Ang Ebolusyon ng Mga Structured Crypto Products

Ang digital asset firm na nakabase sa Australia na Zerocap ay nasa isang PRIME posisyon upang obserbahan ang pagbuo ng structured product space, na nagpatakbo ng OTC, market making, derivatives at Crypto custody na negosyo mula nang ito ay itinatag noong 2018.

Dito tinatalakay ng pinuno ng pagbebenta ng Zerocap na si Mark Hiriart kung paano nagbabago ang mga produktong ito, isang bagong semi-principal na protektadong produkto na inilulunsad ng kanyang kumpanya, kung paano nag-iiba-iba ang demand para sa mga structured na produkto ayon sa heograpikal na rehiyon, at ang pinaka-hindi pangkaraniwang Request sa structured na produkto na nakita niya.

Sabihin sa amin ang tungkol sa Zerocap.

Ang Zerocap ay ang nangungunang institusyonal na digital assets firm ng Australia, na itinatag noong 2018. Nagpapatakbo kami ng maraming linya ng negosyo kabilang ang isang OTC desk, paggawa ng merkado at mga derivatives na negosyo, lahat ay pinagbabatayan ng aming alok sa pangangalaga. Kami ay nagpapatakbo bilang isang Corporate Authorized Representative ng isang Australian Financial Services License (AFSL) holder, na nagpapahintulot sa amin na i-trade ang mga produktong pampinansyal tulad ng mga derivatives sa mga wholesale na kinikilalang mamumuhunan. Nagtatag din kami ng ilang high-profile na partnership sa mga institusyon tulad ng ANZ Bank para sa kanilang stablecoin, at Reserve Bank of Australia (RBA) para sa iba't ibang patunay ng mga konsepto at piloto. Habang kami ang naging nangungunang liquidity player sa Australia sa nakalipas na 18 buwan, ang aming abot ay umaabot sa mga kliyente sa mahigit 50 bansa.

Nag-anunsyo ka kamakailan ng bagong produkto — sabihin sa amin ang tungkol dito.

Nakipagsosyo kami sa CoinDesk Mga Index para maglunsad ng semi-principal-protected structure sa CoinDesk 20 Index (CD20). Nag-aalok ang produkto ng upside exposure sa CD20 na may pangunahing proteksyon na nililimitahan ang downside risk sa 5%, habang nag-aalok ng hanggang 40% return potential sa upside. Ito ang una sa isang serye ng mga structured na produkto na gagawin namin gamit ang CoinDesk Mga Index, na nagtatampok ng iba't ibang mga kabayaran para sa iba't ibang risk appetites.

Ang tiyempo ay partikular na nauugnay sa kasalukuyang sentimento sa merkado. Sa Rally sa mga digital na asset sa paligid ng Trump at potensyal na global trade headwind upang mag-navigate, inaasahan namin ang ilang mga sideways na aksyon sa NEAR panahon. Ang medium-risk na exposure na produkto na ito ay angkop na angkop sa kasalukuyang macro environment.

Anong puwang sa merkado ang pinupunan ng iyong bagong produkto, at para kanino ito idinisenyo?

Sa espasyo ng digital asset, T kaming naitatag na mga benchmark tulad ng mayroon sa mga tradisyonal Markets. Halimbawa, kung ang isang Australian investor o isang tao sa Hong Kong ay gusto ng US tech exposure, karaniwang naghahanap sila ng mga produktong naka-link sa NASDAQ o QQQ ETF. Sa Crypto, T pa kaming ganoong antas ng indexization. Idinisenyo ang produktong ito para sa tatlong grupo: mga opisina ng pamilya at mga indibidwal na may mataas na halaga na gustong pumasok sa espasyo; mga mamumuhunan na gustong malawak na nakabatay sa pagkakalantad sa Crypto nang walang malalim na pagsisid sa mga indibidwal na asset; at ang mga nakakaintindi ng Bitcoin ngunit gusto ng sari-saring exposure na may pinamamahalaang panganib.

Bakit mo piniling ibase ito sa CoinDesk 20 Index?

