¿Qué es el halving? Una introducción al gran cambio en la minería de Bitcoin

De todas las reglas del código de Bitcoin, pocas son tan veneradas como el límite estricto de la producción de Bitcoin .

El código dicta que se liberarán 21 millones de monedas a lo largo del ciclo de vida de Bitcoin. Al limitar la cantidad total de bitcoins que se podrían crear, Satoshi Nakamoto pudo establecer una cantidad definida de datos disponibles, un logro revolucionario en sí mismo.

La producción limitada de bitcoins tenía como objetivo, en cierto modo, contrarrestar la impresión interminable de monedas de papel.

Nakamoto lo comparó con el Explora y la extracción de oro en el original.Libro blanco de Bitcoin, escribiendo:

Por convención, la primera transacción en un bloque es una transacción especial que inicia una nueva moneda propiedad del creador del bloque. Esto incentiva a los nodos a apoyar la red y proporciona una forma de distribuir inicialmente las monedas en circulación, ya que no existe una autoridad central que las emita. La adición constante de una cantidad constante de nuevas monedas es análoga a los mineros de oro que gastan recursos para poner oro en circulación. En nuestro caso, se gasta tiempo de CPU y electricidad.

Pero en el código real, en realidad no existe una “constante de cantidad de moneda nueva”.

En cambio, existen reglas que dictan cuánto Bitcoin se liberará y cuándo y cómo se reducirá ese suministro con el tiempo, lo que en última instancia conduce a un período durante el cual no se liberarán nuevos bitcoins.

Cada vez que se añade un nuevo bloque a la red Bitcoin , se otorgan bitcoins recién acuñados al minero que haya descubierto el bloque válido. Esta recompensa, inicialmente fijada en 50 BTC, se redujo a 25 BTC a finales de 2012. En algún momento del mes siguiente, esta cifra... se espera que caiga A 12,5 BTC. Este evento se conoce como "halving".

La reducción a la mitad de Bitcoin en el código

Según el cliente CORE de Bitcoin , main.cpp, el nSubsidy inicial fue 50 * COIN, que son 100 millones de satoshis constantes.

En el código hay una línea que dice:

Consenso.nSubsidyHalvingInterval = 210000;

Esto dicta que cada 210.000 bloques, la cantidad de nuevas monedas liberadas debería reducirse repentinamente a la mitad. A medida que el código se ejecuta, continúa calculando cuántos bloques se han resuelto. Cuando la cifra llega a 210.000, se produce el primer halving.

Cuando se alcanzó el bloque número 210.000, la cantidad de Bitcoin liberados fue 50 * COIN dividido por 2, que son 2,5 mil millones de satoshi o 25 Bitcoin.

En la línea 1574, el código especifica cómo se alcanza el número máximo de Bitcoin . Dice:

Si (mitades >= 64)

devuelve 0;

Esto significa que, una vez realizadas 64 halvings, no debería haber más nSubsidy liberados. En otras palabras, después de dividir 50 64 veces, se habrá liberado el último Bitcoin al mercado y el suministro total de 21 millones estará en circulación.

A diferencia de lo que ocurre con otros activos percibidos como deflacionarios, está clarísimo en el código que habrá un número máximo de Bitcoin , y es a través de este proceso de reducción a la mitad que se logra este estado de cosas.

La reducción a la mitad de Bitcoin y los mineros

Los mineros, como ONE puede imaginar, serán los más afectados cuando se produzca el próximo evento de reducción a la mitad.

En el libro blanco, Satoshi explica que la incorporación de Bitcoin se produce a expensas del tiempo de CPU y la electricidad. Los mineros cuentan con equipos especiales que funcionan constantemente para descubrir el siguiente bloque, utilizando un FLOW constante de electricidad durante el proceso.

Ganan dinero cuando los ingresos generados mediante la minería de esos bitcoins superan el coste de funcionamiento de la mina, que además de la electricidad también incluye el personal a cargo, el seguro y cualquier otro cargo que implique el suministro de energía a un centro de datos de alta intensidad.

Pero con el halving, los mineros podrían ver sus ingresos caer en una cantidad proporcional, lo que traerá consigo un impacto significativo en sus negocios.

Según el Índice de Precios de Bitcoin USD de CoinDesk , el precio de Bitcoin promedió $577 a las 12 p. m. EST del 10 de junio. Si el bloque número 420,000 se hubiera sellado con el mercado a ese precio, la cantidad de ingresos en dólares estadounidenses que un minero podría esperar recibir habría caído de $14,425 a $7,212.50 en un instante.

La pérdida del 50% de los ingresos podría obligar a algunos mineros de Bitcoin a cerrar sus operaciones. Al menos un minero ha... Movido a desconectar el enchufeantes de la reducción a la mitad.

