Los datos sugieren que el mercado de opciones de Bitcoin está experimentando un aumento del optimismo

Los operadores del mercado de opciones parecen estar haciendo apuestas por un continuo movimiento ascendente en Bitcoin, según una métrica clave.

La relación de interés abierto put-call, que mide la cantidad de opciones de venta abiertas en relación con las opciones de compra, cayó a 0,43 el jueves, el nivel más bajo desde el 24 de marzo, según la firma de investigación de derivados de Cripto. SesgarLos datos tienen en cuenta el interés abierto en las principales bolsas de derivados: Deribit, OKEx, CME, LedgerX y Bakkt.

Cabe destacar que la proporción ha disminuido drásticamente de 0,81 a 0,43 en las últimas cuatro semanas.

“La relación put-call puede medir el sentimiento general de los operadores, y una relación más baja indica que más operadores están comprando opciones calls (apuestas alcistas) que put (apuestas bajistas)”, según Lennard NEO, jefe de investigación de Stack, proveedor de rastreadores de Criptomonedas y fondos indexados. “El descenso hacia 0,4 indica que se está gestando cierto optimismo”, afirmó.

Sin embargo, es posible argumentar que el aumento de las ventas de opciones de compra está provocando una caída en la relación entre opciones de venta y de compra. Después de todo,El interés abierto se refiere al número de contratos de compra y venta que están activos o abiertos en un momento dado y no revela si los inversores están comprando opciones de compra/venta o vendiendo (lo que se conoce como "escritura" en los Mercados de opciones).

Los operadores suelen comprar opciones de compra cuando se espera que el mercado suba y opciones de venta cuando es probable que los precios bajen. Dicho esto, los operadores experimentados suelen vender opciones de compra cuando se espera que el mercado se mantenga dentro de un rango y no suba más allá de cierto nivel. Vender una opción de compra o de venta puede compararse con vender un billete de lotería, donde la máxima ganancia para el vendedor es el precio del billete. La pérdida es enorme si el comprador gana la lotería.

Sin embargo, en este caso, la disminución de la relación parece haber sido impulsada por un aumento en las compras de opciones call, una señal de sentimiento alcista, ya que las opciones calls tienen precios más altos que las opciones put.

La asimetría entre opciones put y call a un mes, que mide el precio de las opciones put en relación con el de las opciones calls, se encuentra actualmente en -1,9 %. Las asimetrías a tres y seis meses también presentan valores negativos.

¿Instituciones optimistas?

“El movimiento a la baja en la relación put-call probablemente refleja el fuerte aumento en la compra de opciones call en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME)”, dijo Shaun Phoon, operador senior de la firma con sede en SingapurQCP Capital.

Los datos de CME, que se considera sinónimo de comercio institucional y macro, muestran que actualmente el mercado está siendo impulsado casi en su totalidad por la actividad de las llamadas.

“Al 4 de junio, había contratos de compra abiertos por un valor total de aproximadamente 25.000 Bitcoin , y la mayoría de ellos tienen precios de ejercicio entre 10.000 y 15.000 dólares”. Ecoinometría, una empresa de análisis de Bitcoin , como se indica en su boletín diario.

Actualmente, hay 51 opciones de compra abiertas contra una opción de venta. Claramente, el mercado de opciones de CME está fuertemente sesgado al alza.

Un indicador confiable

""La relación de interés abierto put-call ha demostrado su fortaleza y ha dictado la dirección correcta en los últimos movimientos importantes, como la caída de la Fed y el Rally posterior a la crisis", dijo NEO de Stack.

Los dos casos anteriores de lecturas inferiores a 0,5 en la relación observados a principios de enero y en la segunda mitad de marzo coincidieron con el inicio de importantes subidas de los precios.

La relación tocó fondo en 0,42 el 24 de marzo, después de que la Criptomonedas cayera cerca de los 6.500 dólares. En las seis semanas siguientes, los precios volvieron a subir hasta alcanzar máximos superiores a los 10.000 dólares.

El escenario probable es que el mercado de opciones anticipe otro movimiento por encima de los $10,000. Sin embargo, Bitcoin necesita construir una base sólida por encima de ese nivel, ya que esto probablemente atraería compras más fuertes basadas en gráficos. En los últimos 12 meses, Bitcoin ha fracasado repetidamente en KEEP las ganancias por encima de los $10,000.

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