Bitcoin: ¿activo de refugio seguro o indicador líder para el S&P?

Ha sido un primer trimestre difícil tanto para Bitcoin como para las acciones en todo el mundo.

Curiosamente, en medio de la recesión, los activos financieros históricamente no correlacionados se han movido prácticamente al mismo ritmo desde principios de febrero, lo que ha obligado a los expertos a buscar razones detrás de la creciente relación.

Para empezar, los optimistas de Bitcoin han argumentado desde sus inicios que esta Criptomonedas comparte muchas de las características del oro (un clásico activo refugio). Por ejemplo, muchos la consideran una gran reserva de valor, dada su limitada oferta de 21 millones. Por consiguiente, se espera que la Criptomonedas tenga un buen desempeño en momentos de tensión en los Mercados financieros en general.

Sin embargo, dado que el índice S&P 500, la referencia para las acciones de todo el mundo, cayó desde un máximo histórico de $ 2,872 a $ 2,532 en las dos semanas hasta el 9 de febrero, debería haber sido el momento perfecto para que Bitcoin registrara ganancias y fortaleciera su atractivo de refugio seguro.

Sin embargo, el estudio comparativo de Bitcoin y el S&P 500 revela que ese no fue el caso.

Cuadro comparativo: Bitcoin y S&P 500

Lo anterior cuadro (El precio de BTC según Coinbase) muestra:

• Tanto Bitcoin como el S&P cayeron por debajo de la media móvil (MA) de 200 días en la primera mitad de febrero.
• En las semanas siguientes, ambos activos experimentaron un Rally correctivo y terminaron formando un patrón de reversión bajista de doble techo.

Además, Bitcoin ha liderado el índice S&P 500 por algunos días.

Por ejemplo:

• BTC tocó fondo en los $6,000 el 6 de febrero, mientras que el índice S&P lo hizo en los $2,532 el 9 de febrero.
• El Rally correctivo de NEAR 90 grados en BTC perdió fuerza en los $11,775 el 20 de febrero, mientras que la recuperación en "forma de V" en el S&P se agotó el 27 de febrero.
• BTC reanudó su venta el 5 de marzo, mientras que el S&P encontró nuevas ofertas el 13 de marzo.
• Ambos activos volvieron a caer a sus respectivos niveles promedio móviles de 200 días la semana pasada.

Claramente, la correlación se ha fortalecido y parece como si Bitcoin estuviera funcionando como un indicador principal, o un barómetro de riesgo, para los Mercados financieros más amplios, y se puede argumentar que Bitcoin no está manteniendo su reputación como un "oro digital" o un activo de refugio seguro.

Dicho esto, vale la pena señalar que la correlación no significa causalidad, es decir, BTC no necesariamente está causando la caída del S&P, o viceversa.

El índice S&P 500, o los Mercados de valores en general, probablemente reportarán pérdidas durante el primer trimestre, en gran medida debido a los temores de subidas más rápidas de las tasas de la Fedy elaumento de los rendimientos de los BOND,agitación políticaen Washington y aumentaron las probabilidades deGuerra comercial entre Estados Unidos y China.

Mientras tanto, Bitcoin ha sufrido un golpe, en parte debido a una caída más profunda. campaña sobre el comercio de Criptomonedas en Corea del Sur y China. Además, la Criptomonedas estaba a punto de sufrir una corrección tras un impresionante Rally que alcanzó un máximo histórico de $20,000 en diciembre.

Así pues, si bien no existe un hilo conductor entre la caída de las acciones y el Bitcoin, la correlación entre ambos se ha fortalecido, y esto probablemente se deba a que la comunidad inversora aún no está preparada para aceptar el Bitcoin, notoriamente volátil, como un activo refugio, como el oro y los bonos del Tesoro estadounidense. Al menos, todavía no.

precios de las accionesimagen vía Shutterstock