Inihayag ng LedgerX ang Bid upang Talunin ang Bakkt sa Paglulunsad ng Pisikal Bitcoin Futures

Ang provider ng Cryptocurrency derivatives na LedgerX ay nagpaplano na maging ang unang kumpanya sa US na nag-aalok ng mga kontrata sa futures ng Bitcoin na pisikal na naayos.

Ang kumpanya ay nag-anunsyo noong Lunes na ito ay nag-file para sa isang itinalagang contract market (DCM) na lisensya, na magpapahintulot sa LedgerX na mag-alok ng mga produktong Bitcoin futures na pisikal na naayos sa mga customer nito. Hindi tulad ng mga cash-settled Bitcoin futures na inaalok ng CME Group (at dati, Cboe), matatanggap ng mga customer ang aktwal Bitcoin na pinagbabatayan ng isang kontrata pagkatapos itong mag-expire, sa halip na ang katumbas ng US dollar.

At marahil higit na kapansin-pansin, maaaring i-target ng LedgerX ang mga retail investor sa bagong alok nito, sabi ni Juthica Chou, na nagsisilbing parehong punong panganib at operating officer sa LedgerX.

"Magagawa naming serbisyo sa mga customer sa anumang laki, T kami paghihigpitan sa [mga kliyenteng institusyon]," sinabi ni Chou sa CoinDesk.

Kapag naaprubahan, ang LedgerX ay mag-aalok ng Bitcoin, mga pagpipilian sa Bitcoin at Bitcoin futures sa mga retail na customer sa pamamagitan ng isang bagong platform, na tinatawag na Omni.

Ang Omni, na binuo sa kasalukuyang imprastraktura ng LedgerX, ay magsisilbing provider para sa parehong mga serbisyo sa pangangalaga at pangangalakal. Ang orihinal na platform ng LedgerX ay unang nakatanggap ng pag-apruba ng regulasyon na ilunsad noong Hulyo 2017, kahit na ang platform mismo ay naging live lamang sa huling bahagi ng taong iyon.

Gagamitin din ng bagong platform ang kasalukuyang institutional liquidity pool ng LedgerX upang "mag-alok sa mga retail na customer ng isang nangungunang antas na karanasan mula sa ONE araw," sabi ni Chou.

Ang paglulunsad ng retail platform na may mga future offering ay "laging naging plano namin," sabi ni Chou. Ang kumpanya ay unang nagsimulang mag-alok ng physically-settled derivatives na mga produkto noong Oktubre 2017, kalakalan ng $1 milyon sa unang linggo nito.

"Kapag naging matatag na ang platform at nakakuha kami ng operational cadence, nag-file kami ng lisensya sa CFTC," sabi ni Chou, at idinagdag:

"Para sa amin ito ay isang philosophically mahalagang hakbang dahil Bitcoin ay magagamit sa lahat at kami ... talagang nais na gawin ang aming mga derivatives produkto magagamit sa lahat ng mga mamumuhunan pati na rin."

Roadmap ng regulasyon

Nag-file ang kumpanya ng lisensya para mag-alok ng mga futures contract sa Nobyembre 2018, at nakikibahagi sa isang "nakabubuo na diyalogo" sa CFTC mula noon, sabi ni Chou. Gayunpaman, hindi siya makapagkomento sa isang timeline kung kailan maaaring aprubahan ng CFTC ang aplikasyon ng LedgerX, o kung anong uri ng pagtanggap ang inaasahan ng kumpanya mula sa mga customer.

Binigyan na ng CFTC ang LedgerX ng dalawang lisensya, na nagpapahintulot sa kompanya na kumilos bilang isang Swap Execution Facility (SEF), na siyang exchange platform ng kumpanya, at isang Derivatives Clearing Organization (DCO), na siyang clearinghouse.

Samakatuwid, ang DCM application ng LedgerX ay isa lamang karagdagang lisensya bukod pa sa mga kasalukuyang pahintulot nito. Sa pagpapatakbo, ang kumpanya ay naka-set up na upang magbigay ng mga serbisyo sa hinaharap, ayon kay Chou.

Nagpatuloy siya:

"Kami ay nag-iingat [Bitcoin] sa parehong paraan na sa kasalukuyan ay ginagawa namin, kami ay malinaw na live at pagpapatakbo para sa higit sa isang taon at kalahati, at kami ay may lisensya mula sa CFTC, ang DCO lisensya, na nagbibigay-daan sa amin upang kustodiya Bitcoin."

Mula nang ilunsad ito, ang LedgerX ay nagbigay sa mga institusyon ng mga regulated physically-settled Bitcoin swaps at mga produkto ng opsyon, at inaangkin ang mga 200 iba't ibang kumpanya bilang mga customer.

Habang ang CME at Cboe ay parehong nagsimulang mag-alok ng cash-settled Bitcoin futures noong Disyembre 2017, walang kumpanya ang naglunsad ng physically-settled na katumbas hanggang ngayon – kahit na hindi iyon dahil sa kawalan ng pagsubok.

Maraming malalaking kumpanya ang nagpaplanong maglunsad ng mga kontrata sa futures ng Bitcoin na naayos nang pisikal, kabilang ang Bakkt, ang firm na itinayo ng New York Stock Exchange na magulang na Intercontinental Exchange; Binhi CX, ang Crypto exchange na sinusuportahan ng Bain Capital Ventures; at ErisX, isang startup na sinusuportahan ng brokerage na TD Ameritrade.

Gayunpaman, ang lahat ng mga kumpanyang ito, ay naghihintay din ng kanilang sarili mga pag-apruba sa regulasyon, na nagbibigay ng pagkakataon sa LedgerX na maging unang mag-live sa isang aktwal na produkto.

"Ito ay isang natural na ebolusyon at ito ay nagmumula sa katotohanan na kami ay nagpapatakbo ng isang pisikal na naayos na merkado nang higit sa isang taon at kalahati kaya ito ay isang natural na [extension]," sabi ni Chou. "Lagi kaming nasasabik na mauna."

Larawan ni Juthica Chou sa pamamagitan ng mga archive ng CoinDesk