First Mover: Habang Lumampas ang Bitcoin sa $18K, May Kaginhawahan sa Masikip na Trade

Ang pag-akyat ng Bitcoin ay nagpapatuloy, na ang mga presyo ay tumataas sa $18,000 na marka sa mga oras ng kalakalan sa Asya. Sa tanda ng patuloy na pagbaba ng demand, ang biglaang pag-atras sa $17,200 na nakita kasunod ng breakout sa mga sariwang 34-buwan na pinakamataas ay mabilis na nabaliktad.

"Bitcoin will now be set its sights on the all-time high of $20,000," sabi ni Simon Peters, Crypto asset analyst sa multi-asset investment platform eToro, sa isang email. "Ang huling beses na tumama ang Bitcoin sa $20,000 mark ay noong 2017 at ang mga retail investor ay nakasalansan habang naranasan nila ang Crypto FOMO."

Sa mga tradisyonal Markets, ang European shares at U.S. stock futures ay umani ng lupa, at ang mga ligtas na kanlungan gaya ng ginto at dolyar ay humina habang ang mga mamumuhunan ay patuloy na nagpapresyo sa mga prospect ng mabilis na pandaigdigang pagbawi sa mga potensyal na bakuna sa coronavirus.

Mga galaw ng merkado

Ang pagtaya ba sa Bitcoin ay naging isang masikip na kalakalan?

Iyan ang pagtatasa ng humigit-kumulang 4% ng mga pandaigdigang tagapamahala ng pondo sa isang buwanang survey na inilathala noong Martes ng Bank of America, nang hilingin na pangalanan ang "pinakamasikip na kalakalan." Ang tugon na "mahabang Bitcoin" ay niraranggo sa likod ng "mahabang US tech" (65%), "maikling mga bangko sa US" (11%), "mahabang corporate bond" (9%) at "mahabang ginto" (5%):

Ilang bagay ang pumapasok sa isip ko.

1) Mahirap magtaltalan na ang "mahabang Bitcoin" ay partikular na masikip sa ngayon, kung gaano karaming malalaking mamumuhunan ang hindi pa naninindigan na ang kalakalan ay may anumang merito sa lahat. Noong Martes, RAY Dalio, CEO ng Bridgewater Associates, ang pinakamalaking hedge fund sa mundo,nagtweetilang "problema sa pagiging epektibong pera ng Bitcoin ," kasama ang limitadong kakayahang magamit bilang paraan ng pagbabayad. "Ano ang kulang ko?" Sumulat si Dalio. (Ang #CryptoTwitter ay nagkaroonmaraming tugon para doon.)

Ayon kay Mati Greenspan, tagapagtatag ng foreign exchange at Cryptocurrency research firm na Quantum Economics, ang mga pattern ng price-chart ay nagmumungkahi na ang Bitcoin ay "dahil para sa isang pullback matagal na ang nakalipas."

"Ngunit ang mga batayan ay matatag na nasa kontrol sa ngayon habang ang mga malalaking manlalaro ay pumapasok sa maliit na merkado na ito," isinulat ni Greenspan noong Martes.

Sa madaling salita, ang mga tao ay nagsisimula pa lang dumating.

2) Kung ang kalakalan ay masikip, kung gayon ang maraming mamumuhunan ay dapat na labis na natutuwa kung gaano ito gumaganangayong taon. Ang Bitcoin ay bumaril sa nakalipas na $17,000 noong Martes, at pagkatapos ay $18,000 noong unang bahagi ng Miyerkules, tumataas sa mga antas na hindi nakikita sa loob ng tatlong taon at may mga presyong tumaas ng higit sa 150% taon hanggang ngayon. Kumpara iyon sa 12% para sa Standard & Poor's 500 Index ng malalaking stock sa US. Maaaring ito ay isang senyales na ang Rally ay nasobrahan. Ngunit bilangtinalakay dati ng First Mover, maraming desisyon sa pamumuhunan ang ginawa batay sa backward-looking track records. Ilang malalaking bangko ang gumawa ng seryosong pagtulak sa mga cryptocurrencies, ngunit inilarawan ng Deutsche Bank ng Germany ang Bitcoin bilang ang pinakamahusay na gumaganap na asset sa mundo noong 2021.

