El yuan digital no le dará a China la ventaja de ser pionero en las CBDC, afirma el director del BPI

El principal banquero central, Agustín Carstens, rechazó las afirmaciones de que China podría lograr una “ventaja de pionero” sobre Estados Unidos al emitir una moneda digital del banco central (CBDC) antes que el país cuya moneda soberana ha llenado las reservas monetarias internacionales durante décadas.

“Gran parte de esta retórica es exagerada”, dijo Carstens, director general del Banco de Pagos Internacionales (BPI), en el Instituto Peterson de Economía Internacional el miércoles, sin nombrar a ninguno de los países.pero haciendo referencia a ambos en sus notas a pie de página). Refutó las afirmaciones de que cualquier CBDC podría WIN una pelea geopolítica por una moneda de reserva “solo por su naturaleza digital”.

Los comentarios resaltan la creciente intriga internacional sobre cómo las monedas digitales podrían moldear las dos economías más grandes del mundo y su prominencia monetaria global. El yuan digital de China, quizás el proyecto de CBDC más grande y avanzado hasta la fecha, ya se está implementando mientras la Reserva Federal continúa...explorarEl concepto de dólar digital.

Esta dicotomía ha alimentado la especulación en algunos círculos sobre las ambiciones globales del yuan digital. De hecho, CoinDesk informó la semana pasada sobre los discretos esfuerzos de China para implementar plataformas piloto de intercambio de divisas digitales en el extranjero, una maniobra de poder que podría estar en juego en algo más que la simple condición de moneda de reserva.

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Para Carstens, director del autodenominado "banco para bancos centrales", el objetivo sigue siendo fomentar un mundo financiero más conectado, incluso a través de las CBDC. Lo planteó en una presentación del miércoles que se centró extensamente en la colaboración internacional y abordó con intensidad los detalles monetarios complejos que podrían dar una ventaja al dinero digital.

Detalles monetarios de Wonkish

Las CBDC minoristas podrían acabar con los sistemas de pago rápido (FPS), un término general para los sistemas de compensación y liquidación aparentemente instantáneos (aunque en realidad similares a préstamos y en algunos casos vulnerables a obstrucciones) que sustentan las transacciones entre bancos y comerciantes, dijo Carstens.

“Los pagos de CBDC nunca están sujetos a ningún riesgo crediticio”, afirmó.

La "finalidad inmediata" de las CBDC también podría simplificar las transferencias institucionales. Esto sigue siendo cierto independientemente de si la CBDC es un sistema basado en tokens (comoBitcoin) o ONE basado en cuentas (pagos con tarjeta de crédito), dijo.

Carstens contrastó los FPS, que permiten a los clientes realizar transacciones con pasivos de bancos comerciales, con las CBDC, que son pasivos del banco central. La mayoría de los países considerarán esto como una distinción sin diferencia, pero Carstens admitió que podría representar un problema importante en ciertos estados, aunque no mencionó ninguno.

El ciudadano promedio podría utilizar las CBDC minoristas sin tener que preocuparse por todas esas artimañas internas según el modelo FORTH por Carstens. Afirmó que las billeteras digitales, los puntos de acceso a las CBDC, podrían imitar los controles regulatorios requeridos por las plataformas digitales predominantes. De igual manera, "acuerdos internos, en gran medida invisibles", podrían LINK esas billeteras con los bancos y tarjetas de crédito del usuario para obtener fondos.

A pesar de ser un pasivo del banco central, las CBDC minoristas necesitarían la aceptación de los bancos comerciales, ya que los bancos públicos y privados están estrechamente vinculados en materia de pagos, afirmó. «Con las CBDC, los bancos centrales y los bancos comerciales deberán encontrar un acuerdo equilibrado».

Por encima de todo, Carstens enfatizó que las incursiones de sus pares en el dinero programable y digital de los bancos centrales “no deberían dañar” al sistema monetario de su país ni a los ciudadanos dentro del mismo.

Las CBDC podrían fomentar la competencia (mediante la reducción de comisiones), lo que perjudicaría a los gigantes de los pagos, al igual que las disrupciones digitales impulsadas por las grandes tecnológicas dominan ahora en países como China. Sin embargo, advirtió que este modelo crea un "jardín amurallado" donde los datos siguen siendo vulnerables.

Quizás una sorpresa del discurso de Carstens fue la breve reflexión del director del banco central sobre si las CBDC deberían pagar intereses. No entró en detalles, salvo para decir que la "importante decisión" probablemente dictaría el tamaño final de las CBDC y sugirió que estas deberían seguir siendo "pequeñas" en relación con el sistema financiero de su país.

Carstens dijo que cree firmemente que los sistemas financieros futuros prácticamente exigirán una "convertibilidad perfecta" entre la moneda de un país y la de otro, un esfuerzo con el que, según dijo, los banqueros centrales han lidiado durante años.

Pero las CBDC multisistema (mCBDC) podrían brindar a esos expertos monetarios una base sólida para abordar los complejos problemas que actualmente afectan a la banca corresponsal. Quizás podrían conectar sus sistemas mediante una interfaz técnica compartida, afirmó.

Los banqueros centrales de 46 países revelaron en una encuesta reciente del BIS que efectivamente estaban considerando las características del mCBDC, dijo Carstens.

La encuesta también indicó que muchos bancos centrales están abiertos a permitir que los extranjeros utilicen las CBDC de sus países, aún en su mayoría hipotéticas, aunque la mayoría de los encuestados aún no se ha decidido. Los encuestados se mostraron relativamente tranquilos ante la perspectiva de que sus CBDC se popularicen en el extranjero.

La forma más sencilla de contrarrestar este resultado es mediante las CBDC basadas en cuentas, donde el banco central mantiene una posición de control. De hecho, Carstens afirmó que la mayoría de las propuestas públicas se han alejado del modelo de tokens. Las CBDC de tokens presentan perspectivas más prometedoras a menor escala.