Gensler para sa isang Araw: Pag-regulate ng DeFi Gamit ang CEO ng Fireblocks na si Michael Shaulov

Ang “Gensler for a Day” ngayon ay si Michale Shaulov, CEO ng decentralized Finance (DeFi) infrastructure at custody firm na Fireblocks. Ang mga fireblock ay sumasakop sa isang lubhang kawili-wiling posisyon sa DeFi ecosystem: Sa huling bahagi ng nakaraang buwan, iminungkahi ito bilang unang "whitelister" para sa Aave Arc, isang bersyon ng Aave DeFi protocol na naglalayong maghatid ng mga institusyon. Nangangahulugan iyon ng mas mataas na pagsunod sa regulasyon, kabilang ang pinahintulutang pag-access upang bawasan o alisin ang panganib ng mga user na masangkot sa money laundering o iba pang malfeasance.

Ang panayam na ito ay bahagi ng CoinDesk Linggo ng Policy, isang forum para sa pagtalakay kung paano nagtutuos ang mga regulator sa Crypto (at vice versa).

Bilang isang propesyonal sa DeFi na lubos na nakatuon sa pagsunod, ano ang listahan ng iyong nais para sa regulasyon ng DeFi?

Gusto kong makita ang karaniwang apat na mahahalagang lugar na tinutugunan. Ang ONE ay tungkol sa pagiging lehitimo ng [bawat] protocol at kung ano ang ginagawa nito. Ang lahat ng pagsisiwalat ay [dapat] ibigay para sa mga user, sa paraang mauunawaan nila. Sa ngayon, kailangan mong basahin ang puting papel, na maaaring masyadong teknikal. Sa tingin ko may gitnang lupa.

Pangalawa ay ang mga kontrol sa panganib ng mga protocol. Gaano karaming pag-audit ang ginagawa, ano ang mga halaga na maaaring ideposito batay sa iba't ibang antas ng pag-audit. Hindi para higpitan ang mga tao sa pagbuo at paglulunsad ng mga bagay – kung ang isang tao ay may matalinong ideya, maaari silang maglunsad ng isang bagay nang hindi gumagastos ng malaki sa pag-audit. Ngunit kailangang may ilang limitasyon sa panganib.

Ang ikatlong aspeto ay talagang sa paligid ng anti-money laundering (AML). Sa tingin ko ito ay napakahalaga, dahil T namin nais na makita ang bagay na ito na ginagamit ng mga masasamang aktor upang gawin ang mga bagay na talagang masama para sa sangkatauhan. Ang solusyon para diyan ay isang uri ng panuntunang "malambot na KYC [kilalanin ang iyong customer]". Sabihin nating mayroon kang KYC sa Binance at binibigyan nila ako ng isang token na nagsasabing ako ay na-KYC, ikaw ay nasa hurisdiksyon na ito at ikaw ay isang high net worth na indibidwal. At pagkatapos ay kung gusto kong magtrabaho kasama ang Aave, halimbawa, maaari nilang i-query ang token na iyon. T nila alam na si Michael Shaulov iyon, ngunit makakakuha sila ng pagpapatunay na na-certify ako, at maaari nilang patunayan ang ilang parameter tungkol sa aking pagkakakilanlan.

Pagkatapos ang ikaapat na elemento ay nasa paligid ng kustodiya, ang buong pakikipag-ugnayan sa protocol na sa tingin ko ngayon ay napakalimitado. Sa ngayon ay T kahulugan para sa mga institusyonal na mamumuhunan kung paano ka dapat makipag-ugnayan dito. Sa tingin ko, kailangang may mga teknikal na regulasyon na nagtatatag ng mga riles at proteksyon.

Palalimin pa natin ang mga isyu sa KYC/AML. Ang ONE pangunahing tampok ng DeFi para sa ilang mga gumagamit ay hindi nagpapakilala at Privacy. Maaari ba naming panatilihin ang indibiduwal na user anonymity sa anumang paraan habang kami ay sumusulong patungo sa mas regulated na DeFi?

Mayroong karaniwang dalawang diskarte. Ang ONE ay [kung ano ang nakikita mo] sa Aave Arc, kung saan mayroong KYC sa lahat ng mga kalahok. Sa tingin ko ito ay isang labis na pagwawasto [na kapaki-pakinabang] sa ngayon.