Pinili namin ang CoinDesk 20 Index para sa apat na pangunahing dahilan. ONE, lubos naming iginagalang ang tatak ng CoinDesk at ang kalidad ng kanilang index team. Dalawa, ang aming matatag na relasyon sa Bullish ay nagbibigay ng access sa mga futures contract para sa hedging. Tatlo, mayroong malinaw na pangangailangan sa merkado para sa mga produkto ng index sa espasyo ng Crypto . At panghuli, ang aking background sa equity derivatives sa mga investment bank ay nagpapakita sa akin kung paano ginagamit ng mga tao ang mga produktong ito, at ito ay isang natural na ebolusyon para sa Crypto.

Paano umuusbong ang mga structured na produkto?

Dalawang pangunahing salik ang may kasaysayan na limitado ang structured na pag-aampon ng produkto: ONE, ang mataas na Crypto volatility ay nangangahulugan na ang mga simpleng spot position ay maaaring magbigay ng makabuluhang kita, at dalawa, ang prevalence ng perpetual futures na may mataas na leverage na binawasan ang demand para sa mga option Markets. Ang balanseng iyon ay nagbabago, gayunpaman, dahil mas maraming kalahok ang humahawak ng mga posisyon sa istruktura. Ang mga pondo ng pakikipagsapalaran, mga tagapamahala ng portfolio na may mga patakaran sa paglalaan na nakabatay sa halaga at mga malalaking may hawak ng mandato ay nangangailangan ng mga partikular na solusyon sa pag-hedging na T maibibigay ng walang hanggang dahil sa dependency sa landas.

Ano ang epekto ng pagdating ng mga Crypto ETF sa mga structured na produkto?

Ang mga ETF ay nagsisilbing isang "gateway na gamot" sa mga structured na produkto sa halip na cannibalizing ang mga ito. Ang pagpapakilala ng mga produkto tulad ng BlackRock ETF ay nagdala ng mga bagong kalahok sa Crypto space. Habang nagiging komportable ang mga mamumuhunang ito sa pagkakalantad ng Crypto sa pamamagitan ng mga ETF, natural silang sumusulong sa paggalugad ng mas sopistikadong mga produkto para sa pinahusay na pagbabalik o pamamahala sa peligro.

Anong mga pattern ng demand sa institusyon ang nakikita mo para sa mga Crypto structured na produkto sa Asia kumpara sa ibang mga rehiyon?

Karaniwang nagpapakita ang Asia ng matinding gana para sa mga istruktura ng auto-call, kung saan ang mga mamumuhunan ay nagbebenta ng downside o naglalagay upang makatanggap ng malalaking kupon batay sa mga target ng presyo sa upside. Ito ay naiiba sa mas konserbatibong diskarte sa US at European Markets. Dahil nagtrabaho sa JP Morgan at Morgan Stanley sa equity derivatives trading, nakita ko mismo ang mga pagkakaiba sa rehiyon na ito.

Nasa pagitan ang Australia, at sa Zerocap, matagumpay naming na-convert ang mga hindi naka-istrukturang manlalaro ng produkto sa mga gumagamit ng Crypto structured na produkto. Naghahanap kami na palawakin ang kadalubhasaan na ito sa Asia, napapailalim sa mga kinakailangan sa regulasyon.

Nasa panganib ba tayo sa sobrang pag-engineering ng pagkasumpungin ng crypto na wala na?

Habang umuunlad ang Crypto , ang iba't ibang mga asset ay natural na may iba't ibang mga profile ng volatility. Habang ang mga stablecoin ay nagpapanatili ng katatagan at ang pagkasumpungin ng bitcoin ay maaaring humina sa pag-aampon ng institusyon, mayroon pa ring maraming pagkakataon para sa mataas na pagkasumpungin na pagkakalantad sa kurba ng market cap, mula sa Solana hanggang sa mga memecoin. Ang merkado ay tumatanda upang matugunan ang iba't ibang pangangailangan ng mamumuhunan. Para sa paglalaan ng portfolio, ito man ay 1%, 2% o 5%, kailangan ng mga mamumuhunan ng malawak na pagkakalantad sa beta sa pamamagitan ng mga naitatag na asset tulad ng Bitcoin at ether, na kinukumpleto ng mas maliliit na alokasyon sa mga umuusbong na pagkakataon.

Ano ang pinakahindi pangkaraniwang Request sa structured na produkto na nakita mo?

Kami ay ONE sa ilang mga mesa sa buong mundo na nag-aalok ng mga derivatives sa alt coins at samakatuwid ay hinihiling sa amin na magpresyo ng ilang mga ligaw at nakakatuwang bagay. Opisyal kong makumpirma na nag-trade kami ng isang opsyon sa FARTCOIN kamakailan, na medyo bagay para sa isang taong gumugol ng kanyang karera sa malalaking bangko sa US!

