Nos adentramos en una era de hiperfinanciarización, en la que todo lo que pueda financiarizarse lo será. Y culminará en la intersección de la IA y las Cripto.

Mediante un uso más amplio de los Mercados, es probable que observemos una coordinación más fluida en todos los aspectos de la sociedad. La razón por la que hoy en día no podemos utilizar los Mercados en un amplio espectro de la sociedad es la gran cantidad de gastos generales que implica interactuar con Mercados, que son valiosos mecanismos de coordinación si los beneficios obtenidos superan los gastos generales.

Los Mercados incentivan la participación mediante posibles ganancias financieras, lo que los convierte en un sistema eficaz para coordinar la actividad económica. Sin embargo, si el coste de producir y ejecutar dichos incentivos es mayor que su rentabilidad, entonces un activo es esencialmente incompatible con los Mercados, o los Mercados creados para él son demasiado ineficientes para ser viables.

Las Cripto han sentado las bases para Mercados financieros más autónomos y eficientes, y nos permiten codificar funciones críticas del mercado, como la creación de mercado, la liquidación, la creación de deuda, etc., de modo que se reduce el coste de aprovechar los Mercados con esta infraestructura. Esto amplía significativamente el universo de tipos de activos compatibles con los Mercados.

Esta infraestructura del mercado de Cripto nos acerca al estado máximo de hiperfinanciarización.

Si bien las Cripto han introducido una infraestructura de mercado más eficiente, aún persisten ineficiencias en torno a la participación Human . Interactuar con los Mercados aún requiere esfuerzo manual, introduce sesgos individuales y depende de un procesamiento mental limitado en comparación con las capacidades de la IA. Esta fricción incrementa la sobrecarga de la interacción con los Mercados y conduce a una coordinación deficiente.

La última herramienta para maximizar la eficiencia del mercado es la IA: la Tecnología más expresiva que tenemos. La IA puede actuar como agentes deflacionarios altamente capaces que reducen las ineficiencias de los actores Human en el mercado: capacidades como la predicción, la automatización y la personalización a enorme escala y sofisticación. Esto reduce aún más los gastos generales de la interacción con los Mercados y amplía gradualmente el alcance de Mercados usos.

El resultado de la convergencia de estas dos tecnologías será una explosión de nuevos Mercados financieros para una gama más amplia de funciones sociales, lo que nos permitirá utilizar los Mercados, el mayor mecanismo de coordinación que tenemos, para un conjunto más amplio de funciones de la sociedad.

¿Qué implicará exactamente este futuro y por qué deberíamos aceptarlo?

A medida que los agentes de IA que interactúan con los Mercados se vuelven más capaces, el alcance de la valiosa información asimétrica a la que podemos acceder se amplía.

¿Por qué necesitamos la hiperfinancialización?

La hiperfinanciarización permite a los Mercados ser más eficientes a la hora de obtener información granular y asimétrica, gracias a la convergencia de la IA y las Cripto . A medida que los agentes de IA que interactúan con los Mercados se vuelven más competentes, se amplía el alcance de la valiosa información asimétrica a la que podemos acceder. Esto permite a los Mercados distinguir las señales reales del ruido con mayor agilidad.

Es por eso que los Mercados financieros de cola larga estarán entre los primeros beneficiarios de la hiperfinanciarización.

Esto podría significar, por ejemplo, poder operar no solo con acciones de empresas, sino también en nichos de Mercados en torno a cada subdivisión de la empresa. Quizás una persona posea un conocimiento asimétrico sobre la división de camiones de una empresa automotriz, pero ningún otro aspecto de la misma. Invertir en toda la empresa genera ruido externo, ya que el inversor debe considerar la incertidumbre que existe en torno al resto de la empresa.

Sin embargo, si ONE pudiera invertir solo en la división de camiones, sobre la que se tiene mayor conocimiento, la información revelada mediante esa inversión tendría una mayor relación señal-ruido. En resumen, la granularidad incentiva a las personas a revelar información más específica, lo que se traduce en una mayor eficiencia del mercado, menos ruido y menores gastos generales.

¿Qué nos impide la hiperfinanciación hoy?

