Cryptocurrency Index Funds: Matatalo ba Nila ang Mga Return ng Bitcoin?

Si Willy WOO ay isang taga-New Zealand na may 15 taong karanasan sa pagtatatag ng maraming mga startup. Isa rin siyang angel investor, nakipag-trade ng mga derivatives noong 2008 world financial crisis at, mula noong 2013, ay nabighani at nasasabik tungkol sa Cryptocurrency.

Sa artikulong ito, ipinakita WOO ang kanyang mga simulation ng mga pondo ng index ng Cryptocurrency , na nagmumungkahi na mahirap talunin ang Bitcoin .

Sa taong ito, ang ideya ng mga pinamamahalaang portfolio at index fund portfolio ay tumaas, maaari kang tumaya sa maraming pagpindot sa merkado sa 2017. Ito ay isang sikat na ideya na hiniram mula sa Wall Street. Para sa mga stock na 99% ng mga index fund (ibig sabihin, ang mga pondo na bumibili ng buong market nang pasibo), mas mahusay ang pagganap ng mga aktibong pinamamahalaang pondo.

Mukhang magandang ideya para sa crypto-land di ba?

Nagpapatakbo ako ng mga simulation sa mga alt-coin Markets para makita kung totoo ito. Kung gayon, magiging masinop na pag-iba-ibahin ang maraming altcoin bilang mas mataas na performance investment kaysa Bitcoin.

Ang mga resulta ay nakakagulat.

Ang mga simulation

Ang simulation na ito ay sumasaklaw sa ika-16 ng Oktubre 2013 hanggang ngayon – eksaktong tatlong taon. Mas maaga kaysa dito, at makikita mo na ang merkado ng altcoin ay hindi pa nabuo.

Ang aking tatlong-taong span ay nangyari na magandang makuha ang huling bubble ng 2013, ang long bear market ng 2014/15 at ang kasunod na pagbawi nito hanggang ngayon. Ito ay mahusay, dahil ito ay nagbibigay-daan sa amin upang obserbahan kung paano gumaganap ang mga index at Bitcoin na may kaugnayan sa bawat isa sa bawat senaryo.

Para sa lahat ng aking na-index na simulation ng portfolio sa ibaba, binabalanse ko ang mga ito tuwing 30 araw upang matugunan ang mga bagong dating sa listahan at ang mga lumang dropout na umaalis.

Bitcoin kumpara sa nangungunang 10 na ranggo na mga altcoin na naaayon sa marketcap

Naungusan ng Bitcoin ang altcoin portfolio ng 3.8x. Nakapagtataka noong 2013 bubble, ang mga alts ay gumanap nang mas mataas, ngunit nawala ang mas maraming lupa sa bear market pagkatapos noon.

Ang pattern na ito ng mga alts na may kalamangan sa mga bull Markets ay nangyari nang dalawang beses. I make out the bottom of the market was mid-May 2015. Since that time, alts recovered with a 3.8x Rally (mula 0.308x to 1.17x), while Bitcoin recovered with a 2.7x Rally (mula 1.68x to 4.56x).

Para sa mga interesado, narito ang mga coin na hawak sa bawat 30-araw na cycle na nagsasaad ng nangungunang 10 altcoin sa loob ng tatlong taon.

Para sa mga gustong makakita ng higit pang mga coin sa portfolio, narito ang parehong simulation na tumatakbo sa nangungunang 20 altcoin. Ang mga resulta ay halos magkapareho. (Sa puntong ito, may mga taong nagsabi sa akin na mali ang mga numero. Maniwala ka sa akin, tama ang mga numerong ito).

Bitcoin kumpara sa ika-11-20 na ranggo ng mga altcoin ayon sa proporsyonal na marketcap

Upang paganahin ang mga bagay-bagay, narito ang isang portfolio na may 10 'maliit na cap' alts na niraranggo sa ika-11 hanggang sa ika-20 na bumubuo sa index. Ang ideya sa likod ng ONE ito ay upang makuha ang mga barya na may higit na potensyal para sa paglago at pag-alis kapag sila ay nagtapos sa malalaking liga (o mawala sa limot).

