Binabago ng mga ICO ang Paraan ng Pagharap ng mga VC sa Mga Startup

Wala na ang panahon kung kailan sapat na ang pamumuhunan sa isang kumpanya ng Bitcoin para maging cool ka.

Ngayon, ang mga talagang mahuhusay na bata ay nasa mga paunang alok na barya, o ICO, mga benta ng cryptographically scarce data na nag-aalok ng pangakong taasan milyon-milyong dolyar sa ilang minuto, madalas na may kaunti pa kaysa sa isang puting papel at mga larawan ng kanilang technical team. Sa unang limang buwan ng taong ito lamang, $136m ang nalikom sa 37 token sales, ayon sa ICO data firm Smith + Korona.

Ngunit ang dalawang mundong ito ay nagbabanggaan dahil ang ilang nangungunang blockchain VC ay nagpapakita ng pagtaas ng pagpayag na lumahok sa mekanismo ng pagpopondo, kahit na ang sumasabog na presyo ng kanilang kaukulang mga cryptocurrencies ay nagdadala ng mga bagong variable sa lumang equation ng pamumuhunan.

Sa pakikipag-usap sa CoinDesk, ilang nangungunang mamumuhunan sa mga startup na nagtatrabaho sa Bitcoin, Ethereum at iba pang mga tokenized na asset halos lahat ay sumang-ayon na ang pagsabog sa mga halaga ng Cryptocurrency ay humantong sa mas maraming pagkakataon, hindi bababa, para sa kanilang umiiral na modelo ng pamumuhunan.

Naghahanap ng mga mapagkukunan na higit pa sa kapital, ang mga crypto-startup na ito ay lalong dumarating sa mga venture capitalist sa paghahanap ng mga beteranong kasosyo at karanasan.

Ang resulta ay hindi lamang mas maraming pagkakataon sa pamumuhunan para sa mga tradisyunal na VC, ngunit ang mga pagbabago sa mga pangkalahatang diskarte ng mga kumpanya mula sa isang kumpletong muling pag-iisip kung paano sila naglilingkod sa mga startup hanggang sa pagdodoble ng mga kasalukuyang kasanayan.

Marahil ang pinakakonserbatibo sa mga nasuri, ang kasosyo ng Union Square Ventures na si Albert Wenger, ay inilarawan ang pagbabago ng tanawin ng pamumuhunan sa CoinDesk:

"Tiyak na nakakakita kami ng higit at higit pang mga negosyong Cryptocurrency , ngunit iyon ay mahusay na isinasagawa bago ang kasalukuyang pagtaas ng mga presyo. Hindi nito binabago ang aming pakiramdam tungkol sa sektor."

Isang maagang mamumuhunan sa mga kumpanya tulad ng Coinbase, OpenBazaar, Blockstack at Polychain Capital, nakatulong na si Wenger sa kanyang kumpanya sa New York na lumago mula sa ONE sa mga pinakaunang tradisyonal na mamumuhunan sa Bitcoin tungo sa isang pangunahing industriya.

Gayunpaman, sa pagpapatuloy, sinabi ni Wenger na plano ng USV na ipagpatuloy ang pamumuhunan "sa tuluy-tuloy na bilis" sa kabila ng lumalagong kasikatan ng mga ICO – isang desisyong naglalagay sa kanya sa kalakhang pagkakahanay sa ilang iba pang mamumuhunan.

Mga hybrid ng pamumuhunan

Ang ONE sa naturang mamumuhunan ay si Brock Pierce, co-founder ng Blockchain Capital na nakabase sa San Francisco, na kabilang sa ilang VC na nagkumpirma rin na nakakita siya ng "pinabilis" na rate ng mga kumpanyang pumapasok sa pipeline ng kanyang kumpanya bilang resulta ng pagtaas ng atensyon mula sa pagtaas ng presyo ng Cryptocurrency .

Sa katunayan, ang Blockchain Capital at USV portfolio company na Polychain Capital ay parehong mga halimbawa ng ONE sa mga bagong paraan ng pag-eeksperimento ng mga VC sa modelo ng ICO, na parehong lumahok bilang mga naunang namumuhunan sa 0x na pagbebenta ng token sa pamamagitan ng pagbili ng maaga sa isang 30% discounted rate.

Katulad nito, ang co-founder ng Menlo Park-based DFJ, Tim Draper, mas maaga sa linggong ito lumahok sa isa pang hybrid investment round, sa pagkakataong ito sa Tezos, sa pamamagitan ng pagsang-ayon na lumahok sa ICO nito.

Itinulak ang konsepto ng hybrid investments nang higit pa, ang Blockchain Capital's Pierce ay nagpakita ng isa pang paraan kung paano nakikipagtulungan ang mga VC sa mga ICO nang gumawa siya ng mga headline sa pamamagitan ng nagpapahayag na ang kanyang kumpanya ay nakalikom ng $10m sa isang ICO na binubuo ng mga token na idinisenyo upang sumunod sa mga regulasyon sa securities.

