Paano Nagnenegosyo ang Mga Sektor ng Crypto Sa pamamagitan ng 'Tsunami' ng Lakas ng Dolyar

Pinaniniwalaan ng tradisyonal na karunungan na kung mas malakas ang dolyar, mas mura ang mga asset gaya ng cryptocurrencies. Gayunpaman, ganoon ba talaga ang kaso?

Nitong nakaraang linggo, ginawa ng Federal Reserve kung ano mismo ang hinulaan ng karamihan sa mga tao: Itinaas nito ang rate ng fed funds ng 75 na batayan na puntos - sa ikatlong sunod na pagkakataon. Para sa mga buwan na ngayon, ang mga presyo ng consumer ay tumaas sa isang rate na hindi nakita mula noong ika-apat na season ng "Diff'rent Strokes" – kaya ang pagtataas ng mga gastos sa paghiram, inaasahan, ay kikita ng mas mahal ng kaunti at sa gayon ay magpapalamig sa HOT na ekonomiya.

Ang mas mataas na mga rate ng interes ay hinihingi ng gasolina para sa mga dolyar (para mailagay ito sa mga tuntunin na mauunawaan ng mga taong Crypto , tandaan kung paano binili ng lahat ang UST dahil sa NEAR 20% APY na binabayaran ng Anchor protocol noong Abril?). Ang US Dollar Index, na sumusukat sa greenback laban sa isang basket ng anim na dayuhang pera, ay nakikipagkalakalan na ngayon sa 20-taon na mataas pagkatapos na tumalon ng humigit-kumulang 20% ​​noong nakaraang taon. Noong panahong iyon, ang Bitcoin (BTC) ay bumaba ng napakalaking 58%.

"Ang lakas ng dolyar ay isang unilateral at malakas na puwersa," sabi ni Mark Conners, pinuno ng pananaliksik sa 3IQ, sa CoinDesk TV's Programang “First Mover” noong Biyernes. "Ang terminong 'tsunami' ay maraming itinapon, ngunit ito talaga, tumpak na kumakatawan sa kung ano ang nangyayari sa isang panahon ng lakas ng dolyar. Hinihila lang nito ang iba pang mga asset palayo sa mga pera."

Gayunpaman, ito ay nagkakahalaga ng pag-iingat na ang ONE ay T dapat magbasa nang labis tungkol dito. Pagkatapos ng lahat, ang Crypto ay nasa nascent stages pa rin nito kumpara sa ibang asset classes. Mayroon itong sariling mga idiosyncrasie at gumagalaw ang mga presyo para sa mga dahilan maliban sa, halimbawa, lakas ng dolyar.

Halimbawa, tumama ang Bitcoin sa lahat ng oras na mataas noong Nobyembre 2021, nakikipagkalakalan nang malapit sa $69,000, higit sa apat na beses kung saan ito noong nakaraang taon. Sa panahong iyon, ang dollar index ay naging 92.7 hanggang 95.

Higit pa rito, ang mga presyo ay madalas na lumilitaw na gumagalaw na may kaugnayan sa saloobin ng merkado sa panganib. Ang mga cryptocurrency ay napaka-“panganib pa rin.”

Sa sinabi nito, ang Crypto ay kumikilos tulad ng ilang karaniwang mga asset, lalo na sa mga nakaraang linggo.

Nang inilabas ng Bureau of Labor Statistics ang consumer price index (CPI) ng Agosto noong Setyembre 13 na nagpapakita ng 8.3% na pagtaas taon-over-year (30 na batayan na puntos na mas mataas kaysa sa inaasahan), ang mga equity Markets ay nagkaroon ng hit. Ang S&P 500, halimbawa, ay bumaba ng 6.2% sa linggo pagkatapos ng anunsyo.

Mga pattern ng Crypto market

Mag-drill down sa mga sektor, gayunpaman, at nalaman namin na ang ilan ay T gumawa ng masama tulad ng iba. Ang mga pananalapi, halimbawa, ay nawalan ng 5% (gusto ng mga bangko ang mas mataas na rate ng interes sa mahabang panahon dahil sa huli ay nakikinabang sila sa kanilang mga balanse). Ang mga stock ng real estate, sa kabilang banda, ay dumanas ng 9.8% na pagbaba; ang mas mataas na mga rate ay nagpapahirap sa paggamit ng mga mortgage at pagpapataas ng mga cap rate para sa mga komersyal na gusali.

