2018 para sa mga ICO: Isang Quarter-By-Quarter Outlook

Si Emma Channing ay ang CEO at pangkalahatang tagapayo ng Satis Group, isang investment group na nakatuon sa blockchain at digital Finance.

Ang sumusunod na artikulo ay isang eksklusibong kontribusyon sa 2017 ng CoinDesk sa Review.

Bilang mga espesyalista sa ICO market, tinutulungan namin ang aming mga kliyente sa pag-optimize ng pagpapatupad ng kanilang mga ICO, at ang pag-unawa sa patuloy na pagbabago ng estado ng mga Crypto capital Markets ay hindi maliit na bahagi ng pagsasanay na iyon.

Sa pagbabalik-tanaw, ang 2017 ay napakalaking biyahe, na may malaking pagkakaiba sa pagitan ng ilang mahuhulaan na mga pag-unlad (tulad ng paglipat patungo sa Pagpapalitan ng ATS at mga token ng seguridad) at hindi gaanong mahuhulaan na mga patch (na nagreresulta mula sa harapin ang pagod at mga tinidor). Dapat sabihin na kahit na imposible ang katiyakan sa anumang merkado, ang patuloy na nagbabagong mundo ng Crypto ay lumilikha ng mga natatanging hamon para sa pagtataya.

Ang matagumpay na pagpapatakbo ng mga ICO sa taong ito ay nagsasangkot ng patuloy na pagbabawas ng mga layag at pagsasaayos sa mabilis na pagbabago ng mga inaasahan sa merkado. Ang mga ICO ay isang napakabata na capital market, T ko nakikitang kakaiba ang susunod na taon.

Gayunpaman, naniniwala ako tungkol sa pangmatagalang merkado ng ICO bilang isang mekanismo ng pagpopondo para sa mga umuusbong na kumpanya ng paglago na katulad ng papel ng mataas na ani ng utang para sa mga pampublikong kumpanya, at iyon ang direksyon na aming pinagtutuunan ng pansin (hindi aksidente na ang pag-aalok ng mga memorandum para sa BCAP, Agham, at Protos kahawig ng isang instrumento sa utang na may mataas na ani).

Taliwas sa marami sa mundo ng ICO, patuloy kong nakikita ang isang aktibo at mahalagang papel para sa venture capital at mga kumpanya ng incubator para sa mga binhi at maagang pag-ikot. Nakikinabang ang mga kumpanya sa maagang yugto mula sa gabay at mga koneksyon na ibinigay, na nagbabalanse sa relatibong gastos na binabayaran ng mga startup para sa pamumuhunan.

Gayunpaman, pinaghihinalaan ko na makikita natin ang mga ICO na pumalit sa mga pag-ikot ng Series B at Series C. Sa tingin ko, ang mga araw ng mga late-stage na VC ay binibilang, o hindi bababa sa ang bilang na lubos na matagumpay ay malamang na lumiit. Ang merkado ng ICO ay narito upang manatili, na ang mas may-katuturang tanong ay kung ano ang malamang na ibenta, dahil ang bawat quarter ng taong ito ay malinaw na naiiba, na may mabilis na pagbabago ng mga gana at mga pang-ekonomiyang driver.

Sa isang mataas na antas ito ang aking mga iniisip para sa 2018:

Q1

Bagama't ang Nobyembre 2017 ay nakakita ng all-time na buwanang mataas na $743 milyon para sa mga ICO, ang pagpopondo na ito ay lubos na nakatuon sa mga partikular na deal at ang pangkalahatang pambihirang dami ng mga deal sa merkado ay naging mahirap para sa mga de-kalidad na deal na maging kakaiba kumpara sa mga nakaraang quarter. Bilang resulta, bahagyang humina ang data ng per-deal habang tumaas ang bilang ng mga ICO sa buwan na ~50% sa nakaraang buwan.

Sa palagay ko ay patuloy nating makikitang magpapatuloy ang trend na ito hanggang Q1 2018 – ang pangkalahatang merkado ay malamang na manatiling mapaghamong habang gumagana ang dami ng dami.

Ang pagkasumpungin sa Bitcoin, na malamang na makita natin sa simula ng taon para sa iba't ibang mga kadahilanan kabilang ang kung ano ang naging taunang kalakaran para sa mga tao sa People's Republic of China na magbenta nang mas maaga bago ang pinakamalaking paglipat ng Human sa mundo, ang holiday ng Chinese New Year, ay magiging isang pagsasaalang-alang din.

Inaasahan din namin na magpapatuloy ang kasalukuyang mabangis na bilis ng mga aktibidad sa pagsisiyasat ng mga regulator ng securities ng Canada at US; T ito nakakakuha ng maraming press hanggang ngayon, ngunit naging malawak.

Inaasahan din namin na magkakaroon ng ONE o higit pang makabuluhang mga kaso ng pagpapatupad ng US, kabilang ang potensyal na ONE o higit pa sa mga palitan ng Cryptocurrency bago ang katapusan ng 2017 o hindi bababa sa katapusan ng 2018. Muli, iyon ay malamang na magkaroon ng nakakapanghinayang epekto sa dami ng merkado, kahit na ang ONE sa tingin ko ay matagal na.

Nananatili akong nakatulala na ang Ulat ng SEC sa DAO tila walang ganap na epekto sa bilis ng mga ICO, o sa istruktura kung saan marami ang pinatakbo noong 2017.

Ito ay isang kahanga-hangang piraso ng napakadetalyadong patnubay sa mga pananaw ng SEC. Maliban sa kanilang posisyon sa pangangalakal ng mga app at utility token sa mga palitan, labis akong nagulat na mas maraming ICO ang hindi isinama ang patnubay na ito sa kanilang proseso at mga dokumento ng ICO. Naniniwala ako na ito ay may pagbabago sa NEAR na termino at ang reaksyon ay magiging mabilis kasunod ng anumang mataas na profile na pagpapatupad.

