Fuera las altcoins, dentro las clases de activos

Tras las elecciones presidenciales de EE. UU., los obstáculos para las criptomonedas parecen haberse disipado. Desde principios de noviembre...Bitcoin ha alcanzado los 100.000 dólaresen medio de victorias regulatorias como lanominaciónde Paul Atkins, partidario de las criptomonedas, para reemplazar a Gary Gensler como presidente de la SEC,nombrando del defensor de las Cripto David Sacks como el "zar de la IA y las Cripto " entrante de la Casa Blanca, y del congresista French Hill citapara dirigir el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes. Con la temporada electoral acercándose a un final favorable para las criptomonedas en 2024,algunoestán pronosticandoTemporada de altcoins, un período de rendimiento superior para los activos Cripto distintos de BTC, que continuará en 2025, pero ¿es esta la forma correcta de caracterizar los activos digitales en términos generales?

Los analistas del mercado a veces clasifican apresuradamente la Cripto en dos grupos simplificados: 1) Bitcoin (y ahora, para algunos, ether) y 2) monedas alternativas o "altcoins". En los inicios de los activos digitales, esta doble categorización tenía sentido, ya que Bitcoin era pionero en el uso de la Tecnología blockchain y otros casos de uso aún se estaban consolidando. Casi 16 años después de la creación de bitcoin, una explosión de innovación en Cripto y aplicaciones sectoriales ha impulsado a los activos blockchain más allá de la clasificación binaria de Bitcoin y "todo lo demás". Los inversores ahora deben tratar las Cripto como una clase de activo diversa y multisectorial.

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Poniendo en perspectiva los componentes de la clase de activos digitales

El término "altcoin" puede dar la impresión de que los activos digitales distintos de Bitcoin carecen de tamaño y propósito específico en comparación con los componentes de otras clases de activos, como los Mercados de valores. La Figura 1 a continuación compara las capitalizaciones de mercado de componentes de tamaño similar del índice S&P 500 con las de Cripto prominentes, excluyendo BTC, y muestra similitudes entre estas clases de activos no solo en términos de tamaño de los componentes, sino también en términos de diversificación sectorial.

Figura 1:Capitalizaciones de mercado de los 25 principales Cripto (excluyendo BTC) frente a los componentes del S&P 500 menores que ETH

Las acciones de ciertas empresas reconocidas mencionadas anteriormente no solo se asemejan en tamaño a las 25 principales Cripto (por ejemplo, Solana tiene una capitalización de mercado similar a la de UPS), sino que ambas clases de activos también abarcan diversas industrias dentro de sus respectivos Mercados. Si bien la cantidad de activos digitales mostrada anteriormente es relativamente escasa en comparación con la cantidad de acciones, es probable que estos Cripto , junto con los nuevos e innovadores proyectos de Cripto del mercado, sigan expandiendo aún más el tamaño y la amplitud de esta clase de activos con el tiempo.

Construcción de carteras diversificadas de activos digitales a largo plazo

Adoptar un enfoque binario de "Bitcoin vs. alts" para la inversión en activos digitales puede perjudicar la construcción de una cartera, tanto en las inversiones en Cripto como en la asignación general de activos. Obtener una exposición bien pensada, diversificada e intencional a todos los sectores y casos de uso de las Cripto ayuda a mitigar los riesgos de la concentración de activos, garantiza que su cartera esté expuesta a la propuesta de valor completa de la clase de activo y proporciona una mayor cantidad de fuentes de rentabilidad dentro de su asignación más amplia de activos. Dada la naturaleza cambiante e innovadora del panorama de los activos digitales, es crucial construir asignaciones de Cripto que se adapten a la amplitud de la clase de activo. Esto se puede lograr adoptando un proceso para elegir el universo de activos que se incluirá en su cartera, ajustando este universo con el tiempo y asignando sensatamente a estos activos mediante una gestión pasiva o activa. Adoptar la economía de las Cripto en general como una clase de activo dentro de su cartera de inversión significa asignar a los activos digitales mediante estrategias diseñadas para el largo plazo.

Conclusiones para una clase de activos en evolución

Centrarse en Bitcoin en lugar de en “todo lo demás” puede ocultar la huella ya significativa y de rápido crecimiento de muchos Cripto y podría hacer que los inversores pierdan los beneficios de cartera a largo plazo asociados con la inversión integral dentro de la clase de activos.