Crypto Exchange FCoin Insolvent Pagkatapos Ibunyag ang Hanggang $130M Bitcoin Shortfall

Ang FCoin, isang Crypto exchange na nagpatibay ng kontrobersyal na "trans-fee mining" na modelo, ay nag-pause ng kalakalan at pag-withdraw dahil ipinapakita nito ang kakulangan ng mga Crypto asset na nagkakahalaga ng hanggang $130 milyon.

Si Zhang Jian, ang dating Huobi CTO na naglunsad ng FCoin noong Mayo 2018, ay nagsulat ng isang mahabang post noong Lunes, na nagsasabing hindi na maproseso ng exchange ang mga hinihingi ng withdrawal ng mga user dahil ang asset reserve nito ay kulang sa pananagutan nito – at ang gap ay tinatayang nasa 7,000 hanggang 13,000 Bitcoin (BTC).

Ang post, unang inilathala sa Chinese at mamaya isinalin sa Reddit, ay isang nakakagulat na paunawa sa mga user sa China dahil ang malaking halaga ng pinag-uusapang asset ay humantong sa kawalan ng solvency ng kontrobersyal na modelo na sa ONE punto ay ginawa ang FCoin ONE sa pinakamalaking palitan ayon sa dami ng kalakalan.

Sinabi ni Zhang sa post na ang palitan ay hindi na-hack o isang exit scam ngunit ang problema ay "medyo masyadong kumplikado upang maipaliwanag sa isang pangungusap."

Sa buod, sinabi niya na ang isyu ay nagmula sa mga internal na error sa system na – sa mahabang panahon – nag-credit sa mga user ng mas maraming reward sa pagmimina na nakabatay sa transaksyon kaysa sa dapat nilang natanggap. Dahil nabigo ang kumpanya na makita ito sa lalong madaling panahon upang malutas ang sitwasyon, ang snowball ay lumaki pa mula noong simula ng 2019.

Trans-fee mining

Nag-live ang Fcoin noong Mayo 2018, na ipinakilala ang isang nobelang modelo na tinatawag na "trans-fee mining" upang magbigay ng insentibo sa pangangalakal at mag-isyu ng exchange token nito na tinatawag na FT.

Sa halip na maglunsad ng isang paunang alok na barya o isang airdrop, ang FCoin ay naglabas ng 51 porsiyento ng mga FT nito sa publiko bilang kapalit ng paggawa ng mga transaksyon. Halimbawa, para sa bawat bayarin sa transaksyon na binayaran ng user sa FCoin sa anyo ng Bitcoin o Ethereum, ire-reimburse ng platform ang user ng 100 porsiyento ng halaga sa FTs.

Bilang karagdagan, ang FCoin ay mamamahagi ng 80 porsiyento ng mga bayarin sa transaksyon na nakolekta nito sa Bitcoin at ether sa mga user na patuloy na humahawak ng mga FT Bitcoin sa buong araw. Ang modelong ito, habang pinupuna dahil sa posibleng pagpapagana ng pagmamanipula ng presyo ng FT, ay mabilis pinagtibay ng iba at humantong sa isang shake-up sa pagitan ng mga palitan sa mga tuntunin ng pagraranggo ng dami.

Gayunpaman, ayon kay Zhang, ang mga error sa system ng FCoin ay nagsimulang magbigay ng mas maraming reward sa pagmimina sa mga user kaysa sa dapat nilang kinita, simula sa kalagitnaan ng 2018. Ang kumpanya ay hindi nag-set up ng kumpletong back-end auditing system upang maayos na pamahalaan ang treasury nito hanggang sa kalagitnaan ng 2019, aniya.

Habang patuloy na bumababa ang presyo ng FT hanggang 2019, sinabi ni Zhang na siya at ang kanyang koponan ay bumibili muli ng mga FT mula sa pangalawang merkado sa pagsisikap na taasan ang demand sa pagbili para sa presyo ng token, na ONE sa mga "mga pagkakamali sa desisyon" na ginawa niya.

Sinabi ni Zhang na ang problema sa system na nakayanan ang mga "error sa desisyon" na ito ay nagbigay ng pagkakataon sa malaking halaga ng mga user na magbenta at mag-withdraw ng higit sa dapat na nasa balanse ng kanilang account, na nagdulot ng malaking pagkawala ng mga asset ng FCoin sa sarili nitong balanse.

Ang anunsyo ay dumating ilang araw lamang ang FCoin sinuspinde ang buong platform nito pagkatapos matuklasan ang isang isyu sa pagkontrol sa panganib. Sinabi ni Zhang sa post na personal at manu-manong ipoproseso niya ngayon ang mga kahilingan sa withdrawal ng mga user na ginawa sa pamamagitan ng mga email.

Inangkin niya na siya ay "magpapalit ng landas at magsisimulang muli" at umaasa na gamitin ang mga kita mula sa kanyang mga bagong proyekto upang "mabayaran ang lahat para sa kanilang mga pagkalugi."