El comportamiento de los prestatarios de DeFi es clave para evaluar los riesgos de la tokenización, según un estudio del BIS.

• El comportamiento de los prestatarios en las Finanzas descentralizadas (DeFi) es importante a la hora de considerar el diseño de plataformas de préstamos garantizados con activos tokenizados emergentes, según un estudio del BIS.
• Los autores del estudio afirman ser los primeros en documentar casos individualesDeFiEl apalancamiento de las billeteras es relevante para comprender las preocupaciones sobre la estabilidad financiera.

Los comportamientos de los prestatarios en el espacio de las Finanzas descentralizadas y la dinámica del mercado DeFi son consideraciones importantes al diseñar y administrar plataformas que involucran activos tokenizados, un estudio del Banco de Pagos Internacionales (BPI)ha concluido.

Las instituciones financieras de todo el mundo experimentan cada vez más con la tokenización de activos tradicionales, como bonos y valores. El funcionamiento de las plataformas de préstamos DeFi ofrece información útil sobre los riesgos asociados a la tokenización y la posible disrupción de las Finanzas tradicionales, según el estudio técnico del grupo de bancos centrales.

El estudio concluyó que, dado que los prestatarios de DeFi enfrentan pérdidas sustanciales tras la liquidación automática (donde la garantía se vende automáticamente cuando sus posiciones se vuelven demasiado arriesgadas), generalmente evitan un apalancamiento excesivo. Adoptan un enfoque conservador con un colchón considerable. Además, los usuarios de DeFi tienden a depositar más si tienen una rentabilidad histórica más alta.

Los autores del estudio, Lioba Heimbach y Wenqian Huang, afirman ser los primeros en documentar casos individualesDeFiEl apalancamiento de las billeteras. Sus hallazgos podrían ser relevantes para comprender las preocupaciones sobre la estabilidad financiera derivadas de las DeFi, escribieron Heimbach y Huang.

Realizaron el estudio utilizando datos de la cadena de bloques Ethereum , centrándose en la resiliencia crediticia y el comportamiento de sustitución estratégica.

El BPI lleva tiempo explorando el sector DeFi. En 2023, el BPI afirmó haber colaborado con los bancos centrales de Francia, Singapur y Suiza para probar con éxito el comercio transfronterizo de monedas digitales mayoristas emitidas por bancos centrales y elementos DeFi, en concreto, creadores de mercado automatizados. En 2022,Dos documentos del BIS dijeron que DeFi podría generar Mercados financieros más inestables y tal vez no solucione el problema del predominio de los grandes intermediarios.

Este último estudio se realizó entre enero de 2021 y marzo de 2023 para analizar específicamente las complejidades, en gran parte inexploradas, del comportamiento de los usuarios y la dinámica de los fondos en los préstamos DeFi. La importancia de realizar el estudio se basó en el reconocimiento de que los protocolos DeFi han facilitado los préstamos con garantía a una escala económicamente significativa, con máximos de más de 35 000 millones de dólares en depósitos y 25 000 millones de dólares en deuda pendiente, según el estudio.

Sigue leyendo: Los bancos centrales prueban con éxito el comercio transfronterizo de CBDC mayoristas mediante DeFi