Funcionario del Banco de Italia: Los bancos centrales no están preparados para emitir monedas digitales

Los bancos centrales no están preparados, al menos en el corto plazo, para manejar las implicaciones del lanzamiento de monedas totalmente digitales, dijo el jueves el vicegobernador del Banco de Italia.

Fabio Panetta pronunció el discurso inaugural de laSUFRIMIENTO y BAFFI CAREFIN Conferencia del Centro celebrada en la Universidad Bocconi. En su intervención, se convirtió en el último en abordar la posibilidad de que los bancos centrales emitan monedas digitales, incluyendo aquellas que incorporan elementos de criptomonedas como Bitcoin o algunos de los conceptos que sustentan la cadena de bloques.

Al mismo tiempo, Panetta comenzó su discurso distanciando la conversación de las criptomonedas.

Se le citó diciendo (según una transcripción de sus comentarios publicada por el Banco de Pagos Internacionales):

De hecho, al igual que los billetes, una [moneda digital emitida por un banco central (CBDC)] sería un pasivo del banco central y estaría respaldada por sus activos. Estaría respaldada por la credibilidad del banco central y, en última instancia, por el estado de derecho. Los criptoactivos, en cambio, son un pasivo que no pertenece a nadie: no existe ningún activo que los respalde ni una estructura de gobernanza clara que garantice la confianza… el valor de una CBDC no se vería afectado por la excesiva volatilidad que afecta a los criptoactivos.

Por supuesto, según esta lógica, las CBDC seguirían sufriendo la misma volatilidad creada por la potencial intervención gubernamental en la Regulación monetaria, una preocupación que ha sido previamente vinculado como motivo para que las personas busquen criptoactivos como Bitcoin.

Lo conocido y lo desconocido

Sin embargo, Panetta señaló otras ventajas de las CBDC.

Por ejemplo, destacó los menores costos de gestionar una moneda digital en comparación con una moneda distribuida físicamente.

Al estar completamente desmaterializada, una CBDC tendría muy pocos o ningún costo de almacenamiento y sería una forma conveniente para que hogares y empresas KEEP su patrimonio líquido. ¡Los colchones podrían liberarse de su función de bóvedas!

Además, las CBDC serían un activo “libre de riesgo crediticio y de liquidez”.

En su opinión, estos efectos no serían necesariamente perjudiciales para los bancos. Sin embargo, varios otros problemas clave relacionados con las monedas digitales sí podrían serlo.

Por ejemplo, Panetta preguntó si las monedas digitales deberían ser rastreables o estar "diseñadas para garantizar, en la medida de lo posible, el anonimato". Al respecto, planteó la preocupación ética por un futuro en el que los bancos puedan rastrear todas las transacciones de los consumidores y tomar decisiones sobre la solvencia de una persona basándose en dicha información.

Si los bancos centrales decidieran crear un activo —la CBDC— libre de riesgo crediticio y de liquidez, posiblemente remunerado y disponible para todos sin coste alguno, su papel en la economía cambiaría radicalmente… ¿Están los bancos centrales preparados para desempeñar este nuevo papel y afrontar las complejidades que conlleva? A corto plazo, mi respuesta es no.

A largo plazo, la respuesta no está clara, pero Panetta afirmó que los beneficios de la investigación para descubrir la respuesta son ciertos y "aquí para quedarse, independientemente de si ONE día viviremos en un mundo con dinero digital".

Universidad Bocconi

imagen vía Shutterstock