Citi: Pinapanatili ng mga Minero at Merchant na Mababa ang Presyo ng Bitcoin

Ang presyo ng Bitcoin ay nakahanda para sa "acute instability" dahil sa labis na supply ng mga coin mula sa mga minero at malalaking merchant, kasama ang mahinang paglaki ng demand, ayon sa isang bagong research note mula sa financial giant na Citi.

Itinuturo ng pagsusuri ng Citi ang tumaas na pagiging sopistikado at gastos ng pagmimina bilang isang pangunahing driver para sa paglago ng supply ng Bitcoin .

Habang tumataas ang mga gastos sa pagmimina, nape-pressure ang mga minero na ibenta ang kanilang bagong nahukay Bitcoin upang mabawi ang mga gastos sa kanilang pamumuhunan sa kagamitan. Sinabi ng Citi na humigit-kumulang 3,500 BTC ang mina araw-araw, laban sa backdrop na 60,000–10,000 BTC sa pang-araw-araw na dami ng kalakalan sa mga nakaraang buwan. Ang tala sa pananaliksik ay nagsasabi:

"Kung ang mga minero ay isang matatag na pinagmumulan ng supply at walang pagtaas sa panghuling demand, mayroon kaming ganitong overhang ng Bitcoin na ibinebenta sa merkado. Bilang resulta, mayroon kaming pababang mga presyon ng presyo."

Ang mga mangangalakal ay nagdaragdag ng pababang presyon

Dumating din ang Citi sa isang kontra-intuitive na konklusyon tungkol sa mga kilalang mangangalakal na tinatanggap ang mga pagbabayad sa Bitcoin .

Ang mga galaw ng mga kumpanya tulad ng Dell at Expedia na tumanggap ng Bitcoin para sa mga laptop o para sa mga booking sa hotel ay karaniwang tinitingnan nang may sigasig ng Bitcoin faithful. Gayunpaman, itinuturo ng Citi na agad na ginagawang fiat ng mga mangangalakal ang anumang Bitcoin na natatanggap nila mula sa mga customer, na naglalagay ng karagdagang presyon sa pagbebenta sa presyo ng Bitcoin .

[post-quote]

Bukod pa rito, itinuturo ng Citi na ang mga panuntunan sa accounting ay maaaring pumigil sa malalaking korporasyon na humawak ng Bitcoin kahit na gusto nila.

Sa ilalim ng pangkalahatang tinatanggap na mga prinsipyo ng accounting (GAAP), maaaring hindi mabilang ng mga korporasyon ang mga hawak ng Bitcoin bilang isang bakod laban sa panganib sa currency dahil sa pabagu-bagong katangian ng digital currency. Sa halip ay kailangan nilang bilangin ang mga asset ng Bitcoin bilang isang haka-haka na posisyon, na magpapataas ng kanilang profile sa panganib.

Sa madaling salita, ang malalaking mangangalakal ay T maaaring umasa upang humimok ng Bitcoin demand, at hindi rin sila mga pangmatagalang may hawak ng digital na pera.

"Para sa mga korporasyon na makatanggap ng Bitcoin at hawakan ito ay isang pagkaligaw," sabi ng tala ng Citi.

Mahinang demand ng consumer

Sa pagtaas ng supply ng Bitcoin mula sa mga benta ng minero at merchant, ang pangangailangan para sa digital na pera ay kailangang kunin ng mga mamimili. Gayunpaman, T nakikita ng Citi na nangyayari ito.

Ayon sa bangko, ang potensyal ng bitcoin na magbigay ng mga benepisyo sa tao sa kalye ay T pa natatanto. Bilang resulta, kasalukuyang may ilang mga insentibo para sa mga end-user na gumamit ng Bitcoin sa halip na isang credit card, halimbawa.

Bitcoin demand ay kasalukuyang buoyed sa pamamagitan ng mga gumagamit na gumastos ng digital na pera "para sa pag-ibig, hindi pera", sabi ng tala. Gayunpaman, ang ebidensya mula sa merkado ay nagmumungkahi na T sapat na pagmamahal para KEEP ang pagbaba ng presyo ng Bitcoin :

"Ginagawa ito ng mga mamimili na gumagamit ng Bitcoin [...] para sa pag-ibig, hindi sa pera. At ang profile ng flat transactions ay nagpapahiwatig na maaaring hindi sapat ang pag-ibig."

Napagpasyahan din ng iba pang mga tagamasid sa merkado na ang overhang ng supply mula sa mga minero at mangangalakal ay maaaring mag-ambag sa kahinaan ng presyo ng bitcoin. Sinabi ni Mark Lamb, punong ehekutibo sa Coinfloor, isang palitan ng Bitcoin na nakabase sa London, na ang sell-side pressures ay tumindi nitong mga nakaraang buwan, kung saan ang mga minero at merchant ang pinakamalamang na mangangalakal.

"Noong nakaraang taon, ang mga minero ay nagbebenta ng mas mababang porsyento ng bagong Bitcoin na mined. Sa ngayon ay tinatantya na sila ay nagbebenta ng 70–90% ng kanilang Bitcoin. Ang mga mangangalakal na pumapasok ay malamang na nagbebenta din ng BIT ng kanilang Bitcoin. Kaya nagkakaroon tayo ng patuloy na demand sa panig ng pagbebenta," sabi niya.

T nakakatulong ang malaking pondo

Para sa mga mamumuhunan ng Bitcoin na umaasa sa pagtaas ng mga presyo, ang pagkakaroon ng isang nakaplanong $200m na ​​pondo ng hedge mula sa Mga Pandaigdigang Tagapayo, na nakabase sa Jersey, at ang $150m Pantera Capital fund ay isang senyales na ang mga presyo ay kailangang tumaas sa kalaunan. Ang Pantera fund, sa partikular, ay tumatagal lamang ng mahabang posisyon sa Bitcoin, na nagpapahiwatig sa ilan na ang digital currency ay mayroon pa ring puwang upang pahalagahan.

Si Steven Englander ng Citi, na sumulat ng ulat at ang pandaigdigang pinuno ng diskarte sa foreign exchange ng bangko para sa mga industriyalisadong ekonomiya, ay T binibili ang argumentong iyon.

Bilang tugon sa mga tanong mula sa CoinDesk, sinabi niya:

"Ang mga indikasyon ay ang mga transaksyon ng [merchant] ay flat sa pagbagsak at ang mga mamumuhunan na bumili sa mas mataas na presyo ay maaaring magbawas sa halip na magdagdag ng mga posisyon."

Itinatampok na larawan sa pamamagitan ng Nic McPhee / Flickr