Para convertirnos en una sociedad más eficiente, debemos integrar mecanismos de mercado en operaciones más críticas. Sin embargo, la mayor parte de la infraestructura financiera existente presenta demasiada fricción y gastos generales para soportar Mercados tan granulares.

Antes de la Tecnología blockchain, teníamos que sortear instituciones tradicionales burocráticas e ineficientes para participar en los Mercados. El principal beneficio que las Cripto ofrecen a la hiperfinanciarización es la codificación de funciones críticas del mercado. Codificar estas funciones las hace más autónomas y reduce los costos generales. Por ello, las Cripto pueden sentar las bases para Mercados en torno a una gama más amplia de activos de nicho y de larga duración.

Además, los actores de IA pueden interpretar datos complejos del mercado con mayor eficiencia que sus homólogos Human . Poseen la capacidad analítica para procesar la información con mayor rapidez y precisión que cualquier persona. Al combinar actores de IA altamente eficientes con una infraestructura autónoma del mercado de Cripto , los costos generales se reducen considerablemente en una gama cada vez mayor de nichos de Mercados.

Cómo será la hiperfinanciación

Mercados de predicciones para todo

Los Mercados de predicción permiten realizar pronósticos detallados sobre temas específicos y con plazos definidos mediante la agregación de información dispersa entre poblaciones. Sin embargo, se enfrentan a un desafío fundamental de liquidez: a medida que los Mercados se vuelven más específicos, menos operadores poseen los conocimientos especializados necesarios para participar. Esto puede generar un volumen comercial y una liquidez de mercado anémicos.

Los AMM se inventaron para abordar las deficiencias de liquidez en los Mercados de cola larga. Pero los Mercados de predicción son... hiperSon de cola larga, por lo que les cuesta atraer suficiente liquidez. Estos problemas se agravan aún más porque los operadores del mercado de predicción contemporáneo suelen ser humanos ineficientes en comparación con los agentes de IA, lo que resulta en menores volúmenes de negociación y menos incentivos para los proveedores de liquidez.

Sin actores sofisticados como los agentes de IA para mejorar la eficiencia de las operaciones, muchos nichos de Mercados siguen siendo demasiado superficiales para su uso práctico. La IA aumenta la eficiencia del mercado mediante un procesamiento de datos y una toma de decisiones superiores, lo que se traduce directamente en un mayor volumen de operaciones. Posteriormente, un mayor volumen de transacciones incentiva a más creadores de mercado a ofrecer su capital, lo que reduce los diferenciales en el mercado y permite una mayor actividad para obtener pronósticos más precisos.

Este proceso facilita la expansión de los Mercados de predicción para revelar la verdad y agregar información sobre más temas:

• Los agentes de IA ingieren datos especializados y ayudan a establecer las condiciones iniciales para nuevos Mercados de predicción sobre temas específicos.
  
  
• A medida que se producen transacciones comerciales entre humanos y robots, los precios en estos nichos de Mercados fluctúan para reflejar evaluaciones de probabilidad precisas.
  
  
• El arbitraje automatizado y la configuración de probabilidades aumentan el número de Mercados de predicción de nichos viables.
  
  

En esencia, la fluidez de las transacciones de Cripto y la precisión de la IA permiten que los Mercados de predicción funcionen como mecanismos de coordinación a gran escala para nuevos sectores. Esto amplía el abanico de sujetos que pueden aprovechar la infraestructura del mercado de predicción para obtener pronósticos precisos.

La votación será sustituida por los Mercados

Como la teoría de la elección social y la de Kenneth ArrowTeorema de imposibilidad Como se muestra, ningún sistema electoral puede diseñarse óptimamente para agregar las preferencias de la población. Sin embargo, una sociedad hiperfinanciarizada podría permitir el uso de Mercados eficientes para compensar los resultados electorales imperfectos.

Arrow demostró esto en su artículo “Una dificultad en el concepto de bienestar social"que, ante múltiples opciones, ningún sistema de votación puede agregar perfectamente las preferencias individuales en una decisión colectiva justa y racional.