Gayunpaman, sa ilalim ng mga pagbabagong ito, nanatiling pareho ang diskarte sa pamumuhunan ni Pierce.

Sa mga kasalukuyang pamumuhunan na kasama na ang Abra, Blockstream, BTCC, Ripple at Xapo, inilarawan ni Pierce kung bakit naniniwala siyang ang pagtaas ng presyo ng Cryptocurrency ay malamang na magkakaroon lamang ng kaunting epekto sa kanyang diskarte.

"Kung mayroon man, ang aming risk appetite ay may posibilidad na maging counter-cyclical sa mga Crypto Prices dahil gusto naming mag-deploy ng kapital sa mga oras na ang ibang mga mamumuhunan ay kinakabahan," sabi ni Pierce. "At, sa kabaligtaran, malamang na maging mas may pag-aalinlangan tayo kapag umusbong ang walang limitasyong sigasig at humahaba ang mga pagpapahalaga."

Lumalagong interes

Nakakaranas din ng pagtaas sa mga startup na naghahanap ng puhunan ay ang Digital Currency Group (DCG), ang kumpanya ng pamumuhunan na nakabase sa New York sa likod ng mga startup tulad ng Axoni, BTCC, Coinbase at Kraken.

Iniulat ng kasama sa pamumuhunan ng DCG na si Travis Scher na ang tumaas na katanyagan ng mga cryptocurrencies ay humantong sa tinatawag niyang "katamtaman ngunit hindi makabuluhang pagtaas" sa mga VC na sumusuporta sa mga digital currency firm.

Ngunit binalaan niya na ang tumaas na kasikatan ay may mga limitasyon, idinagdag na ang "run-up T magtatagal magpakailanman," kahit na naniniwala siya na pinapatunayan nito ang diskarte ng kanyang kumpanya.

Sinabi ni Scher na, habang ang karamihan sa mga VC ay T pa rin alam kung anong uri ng mga kumpanya ng blockchain ang mamumuhunan, sila ay lalong nagiging "mga naniniwala sa Technology" at naghahanap ng mga bagong paraan upang makilahok.

Sabi niya:

"Nakikita ng mga VC sa buong mundo ang pagsabog sa halaga ng mga cryptocurrencies at ang pagbabagong nangyayari sa kalawakan, at marami na ngayon ang nag-e-explore kung paano sila maaaring mamuhunan nang direkta o hindi direkta sa mga token."

Idiskonekta ang VC

Ang co-founder ng Boost VC na si Brayton Williams, ay nagpaliwanag sa mga nagbabanggaang mundo ng venture capital at ICO sa ibang paraan. Bagama't maaaring manatiling pareho ang mga diskarte ng ibang mamumuhunan, iniulat niya na ang kanyang ay umuunlad bilang tugon sa pagbabago ng landscape.

Sa pakikipag-usap sa CoinDesk, ikinumpara ni Williams ang kasalukuyang tumaas na interes sa 2013 Bitcoin Rally na tumulong sa pag-ambag sa venture capital community na namumuhunan sa mga kumpanya ng Bitcoin , ngunit hindi kinakailangan sa Bitcoin mismo.

Isang maagang mamumuhunan sa Veem (dating Align Commerce), Blockcypher, Ripio at iba pa, sinabi ni Williams na, sa pagkakataong ito, nagpatuloy ang trend na iyon at umiiral ang "isang malaking disconnect" sa pagitan ng mga kumpanyang handang mamuhunan sa mga Cryptocurrency startup at sa mga gustong mamuhunan ng mga cryptocurrencies.

Inilista ni Williams ang kanyang sariling kumpanya, kasama ang USV, Blockchain Capital at Pantera, bilang kabilang sa mga naging mas QUICK na mamuhunan nang direkta sa mga token.

Upang ipakita ang kanyang punto, sinabi ni Williams na kasalukuyan siyang nakikipag-usap sa maraming negosyante na naghahanap upang samantalahin ang pag-access sa kapital na ibinigay ng mga ICO. Bilang kapalit ng maagang pag-access, sinabi ni Williams na ang mga potensyal na kumpanya ng portfolio ay makakatanggap ng tulong sa pagbuo ng isang koponan at pagbuo ng isang diskarte na humahantong sa pagbebenta ng token.

Siya ay nagtapos:

"Dahil ang layunin namin sa Boost VC ay pondohan at pabilisin ang mga tagapagtatag ng Cryptocurrency at blockchain, hindi namin sinusubukang labanan ang bagong trend na ito, handa kaming gampanan ang aming tungkulin."

Disclosure: Ang CoinDesk ay isang subsidiary ng Digital Currency Group, na mayroong mga stake ng pagmamay-ari sa Abra, Axoni, Blockstream, Blockstack, BTCC, Coinbase, Kraken, Ripio, Ripple, Xapo at Veem.

Hindi kinaugalian na pakikipagkamay larawan sa pamamagitan ng Shutterstock