Cómo podría ser la legislación Cripto en Estados Unidos, el Reino Unido y Europa

Qué diferencia hace un año. A finales de 2021, el mercado de Cripto alcanzó un máximo histórico, alcanzando una capitalización de mercado de 3 billones de dólares. Estas alturas vertiginosas se han correspondido en 2022 con mínimos dolorosos porque el mercado de Cripto se ha hundido a menos de un tercio de su valor respecto del año anterior.

Los entusiastas de las Cripto señalarán una economía global en dificultades; los escépticos de las Cripto dirán que la burbuja finalmente ha estallado. Es cierto que el mercado de Cripto en 2022 ha sido testigo de algunos Eventos sísmicos: la implosión del ecosistema de la moneda estable Terra y las quiebras de Three Arrows Capital, Celsius Network, Voyager Digital y BlockFi, por nombrar algunos.

Laura Navaratnam es directora deHorizontes de Gattacay exdirector de tecnología financiera de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA). Este artículo es parte del blog de CoinDesk.“Semana de la Regulación ”.

Sin embargo, es casi seguro que será FTX el que sin saberlo engalane el año. Y, de hecho, el cambio de Sam Bankman-Fried de caballero blanco de las Cripto , amigo regulador y supuestamente "multimillonario caritativo" a en bancarrota yencarcelado presunto autor de “ONE de los mayores fraudes financieros en Estados Unidos” historia” en cuestión de semanas es ciertamente digno de mención.

¿Y qué nos depara el 2023? El mercado de Cripto sigue sintiendo las consecuencias. Aunque el contagio no se ha extendido a los Mercados financieros tradicionales, los responsables políticos temen que pueda hacerlo. Por lo tanto, parece que 2023 estará marcado por la intervención regulatoria.

Estados Unidos

En Estados Unidos, es probable que veamos una diferenciación continua y fortalecida entre las diferentes categorías de activos digitales. La orden ejecutiva (EO) de la Administración Biden sobre“criptoactivos” publicado en marzo dejó en claro que las Cripto “llegaron para quedarse”, y muchas agencias federales publicaron respuestas detalladas posteriores. El concepto de un “dólar digital” recibió apoyo en estos informes, aunque hubo un escepticismo sustancial con respecto a los activos basados ​​en blockchain en general. Sin embargo, estas respuestas no cubrieron las intervenciones Regulación detalladas que algunos habían temido, como prohibir ciertos activos Cripto o exigir que los proveedores de Cripto sean bancos.

Aunque fue un alivio para muchos en la industria de las Cripto , la orden ejecutiva aún dejó la puerta abierta para que se presentaran propuestas de Regulación más detalladas a través de la legislación. En particular, la Ley de Protección del Consumidor de Productos Básicos Digitales (Licencia de conducir de DCCPA), el proyecto de ley promovido por nadie menos que Sam Bankman-Fried, sigue en trámite.

Ver también:El proyecto de ley 'SBF': ¿Qué contiene la legislación Cripto respaldada por el fundador de FTX?

Si bien la DCCPA se ha topado con cierta oposición recientemente por otorgar a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) una amplia supervisión de los Mercados de Cripto al contado (en lugar de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos), seguirá siendo una base clave para el debate en el nuevo Congreso. El proyecto de ley cuenta actualmente con el respaldo de la presidenta del Comité de Agricultura del Senado, la senadora Debbie Stabenow (demócrata por Michigan) y el miembro de mayor rango, el senador John Boozman (republicano por Arkansas).

Además, es digno de mención que el escéptico de Cripto desde hace mucho tiempo y presidente del Comité Bancario del Senado, el senador Sherrod Brown (demócrata de Ohio), recientemente envió a la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, una carta. carta Expresando, por primera vez, su voluntad de trabajar en la legislación Cripto . Finalmente, podríamos ver un acuerdo bipartidista en 2023 sobre cuestiones clave en torno a las monedas estables y una supervisión más amplia de los activos digitales y una posible claridad regulatoria sobre los límites permitidos para los bancos que buscan involucrarse con las Cripto.

Al otro lado del POND

En el Reino Unido, aunque sumido en sus propios problemas políticos durante 2022, la ambición establecida Abril Parece que la idea de convertirse en un centro de Cripto se mantiene. El actual secretario económico del Reino Unido, Andrew Griffith, reiteró el compromiso del país de convertirse en un centro clave para la industria naciente y afirmó que el colapso de FTX no es motivo para cambiar. curso.

Con el Proyecto de Ley de Servicios y Mercados Financieros (FSMB) abriéndose paso en el Parlamento, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) está preparada para asumir nuevos y amplios poderes para regular los Mercados de Cripto .

Sin embargo, las empresas que esperan un enfoque progresista por parte del regulador probablemente se sentirán desanimadas por la decisión del presidente entrante de la FCA, Ashley Alder.comentarios En una reciente audiencia del Comité Selecto del Tesoro, en la que describió a las bolsas de Cripto como facilitadoras del lavado de dinero y creadoras de “riesgos enormemente adversos”, parece que el regulador podría tener sus propias ideas sobre cómo ejercer los nuevos poderes que reciba una vez que se apruebe la FSMB.

Ver también:El presidente entrante de la FCA dice que las empresas de Cripto como FTX son "deliberadamente evasivas"

En Europa, las esperanzas siguen depositadas en el proyecto de ley MiCA, o Mercados de Criptoactivos, una legislación integral que se aplicaría al bloque comercial de 27 países miembros. Los planes iniciales para que el Parlamento Europeo votara sobre el proyecto de ley en diciembre fueron abandonados debido a su extensión y complejidad, y los informes sugieren que la votación, Inicialmente previsto para febrero, ha sido retrasado hasta abrilDebido a problemas de traducción.

MiCA puede enfrentar presiones para ser “a prueba de FTX”, lo que podría resultar en aún más demoras, pero la Comisión Europea ha sido optimista en este frente,reclamando que, según la redacción actual de la Ley MiCA, no se habría permitido que se produjeran los fallos de FTX. Incluso si fuera cierto, esta legislación aún está muy lejos de ser aplicable. Incluso si la votación final se lleva a cabo y se aprueba esta primavera, todavía hay un plazo de implementación de 12 a 18 meses.

Sin duda, hay muchos instrumentos regulatorios globales en juego y un nuevo impulso para utilizarlos en pos de la protección de los Mercados y los consumidores. Sólo el tiempo dirá si estos instrumentos se forjarán con rapidez y de manera reflexiva.