Bitcoin 'UTXOs in Loss' sa Record Highs Sa gitna ng Price Sell-Off

Ang isang pangunahing sukatan ay nag-hover sa mga pinakamataas na record, na nagmumungkahi na ang mga mamumuhunan ay malamang na may hawak na bitcoins kahit na malalim sa pula.

Ang bilang ng mga hindi nagastos na output ng transaksyon (Mga UTXO) sa pagkawala ay tumaas sa all-time highs sa itaas $45 milyon noong Disyembre 17, na kumakatawan sa 578 porsiyentong pagtaas mula sa Hulyo 1 na bilang na $6.69 milyon, ayon sa on-chain market intelligence firm Glassnode.

Ang UTXO ay karaniwang natirang bitcoin pagkatapos ng isang transaksyon. Ito ay BIT tulad ng pagbabalik ng sukli kapag nagbabayad ng isang bagay sa cash gamit ang malalaking bill.

Halimbawa, may 10 bitcoins ALICE at kailangang magbayad ng tatlong BTC kay Bob, isang merchant. T maaaring magpadala ALICE ng tatlong BTC at hawakan ang natitira. Sa halip, kakailanganin niyang gumastos ng 10 BTC, kung saan tatlong BTC ang ipapadala kay Bob at ang natitirang pitong BTC ay ibabalik sa address na kinokontrol niya. Ang pitong bitcoin na ito ay mga UTXO at maaaring magamit bilang mga input sa isa pang transaksyon.

Ang isang nalulugi na UTXO ay ang ONE na ang presyo sa oras na ito ay nilikha ay mas mataas kaysa sa kasalukuyang presyo.

Ang katotohanan na ang sukatan ng pagkawala ng UTXO ay lumilipad sa pinakamataas na rekord kasunod ng isang 50 porsiyentong pag-slide ng presyo mula sa pinakamataas na presyo ng Hunyo sa itaas ng $13,800 hanggang sa kamakailang mga mababang NEAR sa $6,500 ay nagpapahiwatig na ang mga mamumuhunan ay malamang na humahawak sa kanilang mga output na nalulugi, ayon kay Alex Benfield, isang Crypto asset analyst sa Data ng Mga Digital na Asset.

"Nagkaroon ng 438 araw kung saan ang isang tao ay maaaring bumili ng Bitcoin at kasalukuyang nalulugi sa oras ng pagsulat," sinabi ni Benfield sa CoinDesk sa isang email. "Humigit-kumulang kalahati ng mga araw na ito ay naganap noong 2019 (mula noong Mayo 12) at kumakatawan sa mga panandaliang may hawak na wala pang ONE taon. Ang kalahati pa ay nagsimula noong Nob. 3 ng 2017 at higit sa dalawang taong gulang, na kumakatawan sa mga pangmatagalang may hawak. Anumang Bitcoin na binili sa panahon ng ONE sa mga araw kung saan ang presyo ay mas mataas kaysa sa ngayon ay mag-aambag ang lahat sa U.T. patuloy na bumababa ang presyo habang hawak ng mga mamimili ang kanilang Bitcoin."

Samantala, sinabi ni Yan Liberman, co-founder ng research boutique na Delphi Digital, na ang UTXO's in loss ay maaaring kumatawan sa mga pangmatagalang may hawak at binanggit ang market value ng bitcoin to realize value (MVRV) ratio bilang isang mas mabilis na paraan upang masukat ang halaga ng UTXOs sa pagkawala.

Ang ratio ng MVRV ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati ng halaga ng pamilihan sa natanto na halaga. Habang ang halaga sa merkado ay matatagpuan sa pamamagitan ng pagbibilang ng lahat ng mga mineng barya nang pantay-pantay sa kasalukuyang presyo sa merkado, ang natantong halaga ay kumakatawan sa kabuuan ng lahat ng mga halaga ng barya batay sa huling pagkakataong lumipat sila (kabuuan ng lahat ng UTXO).

Kaya, ang isang bumabagsak na ratio ay nagpapahiwatig na mayroong malaking halaga ng mga UTXO na nawawala, sinabi ni Liberman sa CoinDesk. Ang ratio ng MVRV ng Bitcoin ay kasalukuyang nasa 1.23, na umabot sa 2.38 noong Hunyo, ayon sa data source woobull.com.

Gayundin, mayroong katibayan na ang mga pangmatagalang may hawak T nagbebenta. Ang bahagi ng supply na hawak sa loob ng hindi bababa sa 12 buwan ay nagsimula sa taon sa 55.6 na porsyento, ang pinakamataas sa katapusan ng Abril sa 60.8 na porsyento, at umupo sa halos 59 na porsyento sa katapusan ng Nobyembre, ayon sa Delphi Digital.

Dagdag pa, ang bahagi ng supply na hawak ng higit sa dalawang taon ay nakatayo sa pinakamataas na 40 porsiyento sa katapusan ng Nobyembre, na nagsimula sa taon sa 34.6 porsiyento.

Sa kabuuan, may matibay na dahilan upang maniwala na ang “HOLDing” ay nagtulak sa sukatan ng pagkawala ng UTXO upang makapagtala ng mga matataas.

Ang pagbaba sa bilang ng mga transaksyon parang may papel din, ayon sa Glassnode.

Gaya ng ipinapakita sa chart sa itaas, ang pitong araw na moving average ng on-chain na mga transaksyon ay bumaba mula sa pinakamataas na 378,808 na nakita sa katapusan ng Hunyo hanggang sa mababa NEAR sa 304,000. Ang mas kaunting mga transaksyon ay nangangahulugang mas kaunting mga UTXO ang nalikha sa panahon ng pag-slide ng presyo.