Los analistas presionan a los ejecutivos de Silvergate sobre el rendimiento de los depósitos de Cripto de los clientes.

Los analistas que participaron en la conferencia telefónica sobre las ganancias del primer trimestre de Silvergate Bank presionaron a los ejecutivos sobre cómo la institución, favorable a las criptomonedas, ganará más dinero con el exceso de efectivo en un entorno de tasas de interés bajas, a pesar de los excelentes resultados de la compañía.

El banco con sede en La Jolla, California, que presta servicios a importantes empresas de Cripto como Coinbase, Gemini y Kraken, incorporó un récord de 135 clientes de criptomonedas en el primer trimestre, más que en todo 2020. Las empresas de Cripto suelen ser una fuente abundante de depósitos de bajo costo para los pocos bancos que operan abiertamente en el sector. En el primer trimestre, el costo promedio de los depósitos de Silvergate fue del 0,00 %. En contraste, el costo promedio de los depósitos para los bancos comerciales de mediana capitalización suele estar entre el 0,75 % y el 1,25 %.

Sin embargo, los analistas en la llamada del martes estaban especialmente curiosos sobre lo que Silvergate estaba haciendo para aumentar los ingresos por intereses de clientes como los emisores de monedas estables, el día despuésCírculo anunciado que el rival bancario de Silvergate, Signature, se convertiría en su principal socio bancario para mantener depósitos en USD Coin .

El director ejecutivo de Silvergate, Alan Lane, dijo que si bien Silvergate permite a los emisores de monedas estables acuñar y quemar monedas estables en la Silvergate Exchange Network (SEN), la rampa de entrada fiduciaria del banco paraBitcoin Mercados, no está interesado en ser el banco principal de reservas de monedas estables que duplicarían o triplicarían el tamaño del balance del banco.

“Estamos en el entorno de tasas de interés más bajas de mi vida”, dijo Lane. “No hay muchos lugares donde se pueda obtener un rendimiento con ese exceso de efectivo”.

Los analistas bancarios también presionaron a los banqueros sobre qué harían con el exceso de efectivo que Silvergate había recaudado del resto de sus clientes de criptomonedas. Lane señaló que, si bien el banco podría optimizar las ganancias a corto plazo invirtiendo los depósitos en valores de alto rendimiento y mayor duración, no sería sostenible a largo plazo, ya que las empresas de Cripto quieren usar SEN como una red de alta liquidez para operar como moneda fiduciaria en las noches y los fines de semana.

"No es que no nos sienta cómodo desembolsando efectivo", dijo Lane sobre el préstamo de depósitos para clientes de Cripto . "Todo eso se calibra en la gestión de nuestra liquidez, y estoy muy seguro de que, con el tiempo, generaremos un buen ingreso neto por intereses, además de un aumento en los ingresos por comisiones".

En números

Los duros cuestionamientos de los analistas se produjeron a pesar de los grandes avances en los ingresos por comisiones y por transacciones.

El SEN procesó 166.772 transacciones y transfirió $166.500 millones a través de la red durante el primer trimestre, un aumento del 83% y el 181%, respectivamente. El beneficio neto del primer trimestre fue de $12,7 millones, un 40% más que en el cuarto trimestre.

Los ingresos por tarifas impulsados ​​por las cuentas de gestión de efectivo para empresas de Cripto aumentaron a $ 7,1 millones desde $ 3,8 millones en el trimestre anterior.

El promedio total de depósitos en moneda digital del banco durante el primer trimestre fue de 6.400 millones de dólares, con un máximo y un mínimo diarios de 8.400 millones de dólares y 4.600 millones de dólares, respectivamente. En total, los depósitos de clientes en moneda digital aumentaron en 1.800 millones de dólares durante el trimestre.

El ratio de apalancamiento de nivel 1 del banco –que mide el capital social frente a los activos ponderados por riesgo– se mantuvo muy por encima del umbral reglamentario del 5%, en el 9,68%.

Préstamo

SEN Leverage, el negocio de préstamos respaldados por bitcoin de Silvergate, vinculado al SEN, es otro canal para que el banco invierta nuevos depósitos, además de su negocio tradicional de préstamos para bienes raíces comerciales (CRE). El banco procesó $117.3 millones en préstamos SEN Leverage en el primer trimestre, un aumento del 52% con respecto al trimestre anterior y un incremento significativo en comparación con los $2 millones en préstamos respaldados por bitcoin que otorgó en el mismo trimestre del año anterior. El total de préstamos de Silvergate, incluyendo los préstamos para bienes raíces comerciales tradicionales, ascendió a $1.6 mil millones al final del último trimestre.

Las líneas de crédito aprobadas para SEN Leverage aumentaron a $196.5 millones en el primer trimestre, frente a los $82.5 millones del trimestre anterior. En marzo,anunció el bancoque otorgaría préstamos respaldados por bitcoin a los clientes de Fidelity, y ya trabaja con Coinbase Custody, Bitstamp y Anchorage. La colaboración con custodios también brinda a Silvergate mayor visibilidad ante nuevos clientes institucionales que buscan apalancamiento, añadió el director de estrategia, Ben Reynolds.

Los gastos no financieros aumentaron un 11% trimestre a trimestre, lo que incluye gastos de investigación y desarrollo para nuevos productos que llegarán en el futuro, agregó Reynolds.

“Bitcoin creció aproximadamente 500 mil millones de dólares solo durante el primer trimestre”, afirmó Reynolds. “Al mismo tiempo, no tenemos conocimiento de ningún nuevo competidor significativo dispuesto a proporcionar financiación en dólares estadounidenses con garantía de... BitcoinSi bien el valor de los activos de Bitcoin y la demanda de apalancamiento aumentaron significativamente, la oferta de dólares estadounidenses para financiación y apalancamiento se mantuvo constante.

Si bien menos del 10% de las 695 instituciones que operan con Silvergate actualmente aprovechan SEN, el banco espera que al menos el 80% de esos clientes utilicen el producto con el tiempo, afirmó Reynolds.

Lane describió su intención de crear una “red de custodios” para que los clientes no tengan que mover sus Bitcoin cuando el banco ofrece préstamos en efectivo contra ellos.