Sin embargo, se ha debatido acaloradamente sobre el grado de preocupación que representará el halving, dado que el evento está preprogramado en el código y es probable que los mineros se hayan estado preparando para él. A diferencia del oro u otro metal precioso, donde un nuevo y gran Explora puede ocurrir en cualquier momento, los mineros saben exactamente qué esperar y cuándo.

Algunos argumentan que los mineros no necesariamente tienen que perder el 50% de sus ingresos simplemente porque sus ingresos se reducirán a la mitad. Según este argumento, la demanda prevaleciente de bitcoins se mantendrá constante, lo que impulsará el precio al alza a medida que se generen menos bitcoins diariamente.

Por ejemplo, si los mineros vendieran sus 25 bitcoins por bloque para pagar sus facturas, esto representaría una introducción de 25 nuevos Bitcoin en el mercado aproximadamente cada diez minutos (aunque esto puede fluctuar dependiendo de la variación de la red).

Si el precio se mantuviera constante en $577 incluso con la incorporación de estos nuevos bitcoins, eso significa que hay $14,425 de demanda disponible para cada bloque determinado.

Si la cantidad de Bitcoin disponibles que se liberan cada diez minutos se redujera a la mitad, a 12,5 BTC, el precio del Bitcoin tendría que aumentar para compensar la demanda disponible de $14,425. Por lo tanto, que un minero vea su subsidio disminuir de 25 Bitcoin a 12,5 no significa que sus ingresos en USD también disminuyan.

Reducción a la mitad en el mundo real

Afortunadamente, la red Bitcoin ya ha pasado por esta situación antes, aunque con una presencia minera mucho menor y una menor actividad de mercado en general.

Bitcoin experimentó su primer evento de reducción a la mitad el 28 de noviembre de 2012, cuando el subsidio cayó de 50 a 25 bitcoins por bloque.

En ese momento, la tasa de hash de la red era de aproximadamente 25 000 GH/s, muy por debajo de su nivel actual. Un mes después, la tasa de hash de la red cayó a aproximadamente 20 000 GH/s, una caída del 20 %. Sin embargo, para febrero de 2013, la tasa de hash había regresado a su máximo anterior y continuó aumentando a partir de ahí.

Al halving, el precio de un Bitcoin era de aproximadamente $12.25, lo que significaba que los mineros recibían aproximadamente $612.50 por bloque sellado. Para febrero de 2013, el precio había aumentado a aproximadamente $30. Los mineros habían perdido la mitad de su subsidio de Bitcoin , pero el precio había aumentado lo suficiente como para compensarlo con creces. Para abril de 2013, el precio había subido a aproximadamente $181.

Pero hay una gran diferencia entre un hashrate de 25.000 GH/s, cuando una persona promedio podía usar un minero de Bitcoin en su casa, y hoy, cuando granjas mineras de grado industrial en China, Islandia, el noroeste de Estados Unidos y la República de Georgia constituyen la mayor parte de la actividad minera que se observa hoy en día.

Hoy, al momento de escribir este artículo, la tasa de hash de la red se sitúa en 1,4 exahash. Para contextualizar, esto equivale a 1.400 millones de gigahash por segundo. Si el halving de julio fuera similar al ONE, la tasa de hash podría descender a aproximadamente 1,12 exahash.

Afortunadamente, los mineros pueden recurrir aLitecoinpara tener una idea de lo que podría ocurrir al reducirse a la mitad.

El hashrate justo antes del halving de Litecoin era de aproximadamente 1,19 TH/s. El 25 de agosto de 2015, se produjo el halving de Litecoin. En los días siguientes, el hashrate cayó de 1,19 TH/s a 1,11 TH/s.

La realidad es que el hashrate solo cayó unos 80 GH/s, lo que representó una caída de apenas un 7%.

Charlie Lee, director de ingeniería de Coinbase y Satoshi Nakamoto de Litecoin,ofreció la siguiente teoría En cuanto a por qué el hashrate realmente no cayó:

El hashrate bajó un poco, pero luego volvió a subir rápidamente al nivel anterior. Es realmente inesperado, pero creo que tengo una explicación. Hablé con algunos mineros chinos en Scaling Bitcoin y aprendí algo interesante. La mayoría de los mineros han encontrado electricidad gratis o con un coste cercano a cero.

En esencia, debido a que el costo de la electricidad era tan bajo, los mineros no veían motivo alguno para apagar el hardware que ya habían pagado. En otras palabras, si bien las ganancias disminuyeron, todas se debieron a las tarifas eléctricas.

Dado que un porcentaje significativo de la minería se lleva a cabo en lugares que ya proporcionan electricidad barata, el resultado podría ser similar cuando caiga el número de nuevos bitcoins introducidos: el hashrate puede caer, pero podría no ser una caída tan significativa como la primera vez.

Queda por ver el impacto exacto en la red (y en el precio), y en las semanas previas al evento probablemente habrá una gran cantidad de comentarios y especulaciones sobre el resultado.