Elecciones estadounidenses de 2024: Las opciones sobre Bitcoin y el S&P 500 divergen, lo que sugiere importantes movimientos del mercado.

• Las opciones de BTC a corto plazo muestran un sesgo hacia las compras, lo que indica una perspectiva positiva en torno a las elecciones estadounidenses, que se celebrarán el 4 de noviembre.
• Las opciones del S&P 500 sugieren lo contrario, según los datos rastreados por Block Scholes, y algunos comerciantes de Cripto han estado vendiendo volatilidad.

La idea de que Bitcoin (BTC) suele moverse al mismo ritmo que el S&P 500 es generalmente aceptada. Sin embargo, la correlación positiva podría ser... puesta a prueba en el período previo a las elecciones estadounidensesya que los precios del mercado de opciones apuntan a tendencias divergentes.

El lunes, las opciones de Bitcoin listadas en el exchange de Cripto dominante Deribit exhibieron un sesgo notable para las opciones de compra a corto plazo en relación con las opciones de venta, capturando las elecciones estadounidenses y su resultado, que se dará a conocer el 8 de noviembre, según datos rastreados por la plataforma de análisis Block Scholes.

Mientras tanto, las opciones de corto plazo vinculadas al índice bursátil de referencia de Wall Street, el S&P 500, mostraron un sesgo hacia las opciones de venta.

La demanda relativamente mayor de opciones de compra de Bitcoin indica que los operadores anticipan una volatilidad alcista o mayores fluctuaciones de precios en épocas electorales. Una opción de compra ofrece al comprador una ventaja asimétrica, lo que le permite protegerse o beneficiarse de una Rally de precios.

El sesgo hacia las opciones de venta del S&P 500 sugiere temores a una volatilidad a la baja, ya que una opción de venta ofrece protección contra pérdidas de precio. Cabe destacar que es común que la inclinación de las opciones sobre el índice muestre un sesgo hacia las opciones de venta debido a varias razones, incluida la cobertura del riesgo de cola por parte de los gestores de cartera.

Aún así, la divergencia entre las opciones de Bitcoin y del S&P 500 está "preparando el escenario para algo grande", según el CEO y fundador de Block Scholes, Eamonn Gashier.

"O bien la fuerte correlación positiva entre BTC y el S&P 500 está a punto de romperse y volverse negativa, o bien ONE de estos Mercados tiene un precio incorrecto. La emoción reside en la incertidumbre: ¿estamos a punto de ver cómo Bitcoin se desvincula de las acciones, o los operadores de un mercado están a punto de ser sorprendidos?", declaró Gashier a CoinDesk.

Algunos comerciantes de Cripto "venden volatilidad"

Puede parecer contradictorio apostar por una acción de precios floja o una caída de la volatilidad antes de un evento binario como las elecciones estadounidenses, pero algunos operadores han estado haciendo exactamente eso.

La volatilidad implícita (VI) de las opciones con vencimiento electoral del 8 de noviembre en Deribit ha disminuido del 62 % anualizado al 55 %, según datos del proveedor de liquidez de Cripto Wintermute. Esto indica que los operadores están implementando estrategias bajistas en cuanto a la volatilidad. La VI se ve influenciada por la demanda de opciones.

"Los operadores han vendido volatilidad aquí mediante estrangulamientos, straddles y diferenciales de volatilidad. La mayor parte de este posicionamiento está alrededor del precio de ejercicio de $65,000", dijo a CoinDesk Jake Ostrovskis, operador OTC de Wintermute.

"Todas estas operaciones se benefician de una volatilidad reducida, lo que permite apostar por operaciones realizadas por debajo de lo implícito, como ha ocurrido con estos Eventos en la historia reciente", añadió Ostrovskis.

Vender opciones straddles y strangles implica vender opciones de compra y venta apostando a que el precio del activo subyacente se mantendrá en un rango amplio. El vendedor cobra la prima, que se retiene si el precio se mantiene en un rango estrecho hasta el vencimiento. Sin embargo, es una estrategia arriesgada, más adecuada para operadores astutos con amplio capital, ya que si la volatilidad se dispara, las pérdidas pueden acumularse rápidamente, superando con creces la prima recibida.

Según el FTLa reñida carrera presidencial tiene a los operadores del S&P 500 y del índice de volatilidad CBOE, o VIX, apostando a un auge de la volatilidad a través de las opciones de compra del VIX.