Sa pag-iisip na iyon, saan mo nakikita ang DeFi at mga tradisyonal na structured na produkto na nagsasalubong?

Habang ang DeFi at mga structured na produkto ay nagpapakita ng mga kawili-wiling pagkakataon, kailangan nating kilalanin na ang Crypto ay kumplikado na, at ang mga structured na produkto ay nagdaragdag ng isa pang layer ng pagiging kumplikado. Gayunpaman, ang tokenization ay may katuturan para sa legal na dokumentasyon at kakayahang magamit, dahil maaari mong i-audit ang source code upang maunawaan nang eksakto kung ano ang iyong nakukuha. Lalago ang espasyong ito gamit ang real-world asset (RWA) tokenization, ngunit maaaring magtagal ang malawakang paggamit.

Kailan sa tingin mo ang mga digital asset ay magiging pangmatagalang pamumuhunan?

Ang paglipat mula sa mga sasakyang pangkalakal patungo sa mga pangmatagalang pamumuhunan ay magaganap habang ang mga protocol at mga token ay nagpapakita ng malinaw na mga proposisyon ng halaga at mga kaso ng paggamit. Napatunayan ng Bitcoin ang sarili nito na tinitingnan bilang digital gold, habang ito ay pinagtatalunan pa rin na tawagan angEthereum "pera sa ultrasoundAng iba pang mga protocol ay nakikipaglaban pa rin upang mahanap ang kanilang angkop na lugar at magpakita ng nasasalat na halaga sa digital na ekonomiya. Habang ang mga asset na ito ay nagiging higit na isinama sa mga sistemang pang-ekonomiya, ang kanilang mga pangmatagalang halaga ng mga panukala ay magiging mas masusukat.

Para sa karagdagang impormasyon bisitahin ang https://zerocap.com/.

Ang mga pananaw at opinyon ng mga may-akda ay kanilang sarili at hindi nauugnay sa CoinDesk Mga Index. Ang panayam ay isinagawa ng CoinDesk Mga Index at hindi nauugnay sa editoryal ng CoinDesk .

Ang CoinDesk Mga Index, Inc., kabilang ang CC Data Limited, ang kaakibat nito na nagsasagawa ng ilang outsourced na pangangasiwa at mga serbisyo sa pagkalkula sa ngalan nito (sama-sama, “CoinDesk Mga Index”), ay hindi nag-isponsor, nag-eendorso, nagbebenta, nagpo-promote, o namamahala ng anumang pamumuhunan na inaalok ng sinumang third party na naglalayong magbigay ng investment return batay sa pagganap ng anumang index. Ang CoinDesk Mga Index ay hindi isang investment adviser o isang commodity trading advisor at hindi gumagawa ng representasyon tungkol sa advisability ng paggawa ng investment na naka-link sa anumang CoinDesk Mga Index index. Ang CoinDesk Mga Index ay hindi kumikilos bilang isang fiduciary. Ang isang desisyon na mamuhunan sa anumang asset na naka-link sa isang CoinDesk Mga Index index ay hindi dapat gawin sa pag-asa sa alinman sa mga pahayag na FORTH sa dokumentong ito o sa ibang lugar ng CoinDesk Mga Index. Ang lahat ng nilalamang ipinapakita dito o kung hindi man ay ginagamit na may kaugnayan sa anumang CoinDesk Mga Index index (ang "Content") ay pagmamay-ari ng CoinDesk Mga Index at/o ng mga third-party na provider at tagapaglisensya nito, maliban kung iba ang isinaad ng CoinDesk Mga Index. Hindi ginagarantiya ng CoinDesk Mga Index ang katumpakan, pagkakumpleto, pagiging maagap, kasapatan, validity, o pagkakaroon ng alinman sa Nilalaman. Ang CoinDesk Mga Index ay hindi mananagot para sa anumang mga pagkakamali o pagkukulang, anuman ang dahilan, sa mga resultang nakuha mula sa paggamit ng alinman sa Nilalaman. Hindi inaako ng CoinDesk Mga Index ang anumang obligasyon na i-update ang Nilalaman kasunod ng publikasyon sa anumang anyo o format. © 2025 CoinDesk Mga Index, Inc. Nakalaan ang lahat ng karapatan.