Sa tingin ko, ang mangyayari sa paglipas ng panahon ay isang uri ng malambot na KYC, kung saan mayroong isang token, o isang uri ng pagkakakilanlan na na-screen ang wallet. Ito ay [maaaring] magbigay ng ilang uri ng marka ng KYC para sa partikular na pitaka. Magkakaroon ng ilang uri ng mga panuntunan sa mga protocol ng DeFi na kumakatawan sa mga hadlang sa regulasyon sa kung ano ang maaari mong gawin sa ilang mga token.

Ang isang halimbawa ay maaaring sa mga bangko sa ngayon. Kung gagawa ka ng isang transaksyon sa ilalim ng [isang tiyak na threshold], walang sinuman ang titingin doon. Maaaring may katulad na nagbibigay-daan sa hindi pagkakilala sa napakaliit na halaga, ngunit kailangan mong makakuha ng mas mataas at mas mataas na antas ng pagmamarka na ibibigay ng iba't ibang KYC provider. At batay sa na maaari mong gawin ang ilang mga bagay.

Tingnan din ang: Ipinaliwanag ang Self-Sovereign Identity

Sa tingin ko ito ay mahalaga upang mapanatili ang isang bukas na imprastraktura. Ang nangyayari ngayon mula sa pananaw ng KYC sa CeFi [mga sentralisadong palitan at serbisyo] ay, kung magbubukas ka ng account sa Binance kailangan mong ibigay sa kanila ang mga detalye, pagkatapos ay gawin ang parehong bagay sa Coinbase o Gemini.

Hindi lang ito nakakainis mula sa pananaw ng user, pinapataas nito ang mga panganib sa [seguridad] … Karamihan sa mga paglabag sa data sa Crypto space ay talagang KYC at impormasyon ng user na ninakaw. Mayroong [din] na kaugnayan sa pagitan ng KYC at mga bagong regulasyon sa data. Sa ngayon ang mga regulasyon ng KYC sa paligid ng Crypto ay ganap na sumasalungat sa [Europe's] General Data Protection Regulation (GDPR).

Bagama't ang ilan ay aktibong pipiliin na maging regulated, sa palagay mo ba ay pipiliin ng ibang DeFi system na magpatuloy sa paggana sa isang hindi regulated na paraan?

Sa tingin ko, sa huli ay magiging mahirap. Sa ngayon, ang problema ay T anumang naaangkop na regulasyon. T kang ilang makatwirang middle ground na sadyang binuo para sa Technology, para sa use case. Sa ngayon, alinman ay kukuha ka ng regulasyon mula noong 1940s at subukang bigyang-kahulugan ito para sa 2021, o karaniwang sinasabi mong hindi ito nauugnay, kaya walang regulasyon.

Ang aking pananaw ay na sa pagtatapos ng araw ang mga regulator ay nagtatrabaho sa ngalan ng mga tao. Kung ang DeFi ay [naging] isang napakahalagang aspeto ng ating pang-araw-araw na buhay mula sa pananaw sa pananalapi, ang mga regulator ay kailangang gumawa ng naaangkop na balangkas na makatwiran at may kaugnayan. At ang ibig kong sabihin ay ang mga service provider, ang mga DeFi protocol, ay kailangang sumunod, ngunit T nila kailangang sirain ang bangko sa loob ng limang taon upang makakuha ng lisensya.

Malinaw na marami sa mga retorika sa paligid ng DeFi ay may kinalaman sa democratizing at desentralisadong pamamahala. Gayunpaman, sa totoong mundo, may mga medyo malinaw na maliliit na grupo ng mga indibidwal na nagpapatakbo ng karamihan sa mga protocol. Saan tayo pupunta dito kung sino talaga ang namamahala?

Kasalukuyan kaming sumasailalim sa isang panukala sa pamamahala sa Aave Arc, at ito ay isang napaka-interesante na karanasan. Sa palagay ko, sa maraming paraan, iyon ang magiging daan - desentralisadong pamamahala. Sa tingin ko magkakaroon ng ilang regulasyon tungkol diyan, dahil paano mo talaga [magtatakda ng mga pamantayan], siguraduhin na ang minorya ay T inaabuso?

Sa ngayon, maraming kontrol ang nakasalalay sa mga VC [mga kumpanya ng venture capital], at maaari kang magkaroon ng kaunting panganib ng pagmamanipula. Halimbawa, kung pupunta sila sa merkado at bibilhin ang lahat ng mga token ng pamamahala upang magpasa ng isang resolusyon, pagmamanipula iyon, at dapat ito ay ilegal, sa parehong paraan mayroon silang kasalukuyang mga panuntunan laban sa pagmamanipula ng merkado sa mga tradisyonal Markets.

