Las CBDC vienen en muchas formas: aquí tienes una guía QUICK

George Calle es líder de inteligencia de mercado en R3, una empresa de software blockchain empresarial.

En tan solo unos pocos años, las monedas digitales han progresado enormemente. Pero mientras los primeros en adoptar las criptomonedas soñaban con monedas digitales completamente nuevas que transformaran la forma en que pagamos, la volatilidad de las criptomonedas como...BitcoinHa hecho que esta visión sea imposible hasta la fecha. Como resultado, el uso minorista más común de las monedas digitales es el comercio especulativo.

Sin embargo, la Tecnología subyacente ha sido adoptada por las instituciones financieras más grandes del mundo, lo que ha generado importantes mejoras de eficiencia y ha abierto nuevas oportunidades de negocio. Ahora, incluso las bancos centrales del mundo Están estudiando cómo devolver los tokens de pago basados ​​en blockchain a los Mercados minoristas.

Las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) se encuentran en fase piloto activa en todo el mundo (consulte nuestrainforme reciente). El Banco Popular de China tiene suproyecto de yuan digital El banco central de Suecia, Sveriges Riksbank, ha anunciado un proyecto piloto para una versión digital de su moneda para uso minorista, denominada e-krona. La Reserva Federal de Estados Unidos, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón y el Banco Central Europeo están explorando esta Tecnología.

Ver también: Ajit Tripathi -4 razones por las que los bancos centrales deberían lanzar monedas digitales minoristas

La pandemia mundial ha dado un impulso adicional a esta tendencia. El Banco de Pagos Internacionales (BPI), el llamado "banco central de los bancos centrales", recientemente...dichoLos billetes contaminados podrían ser el catalizador para que los bancos centrales ofrezcan una alternativa de efectivo digital para los pagos. De igual manera, miembros del Congreso de EE. UU. han...llamadopor un “dólar digital”.

En parte, los bancos centrales están respondiendo a los desafíos planteados por iniciativas del sector privado, como la Asociación Libra, respaldada por Facebook. Además, las CBDC también presentan importantes beneficios para uso general, lo que las hace muy atractivas. La naturaleza digital de las monedas modernizará los pagos, haciéndolos más eficientes e inclusivos financieramente. Además, dependiendo de su implementación, podrían conducir a un sistema de pagos minoristas más transparente, reduciendo el comercio en el mercado negro. Mientras tanto, los bancos centrales podrían beneficiarse de una mayor facilitación de la Regulación monetaria y un aumento de los ingresos.

Los modelos recientes de CBDC adoptan un enfoque colaborativo con el sector privado. Por ejemplo, elBanco de InglaterraEstá investigando lo que denomina el «modelo de plataforma», en el que el banco central es la única entidad autorizada a crear o destruir un token, mientras que los «proveedores de interfaz de pago» (PIP) interactúan con los usuarios finales.

La propuesta otorga a los PIP la responsabilidad de mantener los controles de Conozca a su cliente (KYC), al tiempo que les brinda la libertad de construir relaciones con los clientes y diferenciarse al brindar servicios adicionales además de los pagos CORE .

Otros han ido un paso más allá. Investigadores del Fondo Monetario Internacional acuñaron recientemente el términoCBDC sintética(sCBDC) para describir un modelo en el que una entidad no bancaria, como un banco comercial, puede emitir una moneda estable respaldada por reservas del banco central.

El uso minorista más común de las monedas digitales es el comercio especulativo.

La tecnología blockchain es crucial para habilitar la tokenización de activos de pago, lo que permite transacciones entre pares y custodia distribuida. Además, la tecnología blockchain facilita las transacciones atómicas, lo que significa que cualquier escenario de pago condicional, como la entrega de un valor a cambio de un pago (DvP), puede ocurrir en tiempo real, sin riesgo de que una etapa de la transacción se ejecute antes que la otra.

La digitalización de los métodos de pago en blockchain facilita la conectividad con un ecosistema financiero tokenizado en crecimiento. Esto podría incluir la facilitación de pagos transfronterizos más rápidos y económicos, así como la vinculación de las CBDC con otros usos de tokens, como la nueva generación de "intercambios digitales" que utilizan blockchain para combinar servicios de negociación y posnegociación en un todo integrado. Por ejemplo, el Banco Nacional Suizo está trabajando conel SIX Digital ExchangeExplorar cómo los participantes del mercado pueden liquidar activos tokenizados en el intercambio con dinero del banco central.

Ver también:El plan de China para impulsar la adopción global de blockchain

Finalmente, blockchain también establece la arquitectura para un sistema de pagos más seguro en el que no existe un punto de fallo centralizado que los hackers puedan atacar.

De cara al futuro, podemos imaginar una arquitectura monetaria completamente nueva: un cambio radical tan significativo como la invención de la tarjeta de crédito. El acceso generalizado a las CBDC será clave para que los bancos centrales cumplan con su mandato de ofrecer soluciones de pago modernas. Además, impulsará la conectividad entre el público en general, las empresas y el sector financiero, con innovaciones paralelas que actualmente están desarrollando empresas que utilizan blockchain en áreas no relacionadas con los pagos, como los intercambios tokenizados o la plataforma de gestión de garantías y liquidez de HQLAx, por ejemplo. Los bancos centrales tienen una gran oportunidad para orquestar y dotar de poder adquisitivo a este ecosistema.

En última instancia, es probable que veamos diversos usos para las CBDC en el sector minorista y diversas implementaciones. Algunos bancos centrales emitirán CBDC directamente al público general. En otros casos, una institución financiera con una cuenta en un banco central podría emitir monedas estables respaldadas por reservas. Además, el acceso podría facilitarse a través de una red de instituciones financieras y empresas de pago que distribuyen CBDC a sus clientes.

En este modelo, la función del proveedor designado sería gestionar y monetizar la relación con el cliente y ofrecer una experiencia de usuario superior, compitiendo con otras instituciones financieras, fintechs o empresas de pago designadas. Ofrece las ventajas del dinero tokenizado a quienes lo desean y las ventajas de servicios sencillos basados ​​en cuentas a quienes no desean gestionar claves privadas.

Cualquiera que sea la implementación exacta de la CBDC en el sector minorista, tendrá importantes beneficios para una amplia variedad de instituciones, desde bancos hasta departamentos de tesorería corporativa y redes de pago abiertas al público en general.