Sa kabuuan, ang Crypto ay mas malala kaysa sa mga equities sa isang linggo kasunod ng paglabas ng data ng CPI. Ang Index ng CoinDesk Market (CMI), isang cap-weighted index na 148 sa pinakamalaking cryptocurrencies, ay bumaba ng 13.5% sa loob ng pitong araw na iyon. Dito rin, makikita natin ang mga pagkakaiba-iba batay sa sektor. Ang CoinDesk Smart Contract Platform Index (SMT) – na kinabibilangan ng mga tulad ng ether (ETH), Cardano's ADA, at Solana's SOL – bumagsak ng 19.8%. Tiyak, ang isang malaking bahagi ay dahil sa pagbaba ng post-Merge ng ether at hindi lamang dahil sa pangkalahatang kondisyon ng merkado, kahit na ang iba pang mga asset sa index ay bumagsak dahil din sa pagbebenta.

Samantala, ang CoinDesk Culture and Entertainment Index (CNE) – punung puno ng non-fungible token(NFT)-related at metaverse coins tulad ng ApeCoin's APE, Decentraland's MANA at The Sandbox's SAND - nadulas ng "lamang" 6.9%, mas mahusay kaysa sa apat na sektor ng equity.

"Mataas na inflation, tumataas na mga rate [at] isang malakas na dolyar, oo, ito ay naglalagay ng pababang presyon sa lahat ng mga digital na asset ngunit hindi ito pantay," sabi ni Jodie Gunzberg, CoinDesk Mga Index'managing director, sa episode ng "First Mover" noong Huwebes. Ang mga Cryptocurrencies sa CoinDesk Culture and Entertainment Index ay T gaanong nagdusa gaya ng iba dahil "ang mga iyon ay hindi kasing sensitibo sa ekonomiya gaya ng isang bagay tulad ng DeFi o ang mga currency o ang matalinong mga platform ng kontrata na mas malapit na nauugnay sa mga Markets sa pananalapi."

Ang paglipat na ito ay tumama sa isang pamilyar na pattern na matatagpuan sa mga equities, ayon kay Gunzberg. "Iyan ay hindi naiiba sa mga sektor ng pagtatanggol na nakikita nating muli sa S&P 500," sabi niya. "Kapag tinitingnan natin ang mga bagay tulad ng paglilibang, libangan [at] paglalaro, mayroong higit na mga katangiang nagtatanggol doon. At mayroon sa ilan sa mga sektor na mas sensitibo sa ekonomiya tulad ng real estate."

Para sa mga mangangalakal, ang pag-iisip tungkol sa Crypto sa mga tuntunin ng mga segment ay nangangahulugan, bukod sa iba pang mga bagay, na bumubuo ng mga mas sopistikadong paraan upang makipagkalakalan sa isang tumataas na kapaligiran ng rate.

"Maaari kang lumikha ng mahaba/maiikling estratehiya, o maaari kang lumikha ng mga estratehiya na nagpapabigat sa mga sektor tulad ng kultura at entertainment o kahit na ang digitalization market," sabi ni Gunzberg. "At pagkatapos ay maaari mong i-underweight ang matalinong mga platform ng kontrata ... na talagang nagiging hammered sa ganitong pang-ekonomiyang kapaligiran."

Pansamantala, ang merkado ay naghahanda para sa isa pang 75-basis point rate hike sa Nobyembre. Ayon sa FedWatch Tool ng CME, noong Biyernes ng hapon ang mga mangangalakal ay nagbibigay ng 71.7% na posibilidad na ang U.S. central bank ay magtataas ng mga rate ng tatlong-kapat ng isang porsyento sa hanay ng 3.75% hanggang 4%. Nakadepende ito sa data, gaya ng sinasabi nila, at maraming maaaring mangyari sa susunod na buwan o higit pa.