Ang Winklevoss-Led Gemini Exchange ay May Sariling Insurance Company

Ang Gemini, ang Crypto exchange na itinatag nina Cameron at Tyler Winklevoss, ay lumikha ng sarili nitong kompanya ng seguro upang protektahan ang mga kliyente laban sa potensyal na pagkawala ng mga barya mula sa mga offline na vault nito – na may posibleng pagbagsak ng record na $200 milyon na limitasyon sa saklaw.

Inanunsyo noong Huwebes, ang captive insurer ay magbibigay ng coverage para sa mga customer ng Gemini Custody, ang Crypto cold storage service ng Gemini Trust Company. Karaniwan, sinasaklaw ng mga patakaran sa cold storage ang mga pagkalugi dahil sa mga insider na pagnanakaw at sabwatan, pati na rin ang pagkasira ng mga pribadong susi ng mga natural na sakuna tulad ng baha, lindol at iba pa. Ang cold storage ay tumutukoy sa kasanayan ng pagpapanatiling offline ng mga cryptographic key na kumokontrol sa isang Crypto wallet, sa isang hardware device na nakadiskonekta sa internet o isang piraso ng papel na naka-lock sa isang safe.

Bukod sa laki nito, ang Policy ng Gemini ay isa pang palatandaan minsan maliit lang dumarami ang supply ng insurance coverage na magagamit sa mga Crypto firm – kahit na kailangan nilang gumawa ng ilan sa mga ito. Noong nakaraang taon, insurance broker Aon at Crypto exchange Coinbase nagpahayag ng mga plano upang lumikha ng isang bihag; Sinabi ni Aon na mayroon itong mga deal ng captive creation sa iba pang mga palitan sa pipeline.

Ang bagong Policy ng Gemini , na nagdaragdag sa bihag nito ng saklaw mula sa mga tagaseguro sa labas, ay may "pinakamalaking limitasyon ng saklaw ng insurance na kasalukuyang magagamit ng sinumang Crypto custodian sa mundo," sabi ni Yusuf Hussain, ang pinuno ng panganib ng kumpanya.

Maaaring tama siya, kahit na mahirap gumawa ng mga paghahambing ng mansanas-sa-mansanas sa merkado na ito. Sinabi ng Coinbase na mayroon ito $255 milyon ang saklaw ng mga asset na hawak sa online, o HOT, mga wallet, samantalang ang bagong Policy ng Gemini ay para sa cold storage. Ang iba pang malalaking alok ng seguro sa Crypto ay dati nang iniulat ng insurance brokerage na Marsh's Blue Vault, na nagbigay $150 milyon para sa mga barya na nakatago sa malamig na imbakan.

Ang captive insurance company ng Gemini ay tinawag na "Nakamoto" pagkatapos ng misteryosong tagalikha ng bitcoin, at lisensyado ng Bermuda Monetary Authority (BMA). Ang isla ng Caribbean ay isang sikat na lokasyon para sa mga tagadala ng insurance, dahil sa paborableng kapaligiran ng regulasyon, lalo na pagdating sa mga pasadyang produkto at entity tulad ng mga bihag.

Upang maging malinaw: Bilang isang bihag, sisiguraduhin ni Nakamoto ang mga kliyenteng Gemini lamang, hindi mga kakumpitensya.

Pag-access sa reinsurance

Ang mga bihag na subsidiary ng seguro, na ganap na pag-aari ng kompanyang ini-insured, ay nasa loob ng mahabang panahon sa tradisyunal na mundo ng korporasyon at isang karaniwang diskarte sa pagtitipid kinuha ng Fortune 500 na kumpanya.

Pagdating sa Crypto, ang mga bihag ay gumagawa ng mas pormal na paraan ng pagbibigay ng takip kaysa sa self-insure, na ginagawa ng maraming malalaking palitan sa pamamagitan lamang ng paghawak ng malaking itago ng Bitcoin. Ang ruta ng bihag ay kapaki-pakinabang sa bagay na ito dahil nagbibigay ito ng access sa mga Markets ng reinsurance (isang uri ng insurance na binili ng mga kompanya ng seguro upang mabawasan ang panganib).

