El Nodo: Dinero duro y una Fed moderada

Ayer, el presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, confirmó que el banco central mantendrá sus medidas de dinero fácil. Las tasas de interés se mantendrán NEAR a cero y se mantendrá el programa de compra de activos. Se permitirá que la economía se desarrolle con HOT. Esto ocurre a pesar de la creciente preocupación por la inflación en los Mercados financieros y entre una minoría de los miembros de la Fed.

Esto nos lleva a preguntarnos qué significa para nosotros.BitcoinBitcoin es el primer sistema monetario descentralizado del mundo. Existe como contraparte del dólar estadounidense, con una tasa de emisión estable y un suministro estrictamente limitado. Su precio depende completamente de lo que otras personas estén dispuestas a pagar por él. Y, durante el último año, varios inversores sofisticados están dispuestos a pagar mucho por él.

Bitcoin se ha ganado un lugar en el panorama financiero. Hasta cierto punto, se ha convertido en un indicador de la propia economía: una forma de medir indirectamente la preocupación por la inflación o la disposición de los inversores a invertir en activos de riesgo. Pero el lugar de Bitcoin está lejos de ser definitivo, y existen diversas opiniones contradictorias sobre cómo reaccionará un mundo de "moneda fuerte" ante una Reserva Federal moderada. He aquí un QUICK resumen.

A menudo se habla de Bitcoin como una reserva de valor alternativa, en particular como una alternativa al oro. Esta parece ser la opinión predominante entre los peces gordos de Wall Street y las empresas tecnológicas que se han incorporado a la Cripto en los últimos meses. La síntesis más clara de esta idea proviene de Michael Saylor, quien dirige MicroStrategy, su empresa tecnológica de la era del auge de internet, a... Apueste fuerte por Bitcoin.

“Quiero algo en lo que pueda invertir 425 millones de dólares durante 100 años”, dijo Saylor.le dijo a CoinDesk En septiembre. En este escenario, Bitcoin es un lugar donde depositar riqueza, que de otro modo se vería erosionada en un entorno inflacionario. Tras el discurso de Powell, el dólar estadounidense cayó, mientras que las posibles coberturas contra la inflación, como Bitcoin y el oro, subieron.

Actualmente, "Bitcoin largo"Es la segunda operación más concurrida del mercado financiero, según la última encuesta mensual a inversores de Bank of America. Sin embargo, esto no significa que todos los poseedores de Bitcoin estén interesados ​​en ello a largo plazo.

De hecho, un informe independiente para inversores de Bank of America puso en duda la creencia de que es una "reserva de valor". El estratega de materias primas Francisco Blanch escribió que la principal utilidad del bitcoin era...activo especulativoAl observar el historial de precios de Bitcoin, descubrió que, contrariamente a la creencia popular, Bitcoin ha tenido un rendimiento inferior como cobertura contra la inflación.

"Analizando año tras año, observamos que el Bitcoin ha mostrado una correlación positiva con la inflación del IPC en cinco de los últimos nueve años, con las mayores correlaciones en 2014 y 2018... Sin embargo, al analizar las correlaciones con las sorpresas inflacionarias desde 2011, observamos que el Bitcoin presenta una de las correlaciones más bajas, rezagada respecto a la mayoría de las clases de activos, como las materias primas, los TIPS y las divisas de mercados emergentes, en particular", indica el informe. (No se pudo encontrar el documento original).

Algunos creen que el Bitcoin podría consolidarse como una protección contra la inflación, casi por pura voluntad. Este fenómeno se denomina "Efecto Campanilla", en honor al hada de "Peter Pan", y se caracteriza por una mayor probabilidad de que algo ocurra si suficientes personas creen que sucederá.

Aun así, algunos creen que la vida de 12 años de bitcoin es demasiado corta para hacer predicciones sólidas sobre su rendimiento. Cam Harvey, asesor principal de Research Affiliates y profesor de Finanzas en la Universidad de Duke, dijo: Bloomberg tantoTambién afirmó que, incluso si el Bitcoin se considera una reserva de valor, esto no revela mucho a corto plazo. El oro ha mantenido su valor durante milenios, afirmó, pero es propenso a fluctuaciones bruscas.

Bitcoin también es volátil. Por ello, algunos inversores están acumulando activos para diversificar sus carteras. Esa es la Opinión de Marion Laboure, analista de Deutsche Bank, quien afirmó que Bitcoin no desaparecerá, sino que probablemente se mantendrá inestable (principalmente debido a la escasa liquidez).

En lugar de una alternativa al oro, Laboure imagina un mundo donde el Bitcoin se cotiza como las acciones de Tesla. La comparación no es descabellada: la altísima valoración de Tesla se basa en la idea de que los vehículos eléctricos se convertirán en el estándar. El precio del bitcoin refleja, al menos parcialmente, la posibilidad de que se convierta en un estándar monetario global.

Powell ha sido elogiado por su capacidad para ir más allá del discurso de la Reserva Federal y dar una clara indicación de cómo responderá el regulador a la economía. Independientemente de si la inflación repunta o no, la Regulación parece clara. Mientras tanto, Bitcoin significa muchas cosas para mucha gente.

Ver también:Bitcoin + Ether: La perspectiva de un inversor