Ang mga resultang ito ay ONE sa mga mas promising na alokasyon ng index, ang portfolio ay bumaba nang mas kaunti sa panahon ng bear market at nagkaroon ng mga kahanga-hangang nadagdag sa panahon ng mga bull Markets, gayunpaman, nanalo pa rin ang Bitcoin na may 4.6x return kumpara sa 3.6x para sa index, na nagpakita rin ng mas maraming volatility.

Bitcoin kumpara sa nangungunang 20 na niraranggo na mga altcoin ayon sa nalimitahan na proporsyon ng marketcap

Sa likod ng ICO ng Iconomi na nagtataas ng $10.6m USD, gusto kong gayahin ang isang index na katulad ng kanilang alok sa CTF. Gumagamit ang Iconomi ng 25% cap at karagdagang mekanismo ng mga kategorya upang ipamahagi ang mga alokasyon.

Narito ang isang index na may maximum na alokasyon na 25% para sa anumang altcoin sa basket. Ito ay bahagyang mag-iiba mula sa pondo ng Iconomi, ngunit malamang na ang kanilang mga resulta ay magiging isang kalahating punto sa pagitan ng mga resultang ito at ang huling index simulation na gumagamit ng pantay na alokasyon.

Ahem. Ang aming unang loss Maker na 0.82x kumpara sa 4.6x ng bitcoin.

Maaari kong patakbuhin ang kanilang eksaktong alokasyon sa pamamagitan ng isang simulation kung nakakakuha ako ng sapat na mga kahilingan (subukan ako sa Twitter).

Part of my beef with their investor whitepaper pumili ba sila ng bull market (mula noong Ene 2016) upang ipakita ang kanilang mga resulta ng glam, ngunit narito ang isang simulation na tumatakbo sa isang bear market. Ito ay seryosong hindi gumagana laban sa vanilla standard na mga index sa itaas, at makabuluhang hindi gumagana laban sa Bitcoin. Gayunpaman, malamang na hindi ito mapapansin ng mga kliyente hanggang sa aming susunod na bear market, na medyo malayo pa.

Bitcoin kumpara sa nangungunang 20 na ranggo na mga altcoin na inilalaan sa pantay na proporsyon

Sa pamamagitan ng tema ng higit na ipinamahagi na alokasyon, ang index na ito ay nagtataglay ng pantay na mga hawak sa simula ng bawat 30-araw na cycle. Ang ONE ito ay isang sakuna na may abysmal na 0.64x return (malaking kawalan).

Mga konklusyon

Ang Bitcoin ay talagang mahirap talunin sa mga pondo ng index, marahil ay hindi matatalo sa kasalukuyang estado ng mga altcoin na mayroon tayo. Hindi lamang nila underperform ang Bitcoin sa malaking halaga, ngunit bilang pinagsamang basket ang kanilang pang-araw-araw na pagkasumpungin ay mas mataas.

Tinatanong ko ang aking sarili kung bakit T tayo magkatulad sa mundo ng stock market, kung saan ang mga index ay napakatagumpay at ang aking konklusyon ay tayo ay nasa isang mundo ng mga hindi natukoy na shitcoin.

Kapag nag-IPO ang isang kumpanya, kailangan itong maging mature ng maraming taon at dapat maging kwalipikado sa ilalim ng mahigpit na pamantayan ng Securities and Exchange Commssion (SEC). Hindi ganoon sa altcoin land. Para silang mga early stage startup na agad na IPO, ngunit sasabihin sa iyo ng sinumang angel investor na nakakakita sila ng 99% rate ng pagkabigo ng mga early stage startup.

Magkakaroon ng isang bungkos ng mga pondo ng altcoin na tatama sa mundo ng pamumuhunan sa Crypto sa darating na taon. Nang makita ang data, gagawin ko ang mga diskarte na nakabatay sa index upang pondohan ang pamumuhunan na may isang disenteng kurot ng asin.

Tsart ng kalakalan larawan sa pamamagitan ng Shutterstock

Ang artikulong ito ay nai-publish dati sa may-akda blog at nakatanggap ng maliliit na pag-edit. Hindi dapat ituring ang artikulo bilang payo sa pamumuhunan.