“Talagang pinalalawak ng isang bihag ang access ng Gemini sa mga Markets ng reinsurance na isang bagay na hindi sana nila na-access noon,” sabi ni Sarah Downey, na kasamang namumuno sa digital asset risk transfer team sa Marsh, na, kasama si Aon, ay tumulong sa pagsasaayos ng Policy. "Kaya sa isang paraan, binibigyan sila nito ng pagkakataong mag-tap sa mas maraming coverage at potensyal na mas mahusay na rate."

Si Aon ay gumaganap bilang captive manager ng Gemini, habang inilagay ni Marsh ang labis na coverage (cover laban sa mga pagkalugi nang higit at higit pa na ibinigay ng Nakamoto captive entity) sa pamamagitan ng direktang merkado ng insurance.

Ang labis na saklaw, para sa karamihan, ay inilagay sa pamamagitan ng pasilidad ng Marsh Blue Vault at pinamunuan ng sindikato ng Lloyd. Arch Insurance International sa U.K., sabi ni Downey.

Sinabi ni Hussain na ang paraan ng pag-iisip tungkol dito ay isang kumbinasyon ng bihag at tradisyonal na insurance na nagbibigay ng kabuuang $200 milyon.

"Ang bihag ay ang pangunahing layer, at ang tradisyunal Markets ng seguro ay kumukuha ng labis na mga layer - at pagkatapos ay ang mga customer ay maaaring makakuha ng karagdagang insurance sa isang client-by-client na batayan," sabi niya.

Hindi niya isisiwalat kung gaano karami ang nalilito ng Gemini mismo sa anyo ng bihag ngunit sinabi niya, "Ang karamihan nito ay ibinibigay ng tradisyonal Markets ng seguro ."

Self-insurance?

Kinukumpleto ng bihag ng Nakamoto ang insurance triumvirate ng Gemini. Una, ang mga deposito ng customer sa dolyar ng U.S. ay karapat-dapat para sa FDIC insurance (inilagay sa mga third-party na bangko kabilang ang crypto-friendly na Silvergate) at saklaw ng hanggang $250,000.

Ang ikalawang bahagi ay dumating na may a Pag-audit sa seguridad ng SOC2 isinagawa ni Deloitte, na nagbigay-daan sa Gemini na makamit ang HOT na takip ng pitaka para sa mga pondong hawak sa palitan, isang kasunduan na pinangasiwaan din ni Marsh.

Sinabi ni Hussain na nakuha ng Gemini ang coverage para sa mga HOT na wallet nito noong 2018 - nang ang mga underwriter ay may napakakaunting gana sa ganoong uri ng panganib - dahil sa pag-audit at kakayahang ipakita na wala itong isang punto ng pagkabigo.

Tinanong ang mga limitasyon sa alok para sa pabalat ng HOT na wallet, sinabi niya: "Ito ay may ibang profile ng panganib at pinipigilan kami ng aming mga underwriter na ibunyag ang halaga."

Ang ilan sa espasyo ng Crypto nagmungkahi na ang pagpapatakbo ng isang bihag ay talagang kapareho ng pagtiyak sa sarili. Gayunpaman, sinabi ni Hussain na ang belt-and-braces na diskarte ni Gemini sa regulasyon (ang exchange ay mayroong Trust License mula sa New York Department of Financial Services) ay isinasagawa sa captive model, at ang dalawang diskarte sa insurance ay "napakaiba."

"Ang mga kinakailangan sa reserbang kapital na kinakailangan ng isang kinokontrol na hurisdiksyon tulad ng Bermuda ay nagdadala ng pangangasiwa sa regulasyon sa bihag," sabi niya.

Sa kabaligtaran, "sa self-insurance, ang isang palitan ay maaaring magtabi ng $100 milyon at kung maghihigpit ang mga bagay, maaari nilang ipagpatuloy at muling gamitin ang $100 milyon na iyon nang hindi nag-aabiso sa sinuman at nagsasabi, 'Uy, kailangan nating i-invest ito sa ibang lugar.'"