Q2

Para sa Q2, sa palagay ko ang dalawang malaking katanungan ay ang presyo ng BTC at ETH at kung ang anumang alternatibong sistema ng kalakalan (ATS) ay lalabas at tatakbo at pangangalakal ng mga security token.

Ang BTC ay patuloy na umakyat sa isang mabangis na bilis, at sa palagay ko ay T masyadong mahirap na sabihin na ang BTC ay malamang na umabot ng $50,000 sa isang punto sa kalagitnaan ng susunod na taon, bagaman kung saan ang ETH, o BCH sa bagay na iyon, ay hulaan ng sinuman.

Ang mataas na presyo ng BTC ay maaaring parehong driver at dampener sa aktibidad ng ICO; nararamdaman ng mga tao ang pangangailangang pag-iba-ibahin at maging masaya at positibo tungkol sa pagbili ng mga ICO, ngunit sa parehong oras, inaasahan na ang mga ICO ay magbibigay ng parehong "pagbabalik" na katulad ng BTC . Lumilikha ito ng problema sa opportunity cost sa BTC, kapag dumoble ito sa halaga sa isang quarter gaya ng nangyari noong Q4 2017.

May mga karagdagang epekto na kailangang tugunan ng mahuhusay na tagapayo ng ICO, halimbawa, ang mataas na presyo ng BTC ay nagpipilit sa mga ICO na gumawa ng mga konsesyon gaya ng pagpepresyo sa US dollars sa pagsasara ng isang ICO o sa pagsasara ng anumang pribado o may diskwentong sale. Ang mataas na presyo ng BTC ay naghihikayat din sa mga app at utility token ICO na pilitin kung ano ang tinitingnan bilang kasalukuyang mga guardrail ng securities law, na nagreresulta sa kung ano ang pinaghihinalaan ko ay isa pang aktibong quarter para sa pagpapatupad.

Ang mga security token ay isang mainam na solusyon sa mga isyu ng mataas na presyo ng BTC at isang malakas na kapaligiran sa pagpapatupad, dahil maaari silang legal na mangako ng isang pagbabalik at maaaring tunay na mag-alok ng pagkakaiba-iba mula sa BTC at ETH. Kami ay buo na ang mga token ng seguridad sa kalaunan ay bubuo sa karamihan ng mataas na kalidad na dami ng pagpapalabas sa loob ng merkado ng ICO. Siyempre, ang susi ay ang pangangalakal sa kanila at nangangailangan iyon ng ATS o para sa security token na mairehistro sa SEC sa isang S1 o isang Form A+ at upang mai-trade sa isang palitan na kinikilala ng bansa tulad ng NASDAQ o NYSE.

Ang hamon sa ngayon ay ang kumuha ng ATS na may partikular na lisensyang makakapag-trade ng mga digital securities – at nakikita namin ang ilang lining up na magiging available sa Q1 o sa pinakabagong Q2.

Nananatili rin akong malakas na ang Regulasyon A+ ay isang mainam na tugma para sa mga ICO, partikular na ito ay medyo mababa ang threshold ng pag-access para sa mga namumuhunan (mas malaki sa 10 porsiyento ng netong halaga o kita, self-certified) kumpara sa akreditadong sertipikasyon ng mamumuhunan na kinakailangan para sa mga alok ng Regulasyon D/506.

Gayunpaman, dahil kinikilala lamang ng 26 U.S. Code § 1032 ang isang pagtaas ng kapital nang mahigpit sa pamamagitan ng isang stock sale, ang mga nalikom ng ICO ng US issuer ay kailangang buwisan bilang kita, at maliban na lang kung may mga gastos sa pagpapatakbo o netong mga pagkalugi sa pagpapatakbo upang mabawi na ginagawang hindi kapani-paniwalang mahal ang pagtaas kapag idinagdag mo ang mataas na halaga ng legal at iba pang espesyal na payo o isang ICO laban sa isang kumbensyonal na pagtaas.

Q3

Ngayon ay talagang nasa punto na tayo ng pagtitig ng bolang kristal. Sa pangkalahatan, sa puntong ito, inaasahan namin ang ilang ATS na lisensyado sa pangangalakal ng mga security token na lalabas at tatakbo sa US, at inaasahan namin na ang mga matalinong may hawak ng BTC at ETH ay magpivot ng malaking bahagi ng kanilang portfolio sa mga security token.

Muli, ang inaasahan namin sa oras na ito ay isang pandaigdigang tugon sa regulasyon na salungguhitan ang paggawa ng desisyon ng issuer at investor.

Tumawa ka man, ngunit inaasahan namin na ang Burning Man festival ay magkakaroon muli ng makabuluhang epekto ng pagbagal para sa Agosto: ang digital token at Cryptocurrency market ay hindi pa nagkaroon ng tradisyonal na ECM blackouts, ngunit mayroon itong ilang partikular at ang Burning Man ay marahil ang pinakamahalaga dahil napakaraming kalahok sa merkado ang dumalo.

Q4

Sa totoo lang, ang Q4 ay hula ng sinuman.

Sa tingin mo may mas magandang ideya ka? Ang CoinDesk ay naghahanap ng mga pagsusumite sa 2017 nito sa serye ng Review. Mag-email sa news@ CoinDesk.com upang ipahayag ang iyong ideya at iparinig ang iyong mga pananaw.

Larawan ng kalendaryo sa pamamagitan ng Shutterstock