"Kung alam mo ang 10,000 tao na nagmamay-ari ng Bitcoin, maaari mong tawagan silang lahat at batiin sila sa kanilang tagumpay," isinulat ni Matt Blom, pinuno ng mga benta at pangangalakal para sa Cryptocurrency firm na Diginex, noong Martes. "Bagay ay, T mo alam ang 10,000 tao na nagmamay-ari ng Bitcoin, malamang na kakaunti lang ang alam mo. At pareho silang magsasabi: ' T akong sapat na pagmamay-ari.'"

3) Ang mga signal ng merkado ay nagmumungkahi na ang interes sa mga malalaking mamumuhunan ay lumalaki, hindi sa talampas – na nagpapahiwatig na walang kakulangan ng mga mangangalakal na naghahanap upang maglagay ng mas maraming pera sa kalakalan. Bukas tumaas ang interes sa Bitcoin futures sa itaas ng $6 bilyon mula sa $4 bilyon noong Oktubre, ayon sa data firm na Skew. Kahit na ang mga halagang iyon ay maliliit pa ring bahagi ng kabuuang market capitalization ng bitcoin, sa kasalukuyan ay humigit-kumulang $325 bilyon.

4) Ang bilang ng mga aktibong Bitcoin address kamakailan ay umakyat sa humigit-kumulang 1.2 milyon, ngunit iyon pa rin ang isang ugnayan sa ibaba ng mga antas na nasaksihan sa panahon ng bull run ng bitcoin noong 2017, nang ang mga presyo ay lumundag sa pinakamataas sa lahat ng oras NEAR sa $20,000. Ayon sa Norwegian Cryptocurrency analysis firmPananaliksik sa Arcane, "ang bilang ng mga aktibong address ay lumago nang mas organiko noong 2020, nang walang sumisikat at kapansin-pansing pagtaas gaya ng nasaksihan noong huling bahagi ng 2017."

"Ang pagtaas sa mga aktibong address ay nagpapahiwatig na ang Bitcoin ay nakakakita ng tumaas na paggamit at pag-aampon," isinulat ni Arcane noong Martes sa isang ulat. "Ito ay isang bullish at malusog na senyales at binibigyang-diin ang lakas ng kasalukuyang bull run."

5) Ang katotohanan ay walang sinuman ang talagang nakakaalam kung paano pahalagahan ang Bitcoin. Ito ay isang 11-taong-gulang Cryptocurrency, masyadong maikli sa timeline para talagang suriin kung ano ang maaaring halaga nito sa hinaharap, lalo na kapag hindi magkasundo ang Federal Reserve o ang mga pribadong ekonomista sa posibilidad ng tuluyang runaway na inflation mula sa trilyong dolyar na stimulus na nauugnay sa coronavirus ngayong taon, o sa epekto ng mga pagbabago sa panahon tulad ng lumipat sa malayong pagtatrabaho. Ang Bitcoin ay walang kinita, kaya T ito maaaring pahalagahan tulad ng isang stock, at ito ay walang ani, kaya T ito maaaring pahalagahan tulad ng isang BOND. Ang presyo ay isang function lang kung gaano karaming tao ang gustong bumili nito, kumpara sa halagang ginagawa araw-araw ng mga minero ng Cryptocurrency . (Sa pamamagitan ng paraan, iyon ay tungkol sa 900 Bitcoin bawat araw, nagkakahalaga ng humigit-kumulang $15.3 milyon sa kasalukuyang mga presyo.) Dalio argues na pamahalaan ay "ipagbabawal ito at gawin itong masyadong mapanganib na gamitin" kung Bitcoin nagiging masyadong popular. Ngunit ayon sa parehong survey na tagapangasiwa ng pondo ng Bank of America, ang ilang 3%-4% ng mga pandaigdigang tagapamahala ng pondo ay nag-iisip na ang Bitcoin ay ang klase ng asset na malamang na higitan sa 2021. (Unang ranggo ang mga umuusbong Markets , na sinusundan ng S&P 500, langis at ginto.)

