Ano ang Ginagawa Natin sa Lahat ng Pera na Ito?

Si Wendy Xiao Schadeck ay isang venture investor sa Northzone, na nakabase sa New York City. Mahigpit niyang sinusubaybayan ang espasyo ng blockchain, na nakatuon sa pananaw sa pag-uugali.

Ang sumusunod na artikulo ay isang eksklusibong kontribusyon sa 2017 ng CoinDesk sa Review.

Sa $4 bilyon na kapital na nalikom sa mga ICO, at napakaliit na halaga ng utility na maipapakita para dito, nakatutukso na tawaging bubble ang mga alok ng token.

Gayunpaman, ang mas malamang na katotohanan ay ang parehong mga puwersa na nagbunga ng mga teknolohiyang nagbabago ng paradigm ngayon (tingnan ang: Ang tiyak na aklat ni Carlota Perez) ay naglalaro sa mundo ng Crypto. At kahit na maaaring papasok tayo sa bubble territory, ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng mga tulip at Crypto ay kung paano na-deploy ang speculative capital – ang una ay sa paggawa ng asset at ang huli sa pagpapaunlad ng Technology .

Gayunpaman, hindi garantiya ng tagumpay ang pera, kung kaya't gumugugol ako ng maraming oras sa pag-iisip tungkol sa pag-deploy ng kapital sa Crypto, isang paksang karapat-dapat ng higit na pansin dahil ito ay magiging isang pangunahing punto ng patunay para sa pangmatagalang trajectory ng ecosystem.

Isa rin itong lugar ng competitive advantage para sa mga Crypto project sa susunod na limang taon.

Iyon ay dahil hindi tulad ng mga sentralisadong kumpanya ng Technology na nakasanayan na natin, hindi masusukat ng mga negosyanteng nagtatayo ng mga desentralisadong proyekto ang kanilang mga pagsisikap sa pamamagitan ng pagkuha ng executive team at pagkatapos ay nagre-recruit ng mga VP ng bawat function na pagkatapos ay lahat ay nag-uulat sa kanila, sa ilang pyramidal structure.

Ang bawat dolyar at onsa ng enerhiya na ginugol ay dapat magpalaki ng halaga para sa network kaysa sa organisasyon.

Hindi lamang ito ay may mga implikasyon sa kung anong uri ng pag-iisip ng entrepreneurial ang magiging matagumpay sa paradigm na ito, ngunit ang paglalaan ng kapital upang mapalago ang isang desentralisadong network ay hindi pa natutuklasang teritoryo. Sa kabutihang palad, ang mga token ay napatunayang napakaepektibong motivator, at mas mabuti pa, T sila napipilitan sa mga taong direktang kaanib sa organisasyon tulad ng mga equities sa mga empleyado.

Pinakamahusay na dapat bigyan ng gantimpala ng network ang mga kalahok na proporsyonal sa kung gaano karaming trabaho ang kanilang ginagawa para sa network.

Kung titingnan natin ang paglago ng Bitcoin at Ethereum, pagmimina ay isang eleganteng mekanismo ng pamamahagi ng kapital noong mga unang araw. Gayunpaman, mayroon pa ring ilang mga pagsasaayos na gagawin sa modelong ito dahil T nito ganap na nahihikayat ang mas maliliit na manlalaro na sumali sa laki. Gayunpaman, iyon ay isang paksang ise-save para sa isang hiwalay na post sa blog...

Mga sweet spot

Paunang salitain ko ang post na ito sa pagsasabi na ito ay isang hypothesis lamang sa aking bahagi, hindi sinusuportahan ng anumang data maliban sa ilang mga proyekto na tila naisakatuparan ito nang maayos.

Matagal na akong naniniwala na ang mga token na handog ay T dapat gamitin bilang mga mekanismo sa pagpapalaki ng kapital pagkatapos ng punto kung saan ang network na itinatayo ng koponan ay More from pagiging sentralisado, at iyon ay marahil ay nasa yugto lamang ng pagbuo ng produkto.

Pagkatapos, isang mahusay na dinisenyong mass incentive system (airdrops, pagmimina o marahil ilang iba pang bagong mekanismo) ay mas mahusay para sa pagkuha ng mga builder na mag-ambag sa network. Sa puntong iyon, direktang nakikinabang sila sa halagang ginawa sa token.

Sa madaling salita, kung sobrang pasimplehin natin ang paglaki ng halaga sa isang network, hindi kasama ang mga speculative effect (sa chart sa ibaba) ang anumang labis na pondong itinaas ng maagang team na lampas sa inflection point (lalo na sa isang premium) ay dapat na kumakatawan sa ilang patay na pagbaba ng timbang sa mga kalahok sa network sa hinaharap.

Sa kasong ito, nakikinabang ang team mula sa maagang pagpapahalaga sa presyo ng token kaysa sa network, at kailangan ding malaman ng team kung paano ito muling ipamahagi ang kapital sa isang mahusay, desentralisadong paraan habang bumubuo ng mga kita sa anumang hindi na-deploy na kapital.

Ang ONE paraan para sa mga team na nakapunta na sa landas na iyon ay upang mabawasan ang deadweight loss ay mag-isip ng mga rewarding builder sa mga tuntunin ng porsyento ng network kaysa sa halaga sa fiat upang gayahin ang isang token reward.

Ngunit, medyo mahirap ito para sa mga network ng pre-product na nagkakahalaga na sa bilyun-bilyon.

