Ang Bitcoin Beating Rally ni Ether Hindi Lang Dahil sa Potensyal na Pag-apruba ng ETF: Bernstein

• Naungusan ng Ether ang mas malaking karibal nito, ang Bitcoin sa kasalukuyan.
• Nakikita ni Bernstein ang limang katalista na nag-aambag sa kamakailang mga nakuha ng cryptocurrency.
• Ang tumaas na desentralisadong aktibidad sa Finance ay isang tailwind para sa network.

Ang Ether (ETH), ang pangalawa sa pinakamalaking Cryptocurrency sa mundo, ay nalampasan ang mas malaking karibal nitong Bitcoin (BTC), na may 33% na pakinabang taon-to-date. Ang Rally na ito ay hinihimok ng mga katalista maliban sa potensyal na pag-apruba ng isang spot exchange-traded fund (ETF), sinabi ng broker na si Bernstein sa isang ulat ng pananaliksik noong Lunes.

Una, ang supply ng eter ay deflationary at hindi tumaas mula noong Ethereum blockchain shift sa isang proof-of-stake consensus model noong Setyembre 2022, sinabi ng ulat, at idinagdag na ang katotohanang ito ay hindi pinahahalagahan.

Ang dami ng eter na naka-lock ay isa ring mahalagang kadahilanan. Sinabi ni Bernstein na ang ETH na gaganapin sa mga palitan ay nasa pinakamababang 11% sa lahat ng oras, isang senyales na higit pa sa Cryptocurrency ang nai-lock up. Mayroong ETH na naka-lock sa mga staking pool, desentralisadong Finance (DeFi) matalinong mga kontrata at sa layer-2s.

"Sa paglaki ng mga bayarin sa transaksyon ng ETH batay sa mas mataas na aktibidad ng blockchain (mas maraming DeFi, NFT, mga token), mas maraming may hawak ng ETH ang nabibigyang-insentibo na i-stake ang kanilang ETH," isinulat ng mga analyst na sina Gautam Chhugani at Mahika Sapra.

"At bilang mga financial smart contract sa Ethereum Layer 2 network scale (ARBITRUM, Optimism at Polygon), mas maraming ETH ang naka-lock sa mga smart contract, na humahantong sa isang reflexive feedback loop ng tumaas na demand," isinulat ng mga may-akda.

Ang Eigen layer, isang protocol na ginagamit para sa muling pagtatanggal ng ether, ay nakakuha din ng mas maraming staking demand, dahil ang "ETH (re) stakers ay nakakakuha mula sa mga bagong token/serbisyo na inilunsad sa Eigen," sabi ng tala.

Mula noong simula ng 2023, ang mga bagong layer 2 network ay nagdala ng scalability at mas mababang mga bayarin sa Ethereum network sa isang muling pagbuhay ng desentralisadong Finance, sabi ni Bernstein.

Sa karagdagang kalinawan sa mga regulasyon ng token, "ang mga token ng application tulad ng mga token ng DeFi ay maaaring potensyal na payagan ang pagbabahagi ng kita sa mga staker ng token," sabi ng ulat, at idinagdag na ang isang "malusog na DeFi ecosystem ay patuloy na magdadala ng mas mataas na aktibidad at mga bayarin sa Ethereum ," at samakatuwid ay mas maraming halaga ang naipon sa ETH.

Ang Uniswap fee switch proposal, na nagresulta sa isang 60% gain sa UNI governance token, ay binanggit bilang ONE halimbawa kung paano maaaring maging mas mahusay ang "token economic designs".

Ang huling pangunahing katalista ay ang Pag-upgrade ng Dencun ng Ethereum blockchain, na binalak para sa Marso ngayong taon. Kasunod ng pag-upgrade, “Inaasahan ng mga Contributors ng ETH ang karagdagang 90% na pagbawas sa mga gastos sa transaksyon sa layer 2 ng Ethereum at pinahusay na kakayahang kumita ng mga layer 2 network,” na magbabawas ng pagsisikip sa mainnet at magdadala ng mas mataas na volume sa ecosystem, idinagdag ng ulat.

Read More: Si Ether ay Maaaring Ang Susunod na 'Institutional Darling,' Sabi ni Bernstein