Kaya halos kaparehong porsyento ng mga sumasagot ang nakikitang tumataas ang mga presyo ng Bitcoin gaya ng mga taong nakikita ang kalakalan bilang siksikan. Ang lahat ng ito ay mga hula lamang tungkol sa kung ano ang hinaharap, siyempre. AHinulaan kamakailan ng analyst ng Citigroup na ang presyo ay maaaring pumasa sa $300,000 sa pagtatapos ng susunod na taon.

Kung ganun, meron maliit na dahilan para maghiwa-hiwalay ang mga tao.

Bitcoin relo

Ang kamakailang Rally ng Bitcoin mula sa $10,000 hanggang $18,000 LOOKS katulad ng matarik na pagtaas sa record highs NEAR sa $20,000 na nakita sa huling quarter ng 2017. Gayunpaman, hindi ito nangangahulugan na ang merkado ay malapit na sa tuktok.

Habang ang 2017 Rally ay sumikat noong Disyembre, ang kasalukuyang Rally LOOKS may mga binti, ayon sa Mayer Multiple, na ang ratio ng presyo sa 200-araw na moving average. Sa press time, ang ratio ay nasa 16 na buwang mataas na 1.67. Gayunpaman, kulang pa rin ang sukatan sa 2.4 na threshold na dating naghudyat sa huling yugto ng mga bull Markets.

Ang ratio ay tumaas sa itaas 2.4 noong Disyembre 1, 2017, pagkatapos nito ay dumoble ang halaga ng Bitcoin sa $20,000 sa loob lamang ng dalawang linggo bago bumagsak pabalik sa $12,000 noong Disyembre 22. Ang katulad na pagkilos ng presyo ay naobserbahan noong Abril at Nobyembre 2013 pagkatapos tumaas ang ratio sa itaas ng 2.4.

- Omkar Godbole

Read More:Iminumungkahi ng Bitcoin Indicator na Nasa Maagang Yugto pa ang Bull Market

Ano ang HOT

Nakikita ng CME ang mataas na rekord ng bukas na interes para sa Bitcoin futures sa alon ng mga institutional inflows (CoinDesk)

Sinabi ng Grayscale (isang unit ng CoinDesk parent company na Digital Currency Group) na sinira ng mga asset sa ilalim ng pamamahala ang $10B (CoinDesk)

ONE sa mga bilyonaryo ng Mexico ay nagpahayag na 10% ng kanyang mga liquid asset ay nasa Bitcoin (CoinDesk)

Ang Crypto-friendly na U.S. regulator na si Brooks ay tumango mula kay Trump para magsilbi sa 5-taong termino na nangunguna sa OCC (CoinDesk)

Ang mga mangangalakal ay naghahanda para sa malaking pagkasumpungin habang ang presyo ng Bitcoin ay papalapit sa mataas na tala (CoinDesk)

Ang Zcash ay sumailalim sa unang kalahati habang ang major upgrade ay bumaba sa 'Founders Fund' (CoinDesk)

Ang OKEx mining pool ay nag-flatline pagkatapos ng 99.5% hash power drop habang ang mga withdrawal suspension ay natakot sa mga kliyente (CoinDesk)

Mga analogue

Ang pinakabago sa ekonomiya at tradisyonal Finance

Nawalan ng bilis ang mga retail sales ng U.S. dahil sa pandemya, ang kawalan ng piskal na pampasigla ay tumitimbang (Reuters)

Ang kumpanya ng langis ng estado ng Saudi Arabia, ang Saudi Aramco, ay nagbebenta ng $8B ng mga bono upang makalikom ng pera dahil ang mababang presyo ng krudo DENT sa pananalapi (Reuters)

Ang nominado ng Trump Federal Reserve na si Judy Shelton (na nagtaguyod ng pagbabalik sa pamantayang ginto) ay nabigo sa pangunahing boto sa pamamaraan ng Senado (CNBC)

Ang industriya ng turismo sa New York, na sumuporta sa 400,000 trabaho at $46B ng taunang paggasta sa lokal na industriya ng hospitality, ay T makakabawi hanggang 2025 (NYT)

Humigit-kumulang 300 kumpanya na nakatanggap ng humigit-kumulang $500M ng mga pang-emerhensiyang pautang mula sa gobyerno ng U.S. ang nagsampa ng pagkabangkarote (WSJ)

Tweet ng araw