Empezamos a tener una idea de cómo la administración Biden intentará regular las stablecoins. En resumen, parece ser: un marco regulatorio que exigiría mayor transparencia y supervisión a los emisores (en lugar de ONE centrado en las propias stablecoins).

Nota al margen: estoy enLa feria comercial de ChicagoHoy y mañana. Si también estás aquí, díganme hola.

Estás leyendo State of Cripto, un boletín de CoinDesk que analiza la intersección de las Criptomonedas y el gobierno. haga clic aquípara inscribirse en futuras ediciones.

Las monedas estables como no-valores

La narrativa

La administración Biden está yendo más allá de las vagas pistas sobre cómo regulará las stablecoins, ofreciendo descripciones más concretas. Aún hay mucho que T .

Por qué es importante

Las monedas estables han ganado popularidad en los últimos dos años, con aproximadamente 130 mil millones de dólares en estos tokens vinculados a moneda fiduciaria en circulación hasta el domingo por la noche, segúnCoinGeckoLos reguladores han estado observando este sector específico de la industria de las Cripto durante casi un año, y finalmente estamos viendo su respuesta. Las regulaciones finales determinarán si algunos emisores deben cerrar o bloquear a los usuarios estadounidenses, así como el nivel de transparencia que podemos esperar de estos emisores.

Desglosándolo

¡Códigos estables! Sí, seguimos hablando de esto. La administración Biden se ha involucrado mucho en el tema de las criptomonedas en general. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) empezará a aprobar o rechazar solicitudes de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin en las próximas semanas, la Oficina de Control de Activos Extranjeros acaba de sancionar a una empresa de comercio de Cripto por primera vez y los reguladores han estado hablando mucho sobre la regulación del mercado.

Las monedas estables han adquirido una importancia particular. La administración Trump...Incluso convocado a Grupo de Trabajo del Presidente para los Mercados Financierosreunión para discutir el tema, por lo que no es de sorprender que la administración actual haya estado buscando promulgar regulaciones.

“Lo que no está claro es qué tipo de marco regulatorio tendría más sentido para las monedas estables”, dije. escribióen julio.

Ahora tenemos el primer atisbo de cómo la administración Biden planea responder a esta pregunta: tratar a los emisores de monedas estables de una maneraDe manera similar a los bancos.

La administración tiene un plan de dos vías, y la primera depende del Congreso. Si por alguna razón no funciona, los funcionarios recurrirán al Consejo de Supervisión de la Estabilidad Financiera, un organismo interinstitucional creado tras la crisis financiera de 2008 para supervisar los riesgos del sistema.

El camino del Congreso parece bastante sencillo a primera vista. El equipo de Biden pretende solicitar al Congreso que redacte una ley que autorice una carta constitutiva específica, similar a la de un banco, para los emisores de monedas estables. Esto crearía un marco federal para la emisión de monedas estables, a la vez que otorgaría a un regulador la autoridad para supervisar estas empresas.

Esto también impondría regulaciones bancarias y requisitos de supervisión a los emisores de monedas estables, que supongo incluirían algunos requisitos específicos de informes o respaldo.

Los reguladores han defendido la necesidad (en su opinión) de cualquier tipo de supervisión regulatoria sobre las monedas estables a nivel federal. Si bien algunos emisores de monedas estables con sede en EE. UU. están regulados por reguladores financieros estatales (ejem,Departamento de Servicios Sociales de Nueva York) no existe una agencia formalmente asignada a nivel federal.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reiteró esta opinión en una audiencia ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes.la semana pasada.

“Las monedas estables son como fondos del mercado monetario, como depósitos bancarios, pero están, hasta cierto punto, fuera del perímetro regulatorio y es apropiado que estén reguladas: misma actividad, misma regulación”, dijo.

El presidente de la SEC, Gary Gensler, también ha comparado las monedas estables con los fondos del mercado monetario, al igual que los legisladores de la Cámara de Representantes y el Senado.

Las regulaciones bancarias son otra cosa.

Aún T los detalles de esta carta de propósito especial que propone el Departamento del Tesoro. Matthew Homer, ejecutivo residente de la firma de capital de riesgo Nyca Partners y exdirector de tecnología financiera del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York, afirmó que una de las principales preguntas es por qué el actual marco de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) para bancos fiduciarios o la carta de banco completa no serían suficientes.

Otra pregunta es si la OCC, un regulador bancario federal, sería de hecho la entidad autorizada en este caso, o si una agencia federal diferente se encargaría de supervisar a los emisores de monedas estables.

¿Podrían los bancos con licencias bancarias normales emitir monedas estables? ¿Tendrá esto implicaciones para otros sectores, como los emisores de tarjetas prepago? —preguntó Homer—. En cierto modo, una moneda estable no se diferencia de un producto de valor almacenado, como una tarjeta prepago, donde un gestor de programas externo gestiona los depósitos en un banco.

Tampoco me queda claro cómo las monedas estables vinculadas a proyectos de Finanzas descentralizadas (DeFi) podrían encajar en este nuevo marco.

Sin embargo, dada la atención que se está prestando a DeFi, estoy seguro de que esta es un área que veremos abordada.

Dante Disparte, director de estrategia y jefe de Regulación de Circle, que administra la moneda estable USDC , dijo en un comunicado que el marco rumoreado "es alentador".

