga ng pagkawala ng $638,400 (ang kabuuang premium na binayaran ng negosyante) kung ang Bitcoin ay nabawasan sa $36,000 sa araw na iyon. At muli, ang maximum na pagkalugi na maaaring maranasan ng option trader ay limitado sa lawak ng premium na binayaran, na $638,400 sa kasong ito.

Kung ang negosyante ay naghahangad na likidahin ang BIT posisyon ngayon, maaaring mayroon siyang gustong bumibili doon NEAR sa kasalukuyang mga presyo para sa maliliit na halaga. Sa ngayon, ang $36,000-strike na tawag LOOKS medyo aktibo. Ang ilang iba pang mga mangangalakal ay tila bumili ng mga opsyon sa pagtawag sa presyong iyon ng strike.

"Ang mga opsyon ay nag-aalok ng ibang diskarte upang kumita ng kita," sabi ni Shaun Fernando, pinuno ng panganib at produkto sa Deribit. "Sa kasong ito, ang labis na bullish sentiment ay maaaring gawin sa pamamagitan ng pagbili ng leveraged futures. Gayunpaman mula sa pakikipagkalakalan sa malayong mga tawag sa labas ng pera, nag-aalok ito sa negosyante ng isang mababang panganib, mataas na reward na diskarte na may limitadong down side. Ang pagtaas sa presyo ng opsyon ay bilang resulta ng pinagbabatayan na paglipat at pagtaas ng pagkasumpungin. Ang pinagbabatayan [Bitcoin] ay hindi kinakailangang tumawid sa kita para sa isang trader."

Sa press time, mayroong higit sa 20,000 call option na kontrata na bukas sa $36,000 strike – iyon ang pinakamataas na konsentrasyon ng open interest sa isang strike.

Ang isang malaking open interest buildup sa isang malalim na out-of-the-money na opsyon ay madalas na itinuturing na isang bullish sign. Gayunpaman, kung minsan ang data ay nabaluktot ng ilang malalaking kalakalan at sa gayon ay hindi maaasahan bilang tagapagpahiwatig ng merkado, tulad ng sa kasong ito.