Ngunit ang bentahe ng desentralisadong pamamahala ay talagang pinagmumulan nito ang mga pagsisikap ng mga regulator o pagpapatupad. Kung may regulasyon, magsisimulang magtanong ang mga tao, "Bakit [kami] nag-aalok na gawin ang XYZ kung hindi ito sumusunod sa regulasyon?" Karaniwang ini-outsourcing nila ang proseso ng pag-vetting.

Gumamit ng geofencing ang mga sentralisadong palitan upang sumunod sa regulasyon, ngunit napatunayang napakamali iyon. Ano ang magiging papel ng heograpiya sa regulasyon ng DeFi?

Kakailanganin nilang lapitan ito sa parehong paraan ng paglapit nila sa internet, dahil ito ay parehong bagay. Kung ang [trapiko ay] pupunta sa Web 3 o Facebook, T mo alam.

Sa matinding bahagi ay ang China – kasama ang Great Firewall, maaari silang magpasya kung ano ang haharangin at kung ano ang hindi haharangin. T sa tingin ko ang alinman sa mga iyon ay nakahanay sa mga halaga ng Kanluranin. Sa palagay ko T iyon mapapansin bilang isang makatwirang kasanayan sa anumang Western jurisdiction. At mangangailangan ito ng pamumuhunan sa Technology katulad ng Great Firewall.

Tingnan din ang: Ang Pinaka-Malubha ng Pinakabagong Crypto Ban ng China, Sabi ng mga Insider

Ito ay talagang malaking hamon para sa mga regulator. Dahil hindi lamang ang mga batas sa pagpapadala ng pera ay napaka-lokal, ito ay ginagamit ng mga bansa upang ipatupad ang mga parusa. Ang mga regulasyong iyon ay itinayo upang magamit bilang isang sandata sa pulitika. Kapag nawala mo ang kakayahan na iyon, ito ay nagiging isang hamon, iyon ay medyo malinaw.

Sino ang dapat na magdikta para sa karamihan ng Kanluraning mundo kung ano ang LOOKS ng regulasyon? Iyan ba ay isang uri ng multinasyunal na katawan, at pagkatapos ay bumagsak ito sa mga partikular na batas sa bawat bansa? Pwede naman. Maaaring hindi ito naiiba sa ilan sa mga internasyonal na batas na nakikita mo tungkol sa pornograpiya ng bata, kung saan mayroon kang internasyonal na katawan na naghihigpit nito sa buong mundo sa internet, at bawat bansa ay gumagamit ng ilang uri nito.

More from Linggo ng Policy

Nik De: Ang Natutunan Ko Tungkol sa Crypto Regulation Mula sa Isang Linggo sa DC

David Z Morris: Lassoing the Stallion: Paano Malapit ng Gensler ang Pagpapatupad ng DeFi

Ilang NFT ay Malamang Ilegal. Nangangalaga ba ang SEC?

Stablecoins Not CBDCs: Isang panayam kay REP. Tom Emmer

Natututo ang Crypto na Maglaro ng Larong Impluwensya ng DC

Kristin Smith: Napakalaki ng Crypto para sa Partisan Politics

Lyn Ulbricht: Ilagay sa Trabaho ang Mga Geeks ng America, T I-Cage Sila

Preston J. Byrne: Ang Hamon ng Desentralisasyon sa mga Tagagawa ng Patakaran ay Darating

Ang mga Bitcoin ETF ay T Bago. Narito Kung Paano Sila Naging Sa labas ng US

Ang View Mula sa Brussels: Paano Plano ng EU na I-regulate ang Crypto

Raul Carrillo: Sa Depensa ng OCC Nominee na si Saule Omarova

Ang DeFi ay Parang Walang Nakitang Mga Regulator Noon. Paano Nila Ito Dapat Haharapin?

Bennett Tomlin: Ano ang Maaaring Maging Mga Stablecoin

Gensler para sa isang Araw: Paano Ire-regulate ni Rohan Grey ang mga Stablecoin

Alex Adelman at Aubrey Strobel: Patayin ang BitLicense

Opinyon: Paano Magnegosyo bilang isang DAO