El Banco de Japón es una fuente importante de incertidumbre, afirma un operador de volatilidad de Cripto

La Reserva Federal de EE. UU. (Fed) debe hacerse a un lado, ya que es probable que el Banco de Japón (BOJ) provoque cambios importantes en los flujos del mercado global. Ese es el mensaje de Griffin Ardern, operador de volatilidad de la firma de gestión de Cripto Blofin.

"Creo que el Banco de Japón será el factor de incertidumbre más importante en el futuro. Ya sea la Reserva Federal o el BCE, sus Regulación han sido claras, pero el Banco de Japón no lo es, lo que significa que es probable que nos sorprenda más allá de nuestras expectativas", dijo Ardnern a CoinDesk.

Desde 2016, el Banco de Japón (BOJ) ha mantenido los tipos de interés a corto plazo en -0,1% y el rendimiento de los BOND del Estado a 10 años en torno al 0%, lo que se conoce como control de la curva de rendimientos (YCC). También ha establecido una BAND de tolerancia del 0,5% por encima y por debajo del objetivo de rendimiento a 10 años. En julio, el banco anunció que permitirá que el rendimiento supere el límite máximo siempre que se mantenga por debajo del 1,0%.

Estas políticas de fomento de la liquidez han ejercido presión a la baja sobre los rendimientos de los BOND globales durante años, añadiendoBillones de dólares en liquidez global. La persistente tendencia a la flexibilización a lo largo de los años ha popularizado las operaciones de carry trade, que implican endeudarse en yenes e invertir en activos de riesgo de alto rendimiento.

Por lo tanto, una posible desmantelación de laRegulación de tipos de interés negativosy elcontrol de la curva de rendimientoLas medidas del Banco de Japón (BOJ) podrían fortalecer el yen japonés (JPY) y tener repercusiones en los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. Se cree que los ciclos de ajuste de la Fed, el BCE y otros bancos centrales han alcanzado su punto máximo. Mientras tanto, el BOJ aún no ha modificado los tipos de interés.

"Una vez que el Banco de Japón comience a desmantelar la Regulación ultraexpansiva, muchos activos previamente obtenidos mediante el arbitraje JPY-USD [carry trade] podrían venderse para pagar deuda denominada en JPY. Esto, a su vez, podría tener un impacto inesperado en el mercado de Cripto ", declaró Ardern.

Charles Schwab expresó una Opinión similar a principios de este año: dichoEl carry trade puede deshacerse rápidamente, dando lugar a una "volatilidad descomunal en los mercados cruzados".

La mayoría de los economistasencuestado por Reuters Entre el 8 y el 19 de septiembre se espera que el Banco de Japón ponga fin a la Regulación de tasas de interés negativas y derogue el programa de control de la curva el próximo año.

Según ING, el banco central podría dar indicios de una eventual medida agresiva el viernes.

"Es probable que el Banco de Japón se mantenga estable [el viernes]. Sin embargo, podría enviar un sutil mensaje de endurecimiento de la política monetaria al mercado después de que una inflación mayor a la esperada y un yen débil, combinados con el aumento de los precios mundiales del petróleo, impulsaran aún más la inflación", dijo ING.por ForexLive.