“Ha llegado el momento de abordar los riesgos y aprovechar las importantes oportunidades que ofrecen las monedas digitales en dólares como USD Coin (USDC)”, afirmó. “Circle ya ha estado trabajando para convertirse en un banco comercial nacional con reservas totales, y creemos firmemente que un modelo bancario con reservas totales basado en la Tecnología de las monedas digitales puede conducir a un sistema financiero más eficiente, justo, inclusivo y resiliente”.

La demanda de Tether por un billón de dólares

La semana pasada, el emisor de la moneda estable Tether anunció que obtuvo una desestimación parcial de una demanda que estaba combatiendo.

El caso tiene su origen hace casi dos años, cuando un puñado de inversores en Cripto... demandó a Tether, Bitfinex y DigFinex, así como varios ejecutivos actuales y anteriores (yañadiendo más tardeBittrex y Poloniex) por acusaciones de que las empresas manipularon el precio de Bitcoin; los inversores reclamaron daños por más de 1,4 billones de dólares.

La denuncia enmendada, presentada en junio de 2020, presentó causas de acción alegando monopolización (cargo ONE); intento de monopolización (cargo dos); conspiración para monopolizar (cargo tres); acuerdo de restricción comercial; otra alegación antimonopolio (cargo cuatro); manipulación del mercado (cargo cinco); responsabilidad del agente (cargo seis); complicidad en violaciones legales (cargo siete); crimen organizado (RICO), es decir, fraude electrónico, fraude bancario, lavado de dinero, ETC(cargo ocho); dos cargos más de RICO (cargos nueve y 10); fraude (cargo 11); y acciones engañosas (cargo 12).

Tether y los otros acusados presentó una demanda de desestimaciónEl caso de septiembre del año pasado.

La jueza federal de distrito Katherine Polk Failla, del Distrito Sur de Nueva York,despedido Se desestimaron los cargos tercero, octavo, noveno, décimo y duodécimo, y el sexto cargo contra Bitfinex, Tether, DigFinex, Bittrex y Poloniex. Los acusados ​​tienen hasta el 28 de octubre para responder al resto de la demanda enmendada (es decir, los cargos ONE, dos, cuatro, cinco, siete y undécimo).

En otras palabras, Tether y otros tendrán que responder a las acusaciones de monopolización, manipulación del mercado y fraude antes de fin de mes.

Por su parte, Tether parece bastante satisfecho con el estado actual de las cosas.

Incluso para las reclamaciones restantes, la orden del Tribunal plantea cuestiones sustanciales que, en última instancia, serán fatales para el caso de los demandantes. Con la mitad del caso desestimado, su principal experto desacreditado y su principal bufete de abogados envuelto en su propia guerra interna, con sus socios y exsocios intercambiándose acusaciones de fraude y violaciones éticas, este caso está condenado al fracaso, declaró Tether . en una declaraciónpublicado en su sitio web.

El gobierno de Biden

Cambio de guardia

Rohit Chopra, nominado por Biden para dirigir la Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB), asumió oficialmente el cargo después de que el pleno del Senado confirmara su nombramiento la semana pasada. Será interesante ver si la CFPB aborda las empresas de Cripto bajo la dirección de Chopra, y cómo lo hace. Un vistazo QUICK a la base de datos de consumidores de la CFPB muestra que los clientes de plataformas de intercambio de Cripto están presentando quejas, aunque las cifras son bajas en comparación con las de grandes bancos como Wells Fargo. También cabe destacar que la senadora Elizabeth Warren (demócrata por Massachusetts). elogió la nominación de Chopracuando Biden lo anunció en enero.

En otra parte:

• ¿Casualidad o tráfico de información privilegiada? Las subidas de precios antes de los anuncios de incentivos plantean dudas.:Mi colega Muyao Shen analizó el comportamiento de los precios de varios tokens antes de los anuncios relacionados con esos tokens y encontró algunas coincidencias interesantes.
• El impacto de las CBDC en el sector bancario podría ser manejable, según un nuevo informe del BPI.El Banco de Pagos Internacionales, el banco central de los bancos centrales, revisó los requisitos de las monedas digitales de los bancos centrales y su posible impacto en el sector bancario. Mi colega Sandali Handagama detalla los puntos clave.
• El hackeo a la autenticación multifactor de Coinbase afecta al menos a 6.000 clientesMira, la autenticación de dos factores basada en SMS es mala por varias razones. Si la usas, te recomiendo encarecidamente que configures un token (Authy, Google Authenticator o quizás una llave física). Y por "token" me refiero a...definición de ciberseguridad de la vieja escuelaNo se trata de un Cripto efímero. Dicho esto, me pregunto si este problema con Coinbase se debió a un exploit típico de autenticación de dos factores (A2F) por SMS o a otra cosa.
• Se retiraron 22 millones de dólares del contrato Compound , que se cerró por 80 millones la semana pasada.:Sí, así que esto probablemente no sea bueno.

Fuera de CoinDesk:

• (El corte)El mundo normie se encuentra con algún sector del mundo Cripto y no parece especialmente impresionado.
• (CSBS) La Conferencia de Supervisores Bancarios Estatales (CSBS), un grupo de reguladores financieros estatales, intervino en la Request del senador Pat Toomey (republicano por Pensilvania) para que comentara sobre posibles regulaciones en torno a las criptomonedas. La CSBS es interesante; no se habla mucho de ella, pero tiene bastante peso.

Si tienes ideas o preguntas sobre lo que debería discutir la próxima semana o cualquier otro comentario que te gustaría compartir, no dudes en enviarme un correo electrónico aCoinDesko encuéntrame en Twitter@nikhileshde.

También puedes unirte a la conversación grupal enTelegrama.

¡Nos vemos la semana que viene!