La especulación socava los Precios de criptomonedas , afirma un economista senior del Banco de Inglaterra.

La especulación crea una congestión en la cadena de bloques que perjudica la utilidad y el valor general de una criptomoneda, según un economista senior del Banco de Inglaterra (BoE).

Peter Zimmerman, economista senior del banco central del Reino Unido desde 2007, argumentó en un documento de trabajopublicadoEl viernes esa especulación socava la eficacia de las criptomonedas para funcionar como medio de pago.

Dado que las cadenas de bloques tienen una capacidad de procesamiento limitada, los periodos de alto uso hacen que las transacciones sean más lentas y costosas, observa el artículo. Suponiendo que el valor de una criptomoneda se deriva de su utilidad como herramienta de pago, la congestión en la cadena hace que las transacciones sean más lentas y costosas, haciéndolas menos útiles y, por lo tanto, menos valiosas para sus tenedores.

"El espacio de liquidación limitado genera competencia entre los usuarios de la moneda, por lo que la actividad especulativa puede desplazar el uso del dinero", afirma el documento de trabajo. "La especulación congestiona la cadena de bloques, reduciendo el valor monetario de las Criptomonedas e impactando su precio".

La especulación desenfrenada podría haber impedido la adopción generalizada de las criptomonedas, según sugiere el documento de trabajo de Zimmerman. También existe el efecto secundario del "oro digital": a medida que su precio sube, algunos usuarios que de otro modo habrían usado criptomonedas como medio de pago deciden acumularlas, anticipando un nuevo aumento de precio.

Si la actividad especulativa pudiera trasladarse fuera de los registros distribuidos, utilizando derivados liquidados en efectivo o protocolos de escalamiento de capa 2 como la red Lightning, esto podría tener "profundas consecuencias" para la naturaleza de las criptomonedas que podrían hacer que se comporten de manera más similar a otras clases de activos, sugiere el documento.

Zimmerman asume que el principal impulsor de valor de las criptomonedas es su utilidad como medio de pago, aunque sugiere que el modelo puede no aplicarse en el mismo grado a los tokens de oferta inicial de monedas (ICO), donde múltiples versiones funcionan en la misma cadena de bloques al mismo tiempo.

En declaraciones a CoinDesk, Zimmerman afirmó que el modelo se aplica a cualquier circunstancia donde la actividad especulativa "dificulta el uso del token para su propósito previsto". Esto puede incluir el intercambio entre pares de tokens de seguridad, así como tokens de plataforma, como Ether, donde "el conflicto entre la demanda de espacio blockchain de [aplicaciones descentralizadas] y la demanda de espacio blockchain de la especulación" puede obstaculizar su utilidad.

El repentinoaumento La popularidad del juego de intercambio de Ethereum , CryptoKitties, "llenó la blockchain y dificultó a las personas usar dapps y ejercer contratos inteligentes", agregó como ejemplo.

El Banco de Inglaterra (BoE) permite al personal expresar sus propias opiniones y conclusiones mediante documentos de trabajo. Sin embargo, estos no representan la opinión del propio banco.formadoun grupo de trabajo en enero con otros cinco bancos centrales para compartir investigaciones e ideas en torno a las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC).