La liquidez en el exchange de Bitcoin Perpetuals FTX alcanza al líder de la industria, BitMEX.

Por segundo mes consecutivo, el mercado de Bitcoin carece de un sesgo direccional claro, con precios restringidos en gran medida a un rango estrecho de $9,000 a $10,000. Sin embargo, la liquidez de la criptomoneda en las plataformas de derivados continúa aumentando, lo que indica un aumento sostenido del interés de los inversores.

En un intercambio relativamente nuevo como FTX con sede en Antigua, la profundidad del libro de órdenes, representada por la cantidad de órdenes de compra y venta a cada precio, ahora coincide con la profundidad observada en el líder de la industria, BitMEX.

Un derivado que ve crecimiento es BitcoinContratos perpetuos, un tipo de contrato de futuros, pero sin fecha de vencimiento y, por lo tanto, sin liquidación. Los contratos perpetuos tienen una tasa de financiación que se produce cada ocho horas y los operadores que mantienen una posición en la fecha de financiación reciben o pagan la financiación.

A las 13:10 UTC del lunes (9:10 a. m. ET), el diferencial diario promedio de oferta/demanda para swaps perpetuos de Bitcoin con un tamaño de cotización de $10 millones en FTX es del 0,32 %, en comparación con el 0,28 % en BitMEX, según los datos proporcionados por la firma de investigación de derivados de Cripto. SesgarBitMEX se fundó en 2014 y esONE de los más grandes Intercambios de Bitcoin Perpetuals por volúmenes comerciales mientras que FTX se lanzó en mayo de 2018.

El diferencial entre oferta y demanda es la diferencia entre los precios cotizados para una venta inmediata y una compra inmediata de un activo. Cuanto mayor sea la diferencia, mayor será el diferencial. Un diferencial pequeño implica un mercado altamente líquido y viceversa.

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Por lo tanto, ONE puede concluir que FTX es menos líquido que BitMEX. Si bien esto es cierto, la brecha de liquidez entre ambos se ha reducido sustancialmente en los últimos dos meses. «La liquidez de los swaps perpetuos de Bitcoin en FTX ha alcanzado a la de BitMEX». Skew tuiteó Viernes.

El diferencial entre oferta y demanda de los valores perpetuos que cotizan en BitMEX y FTX aumentó drásticamente después de que Bitcoin se desplomara un 40% el 12 de marzo. El diferencial tiende a ampliarse drásticamente durante una caída de precios cuando los operadores se deshacen de grandes cantidades de activos en un corto período de tiempo.

La profundidad del mercado se vio diezmada tras la caída del 40% del precio de Bitcoin el 12 de marzo. Sin embargo, incluso entonces, BitMEX reportaba un spread menor que el de otras plataformas de intercambio.

FTX reportó consistentemente un spread más alto antes del desplome de marzo y durante casi dos meses y medio tras la caída de precios. Cabe destacar que FTX registró un spread del 2,75 % el 11 de mayo, cuando la Criptomonedas experimentó su tercer halving de recompensas mineras. Ese día, el spread en BitMEX era del 0,63 %.

Sin embargo, la situación cambió a principios de este mes, cuando el spread en FTX convergió con el de BitMEX.

"Con el tiempo, hemos visto un aumento en el volumen y una creciente base de usuarios en FTX a medida que una mayor parte del ecosistema Cripto se incorpora", dijo un portavoz de FTX a CoinDesk, y agregó: "Hemos puesto especial énfasis en aumentar la base de liquidez durante los últimos seis meses, y este trimestre ha comenzado a dar sus frutos".

Los volúmenes de negociación en FTX aumentaron de $44 millones el 1 de enero a $2.4 mil millones el 13 de marzo. Sin embargo, desde entonces los volúmenes han disminuido a los niveles observados en enero de este trimestre, aunque la disminución no se limita solo a FTX yse observa en las principales bolsas.

Sin embargo, FTX y Binance han sufrido una caída de más del 80% en su volumen diario de operaciones durante los últimos tres meses, mientras que BitMEX ha experimentado una caída de casi el 40%, según datos de Skew. Esto explica por qué BitMEX sigue siendo más líquido que FTX.

No solo FTX

La profundidad del libro de órdenes de Binance también ha mejorado en los últimos tres meses. Al cierre de esta edición, el diferencial diario promedio de oferta/demanda en Binance para una cotización de $10 millones es del 0,29 %, prácticamente indistinguible del 0,28 % observado en BitMEX.

Además, el spread de Binance se redujo a los niveles de BitMEX en abril, es decir, casi dos meses antes de que FTX registrara una caída similar.

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Mientras tanto, las plataformas de derivados Deribit y bitFlyer siguen siendo relativamente menos líquidas, con diferenciales de oferta y demanda del 3,12 % y el 4,86 ​​%, respectivamente. Una posible explicación de la baja liquidez en estas plataformas podría ser que representan una cantidad insignificante del volumen global de futuros/perpetuos. Cabe destacar que Deribit, la mayor plataforma de opciones por volumen, contribuyó con tan solo el 1,3 % del volumen total negociado el domingo, según la fuente de datos Skew.

De cara al futuro, es probable que tanto Deribit como bitFlyer, así como otras plataformas de intercambio, experimenten una mayor liquidez debido a que se prevé un aumento de la participación institucional a largo plazo. La crisis del coronavirus ha consolidado a Bitcoin como un activo macro. de acuerdo a Analistas de Messari. Además, legendarios operadores macroeconómicos como Paul Tudor Jones II han respaldado recientemente el Bitcoin como activo de cobertura contra la inflación.