Con una infraestructura financiera avanzada, los procesos de votación que antes eran de naturaleza política podrían decidirse por los resultados del mercado. Podríamos usar algo llamadoFutarquía, propuesto por el economista Robin Hanson, donde los Mercados de predicción determinan las políticas en lugar de los votos directos.

En una futarquía, los participantes votan las propuestas mediante apuestas. El sistema implementa la Regulación con el precio más alto del mercado. Los apostadores exitosos que apoyaron políticas efectivas posteriormente recibían pagos. [Para más información sobre este concepto, véase El artículo de Vitalik sobre Futarquía aquí.]

Las personas gobernarían países, estados, ciudades y más, no basándose en preferencias consensuadas, sino apostando por las políticas que lograrán los objetivos acordados. Esto acercará a la sociedad a una toma de decisiones basada en el mercado, capaz de superar los sesgos cognitivos.

Mecanismos de señalización mejorados

En un mundo cada vez más especializado, indicadores como las credenciales académicas o el historial laboral a menudo no reflejan las habilidades y la experiencia que acumulan las personas. Estas afiliaciones corren el riesgo de convertirse en indicadores poco fiables, con dificultades para captar de forma exhaustiva la competencia en áreas específicas.

A medida que la sociedad se vuelve más financiera, las credenciales y afiliaciones que utilizamos para evaluar las capacidades de las personas pueden perder relevancia. Las escuelas y los empleadores prestigiosos actúan como mecanismos de señalización ruidosos al evaluar la competencia sutil de una persona en diversos ámbitos.

Sin embargo, los Mercados tienen la oportunidad de convertirse en un mecanismo de señalización superior. Si los Mercados granulares pueden revelar mejor las perspectivas asimétricas, podrían revelar detalles específicos sobre la capacidad de una persona en su campo.

Por ejemplo, imaginemos a un investigador de IA que destaca en un subcampo específico, pero que no cursó un programa de prestigio ni trabajó en un laboratorio prestigioso. Los Mercados granulares podrían permitir que las acciones que representan la experiencia específica de ese investigador se negocien por separado de su trabajo principal. Esto proporcionaría una señal precisa y basada en el mercado sobre las capacidades del investigador en ese nicho.

Se pueden obtener señales mucho más precisas y menos ruidosas utilizando mecanismos de mercado ingeniosamente diseñados para especular sobre el valor de las personas. Estos podrían ser mejores métodos de señalización que nuestras métricas actuales, imprecisas.

Una sociedad sin riesgos

Un estado de hiperfinanciarización nos permite crear más vehículos de cobertura especializados: a medida que los Mercados de predicción crecen para cubrir Eventos más improbables, podemos negociar activos como un medio para mitigar nuestra exposición a casi cualquier incertidumbre.

Por ejemplo, un seguro de suerte podría existir para protegerse contra la imprevisibilidad de los resultados empresariales, las trayectorias profesionales, el éxito artístico y más. Para contrarrestar la aleatoriedad de la vida, podrías adquirir:

• Seguro de suerte empresarial: Adquiera tokens de startups rivales para que su éxito lo beneficie.
• Seguro de suerte profesional: Intercambie la participación en el potencial de ingresos de su hijo
• Seguro de suerte artística: Respaldar mutuamente a artistas similares.

De este modo, el crecimiento exponencial de los Mercados financieros nos acerca a la visión hipotética de Kenneth Arrow de un sociedad sin riesgos: ONE en el que los Mercados pueden asegurar contra prácticamente cualquier evento probabilístico.

Un futuro negociable

En última instancia, el estado final lógico de la hiperfinanciarización es avanzar hacia la visión de Kenneth Arrow de una “sociedad sin riesgos”, posibilitada por la fusión de la Tecnología blockchain y la inteligencia artificial.

Las Cripto proporcionan una infraestructura eficiente y autónoma para facilitar el Mercados de un conjunto más amplio de activos de nicho. Por otro lado, los agentes de IA poseen la capacidad analítica necesaria para procesar rápidamente señales e información en nichos especializados. La combinación de sus capacidades permite la formación y el funcionamiento eficiente de Mercados más granulares.

En conjunto, la intersección de las Cripto y la IA transforma los Mercados en mecanismos de coordinación viables en una mayor parte de la sociedad.