Gayunpaman, ang aking hypothesis ay hindi nagsasaalang-alang sa iba pang mga paraan upang mag-deploy ng pera tulad ng paghahangad ng mga pagkakataon sa biz-dev at pamumuhunan sa mga aplikasyon sa tuktok ng network.

Maaari kong ipangatuwiran na ito ay potensyal na nakakagambala para sa maagang pangkat ng pag-unlad, bagama't iiwan ko ito bilang isang bukas na tanong kung ang isang independiyenteng entity ay naging mayaman mula sa maagang pagpapahalaga sa presyo ng token (at kung sino ang pinakamadaling magpakadalubhasa sa mga aktibidad na ito), ay maaaring ang pinakamahusay na entity na magsagawa ng biz-dev at pamumuhunan.

Kung kukuha tayong muli ng Bitcoin at Ethereum bilang mga halimbawa, ang mga independyenteng entity na ito ay umiiral at malaki ang naiambag sa paglago ng dalawang ecosystem.

Airdrops

Marahil, nagpapatakbo ako na may malaking bias sa VC, ngunit ang hypothesis na ito ay tila naglalaro sa merkado kung saan ang mga kinikilalang mamumuhunan ay patuloy na pinopondohan ang maagang koponan at nagsasagawa ng panganib sa produkto, kasama ang publiko sa pagsali sa ibang pagkakataon.

Ibang-iba ito sa kahit anim na buwan na ang nakalipas, at ang ilan sa mga ito ay dahil sa panganib sa regulasyon, habang ang ilan ay dahil sa self-correcting ng market. Higit pa rito, nakikita ko ang pag-airdrop bilang isang pamantayan para sa susunod na yugto ng pag-unlad upang mag-bootstrap ng isang maagang post-produkto ng komunidad.

Ang airdropping ay kawili-wili dahil maaari itong kumatawan sa unang yugto ng mekanismo ng mass-incentive na tinalakay ko sa itaas. Ang pinakamahusay na mga mekanismo ng airdropping ay dapat na parehong makaakit ng pinakamataas na potensyal na tagalikha ng halaga para sa network at dapat makuha ng mga tatanggap nito.

Ang unang punto ay BIT mas malinaw, ngunit ang huling punto ay nauugnay sa sikolohiya ng "libre" na produkto. Ang pagbibigay ng mga bagay nang libre ay mabuti para sa pagbuo ng pagsubok na gawi dahil ang paniwala ng "kalayaan" ay kapana-panabik na lampas sa marginal na halaga na ibinibigay ng kabutihang iyon.

Gayunpaman, may potensyal itong ipaisip sa mga tao na dapat nilang makuha ito nang libre magpakailanman kung T sila gumawa ng anumang bagay para kumita ito.

Matagal nang pinag-aralan ng mga ekonomista ang ideya ng kalayaan at mga epekto ng endowment, na nagpapakita sa amin na kapag mas maraming trabaho ang ginagawa mo para sa isang bagay, mas nararamdaman mong pagmamay-ari mo ito, kaya mas pinahahalagahan mo ito.

Marahil ito ay isa pang argumento para sa mga airdrop na gayahin ang "pagmimina" at sa isang maliit na grupo lamang ng mga hardcore na HODLer na nangangako sa paggawa, sa halip na mag-airdrop sa bawat crypto-influencer sa mundo.

Bilis sa gilid namin

Ang isang puntong gusto kong tapusin ay na sa Crypto, karaniwang gusto naming gumamit ng mga insentibo sa pananalapi upang pamahalaan kung ano ang dating pinamamahalaan ng mga social insentibo. Sa tingin ko karamihan sa mga team ay minamaliit ang kahirapan ng pagbuo ng isang perpektong modelo ng insentibo sa pananalapi dahil ang mga posibilidad para sa paglalaro ng system ayparang walang katapusan.

Sa sandaling ipinakilala namin ang mekanismo ng insentibo sa pananalapi sa equation, mabilis na inabandona ng mga tao ang mekanismo ng pamamahala sa lipunan, at napakahirap na muling buuin. Samakatuwid, dapat tayong mag-eksperimento ngunit maunawaan ang mga panganib na sa pamamagitan ng pagdaragdag ng mga insentibo sa pananalapi, ang ilang mga modelo ay maaaring masira nang hindi na makilala.

Marahil, T natin dapat iwanan ang mga social insentibo sa kabuuan ngunit isipin kung paano natin ito madaragdagan ng mga insentibo sa pananalapi upang mapalago ang merkado.

Sa pangkalahatan, napakalakas ng loob ko sa mga eksperimentong ito, dahil sa kamakailan lamang na kasaysayan ng Human , nakagawa kami ng isang sistema ng pananalapi at pananalapi upang pamahalaan ang karamihan sa mundo ng negosyo at dahil dito ay napalago namin nang husto ang aming ekonomiya.

Walang alinlangan na magbibigay-daan sa amin ang mga teknolohiya ng Blockchain na mag-eksperimento at mag-prototype ng mga bagong mekanismo ng koordinasyon sa mas mabilis na bilis.

Tingnan ang mga token sa ibang paraan? Ang CoinDesk ay naghahanap ng mga pagsusumite sa 2017 nito sa serye ng Review. Mag-email sa news@ CoinDesk.com upang ipahayag ang iyong ideya at iparinig ang iyong mga pananaw.

Nasusunog na imahe ng pera sa pamamagitan ng Shutterstock