Bitcoin y el S&P 500 anticipan pérdidas trimestrales mientras los bonos lucen más atractivos desde 2009

Bitcoin (BTC) y el índice bursátil de referencia de Wall Street, el S&P 500, parecen encaminarse a terminar el tercer trimestre a la baja, ya que una métrica clave muestra que el argumento a favor de poseer bonos en lugar de acciones y activos de riesgo en general es el más sólido desde 2009.

La principal Criptomonedas por valor de mercado se cotizó a $26,100, lo que representa una caída del 14% en el tercer trimestre, suponiendo que las pérdidas se mantengan hasta el 30 de septiembre. Al cierre del viernes a $4,320.05, el S&P 500, el índice de referencia para activos de riesgo a nivel mundial, incluidas las criptomonedas, bajó casi un 3% en el tercer trimestre.

La prima de riesgo de las acciones, la diferencia entre el rendimiento de las ganancias del S&P 500 y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, ha disminuido a -0,58, su nivel más bajo desde 2009, según la plataforma de gráficos TradingView. El diferencial ha promediado aproximadamente 3,5 puntos desde 2008.

En otras palabras, el atractivo de invertir en acciones y otros activos de riesgo ha disminuido, dado que los bonos gubernamentales, considerados refugio seguro, ofrecen una rentabilidad relativamente mayor. Los títulos del Tesoro se consideran libres de riesgo, dado que están respaldados por el gobierno de Estados Unidos, que nunca ha incumplido sus deudas. Por lo tanto, el rendimiento a 10 años se considera una tasa de rendimiento libre de riesgo de referencia con la que se comparan las rentabilidades de otros activos.

La diferencia entre la rentabilidad por dividendo del S&P 500 y la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años presenta un panorama similar. El diferencial se ha reducido a -2,87, su nivel más bajo desde julio de 2007.

Los altos rendimientos de los BOND también implican menos incentivos para invertir en Bitcoin. Los defensores de las Cripto consideran que Bitcoin es un activo refugio, como el oro digital, aunque históricamente la Criptomonedas ha sido... juego puro con la liquidez, actuando a menudo como unindicador de avanceA las existencias.

"Bitcoin es un activo que no genera rendimientos y que conlleva riesgo. Por lo tanto, se verá afectado negativamente por una tasa libre de riesgo alta en USD debido al reequilibrio de la cartera", declaró Alex McFarlane, cofundador de Keyring Network. dijo en LinkedIn.

"La sugerencia de que podemos seguir adelante ignorando los Mercados de tasas y comerciar con BTC como un componente ortogonal de cartera no cuadra a menos que BTC pueda ofrecer una tasa libre de riesgo, lo que no puede hacer, a diferencia de POS [Prueba de participación]", agregó McFarlane.

La rentabilidad por dividendo del S&P 500 es la suma de las ganancias por acción de las empresas que lo componen, dividida entre el nivel actual del índice. La rentabilidad por dividendo es la rentabilidad básica que un inversor puede esperar recibir al invertir en las empresas del índice.

El diferencial entre el rendimiento de las ganancias y el rendimiento de los BOND ayuda a los administradores de dinero a evaluar el atractivo relativo de los dos activos.