Las entradas netas del ETF de Bitcoin NEAR a los mil millones de dólares después de tres días

Con tres días completos de operaciones en los libros al cierre de operaciones del martes, las entradas netas en los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado recientemente aprobados parecen ser de alrededor de 21.000 Bitcoin [BTC], o 894 millones de dólares al precio actual de 42.600 dólares.

De los nuevos fondos, iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock lidera el camino al sumar 16.362 Bitcoin, seguido por Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) de Fidelity con 12.112 Bitcoin. Las importantes salidas de Bitcoin Trust (GBTC) de Grayscale, que ha perdido alrededor de 25.000 Bitcoin, redujeron la entrada general de la industria.

Hasta que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) aprobó los ETF de Bitcoin la semana pasada, GBTC existía como un fondo cerrado. Se convirtió en un ETF cuando debutaron otros productos nuevos de empresas como BlackRock la semana pasada. GBTC había cobrado a los clientes una comisión de gestión del 2% y tenía alrededor de 630.000 Bitcoin antes de las aprobaciones del ETF al contado.

Si bien la versión ETF de GBTC cobra una comisión de gestión reducida del 1,5 %, eso sigue siendo al menos 100 puntos básicos más que sus nuevos competidores. Además, su conversión a ETF significó que el fondo ya no cotizaba con un descuento sobre el valor liquidativo (NAV). Combinados, estos dos factores han dado a los titulares de GBTC una buena razón para vender y los primeros rendimientos sugieren que eso está sucediendo.

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Sin embargo, el nuevo dinero que llegó a los ETF eclipsó eso, lo que llevó a entradas netas a los ETF en general.

El comportamiento de los precios ha sido mucho más tranquilo esta semana, con Bitcoin estabilizándose principalmente en el rango de $42,000-$43,000. Al momento de la publicación, ha bajado un poco más del 1% en las últimas 24 horas, ligeramente por debajo de la caída del 0.6% en el Índice CoinDesk 20, que rastrea las criptomonedas más grandes y líquidas del mundo.

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ETF de Bitcoin : ¿fracaso o no?

El debate ahora se ha centrado en si el lanzamiento del ETF de Bitcoin fue un éxito o un fracaso. Para el mundo de los ETF en general, los nuevos productos han sido un gran éxito. argumentó Eric Balchunas de Bloomberg, destacando un volumen de operaciones de 10.000 millones de dólares para los nuevos fondos en sus primeros tres días. Dijo que hubo 500 lanzamientos de ETF en 2023 y, en conjunto, lograron solo 450 millones de dólares en volumen durante todo el año.

Los partidarios de la quiebra apuntan a la floja acción del precio desde el lanzamiento (el Bitcoin ha bajado casi un 10%), la considerable proporción de acción de venta observada por parte de GBTC y las entradas netas tempranas que, aunque considerables, no han alcanzado algunos pronósticos alcistas de miles de millones.

"Los Mercados crean opiniones", dijo Richard Russell, el difunto editor de "Dow Theory Letters". Si los precios se mantienen estables o a la baja durante mucho más tiempo, el contingente de la "caída" probablemente se adjudicará la victoria, pero si el Bitcoin llega a superar los 50.000 dólares este año y tal vez desafíe su máximo histórico por encima de los 65.000 dólares, los ETF seguramente serán considerados un gran éxito.