El personal de la SEC califica a Bitcoin de "altamente especulativo" e insinúa escepticismo sobre los ETF.

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) insinuó que la volatilidad del mercado de Bitcoin puede significar que aún no está listo para respaldar un fondo cotizado en bolsa (ETF), aunque el regulador está monitoreando el sector de activos digitales y está buscando aportes.

Bitcoin es un activo "altamente especulativo", según la declaración del personal, publicada el martes por la División de Gestión de Inversiones. La nota advertía a los inversores en fondos mutuos que operar con futuros de Bitcoin podría implicar un mayor riesgo del que creen.

La advertencia surge a medida que importantes fondos de Morgan Stanley y BlackRock comienzan a diversificar su inversión en Bitcoin a través de productos similares, como futuros de Bitcoin con liquidación en efectivo y el Bitcoin Trust de Grayscale. Estas inversiones representan pasos importantes en la tendencia de adopción institucional de los últimos 12 meses. (Grayscale es una empresa hermana de CoinDesk ).

Si bien está dirigida a los inversores en fondos mutuos, la nota del martes tiene implicaciones para los ETF de Bitcoin , que los defensores de las Cripto han estado esperando ver durante años.

“El personal, entre otras cosas, espera… considerar si, a la luz de la experiencia de los fondos mutuos que invierten en el mercado de futuros de Bitcoin , este mercado podría dar cabida a los ETF, que, a diferencia de los fondos mutuos, no pueden impedir que los activos adicionales de los inversores entren en el ETF si este se vuelve demasiado grande o dominante en el mercado, o si la liquidez en el mercado comienza a disminuir”, decía la nota.

Un mercado de futuros de Bitcoin sólido fue clave para el lanzamiento de un ETF, dijo a CoinDesk en febrero el director de inversiones de Bitwise Asset Management, Matt Hougan..

Los proponentes esperaban que el recién confirmado presidente de la SEC, Gary Gensler, supervisara la aprobación de un ETF. Actualmente, la SEC tiene 10 propuestas de ETF de Cripto en trámite, y la agencia está revisando cuatro.

El jueves, el especialista en ETF de BloombergEric Balchunas dijo que la perspectiva de un ETF "aún no está muerta, pero recibió un duro golpe en la cabeza".

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El personal de la SEC “monitoreará de cerca” las posiciones de Bitcoin de los fondos mutuos con el objetivo de garantizar la protección de los inversores, una de las principales prioridades de Gensler para el espacio Cripto .

“El personal agradece cualquier aportación adicional de los ETF y otros participantes del mercado, en particular aquella que se centre en los esfuerzos para garantizar el cumplimiento de la Ley de Sociedades de Inversión y sus normas y promover la protección de los inversores”, señala el comunicado.

Eso significa analizar la liquidez del mercado, cómo los fondos están valorando sus tenencias, qué impacto tienen sus posiciones en los futuros de Bitcoin y en el mercado mismo, y evaluar si el fraude y la manipulación podrían estar influyendo en el precio.

Por ejemplo, el Fondo de Asignación Global de BlackRock, con un valor de 27 000 millones de dólares, invirtió 6,5 millones de dólares en futuros de Bitcoin el año pasado. Morgan Stanley también ha autorizado a varios de sus fondos mutuos a invertir en futuros de Bitcoin con liquidación en efectivo, aunque no está claro si el megabanco ha realizado alguna asignación.

ACTUALIZACIÓN (11 de mayo de 2021, 23:28 UTC):Se agregaron detalles y contexto.