Economista jefe de Citi: Bitcoin es la materia prima más cercana al oro

El oro es un producto básico como el Bitcoin y otras criptomonedas, sostiene el economista jefe de Citi en una nota de investigación publicada ayer, antes de una votación suiza que podría provocar un aumento repentino del precio mundial del oro.

Suiza celebrará unareferéndum popularEl domingo se emitió una resolución titulada «Salvemos nuestro oro suizo». De aprobarse, obligaría al Banco Nacional Suizo a mantener una quinta parte de sus activos en oro y a repatriar sus tenencias desde Inglaterra y Canadá. Además, se le prohibiría al banco vender su oro en el futuro.

Los precios del oro han caído mientras los Mercados esperan el referéndum. Si se aprueba, los precios del oro se dispararán, aunque esto es poco probable. CNBC informó.

Las encuestas muestran que la iniciativa cuenta con el apoyo de sólo el 30% de los votantes, menos del 50% requerido, indicó la emisora.

Valor por acuerdo

La escasa probabilidad de éxito del referéndum no ha impedido que el economista jefe del megabanco, Willem Buiter, advierta que la propuesta es una mala idea. Buiter dedica gran parte de la nota de 14 páginas a describir las similitudes entre el oro y criptomonedas como el Bitcoin.

"El oro como activo es equivalente al brillante Bitcoin", escribió en su nota a los clientes.

El oro, continúa Buiter, es diferente a cualquier otra materia prima, pero el Bitcoin y las criptomonedas son los que más se le parecen. Al igual que el oro, el Bitcoin debe extraerse, su oferta es limitada y no tiene una utilidad significativa.

También señala que tanto el oro como el Bitcoin son anónimos hasta cierto punto y son "activos externos", es decir, activos que no suponen un pasivo para ninguna otra parte.

Las monedas fiduciarias, argumenta, no se definen por la legitimidad que les otorgan los gobernantes políticos, sino por el hecho de que carecen de valor intrínseco. En cambio, son valiosas solo porque suficientes personas coinciden en que lo son. Por lo tanto, el oro puede considerarse una «mercancía fiduciaria».

En la nota, también compara el oro con la moneda de la isla de Yap: discos de piedra llamados «rai» con un suministro limitado.

El curso popular en línea Organizado por la Universidad de Nicosia e impartido por Andreas Antonopoulos y Antonis Polemitis, también utiliza el ejemplo de la RAI, solo que se compara con el Bitcoin. En ambos casos, la moneda de piedra carece de valor intrínseco, más allá del acordado entre los habitantes de la isla.

Buiter escribe:

"Esta forma de dinero intrínsecamente inútil... es en todos los aspectos esenciales equivalente al oro actual. Otro ejemplo seríarocas de mascotas ...otra es Bitcoin, una moneda virtual fiduciaria".

La burbuja más antigua de la humanidad

Tanto el oro como el Bitcoin se encuentran, en opinión de Buiter, en "burbujas benignas". El analista argumenta que, dado que el dinero fiduciario es intrínsecamente inútil, debería tener un valor cero en una economía hipotética en un estado de equilibrio fundamental. Por lo tanto, el valor positivo del oro indica que se encuentra en una burbuja, afirma Buiter.

"La burbuja del oro es, por supuesto, bastante impresionante... Ha tenido un valor positivo durante casi 6.000 años. Eso debe convertirla en la burbuja más duradera de la historia de la Human ", escribe.

El hecho de que el oro se encuentre en una burbuja no es un indicador de su valor futuro, afirma Buiter. Lo mismo podría aplicarse al precio futuro del bitcoin. Por lo tanto, los inversores en cualquiera de los dos activos deberían prepararse para un viaje emocionante, afirma.

Buiter escribe:

Aunque considero el oro como una burbuja pura, es posible que esa burbuja dure otros 6.000 años... invertir una gran cantidad de dinero en algo cuyo valor se basa únicamente en un conjunto de creencias que lo confirman será una experiencia emocionante.

Como el oro no tiene valor intrínseco y se encuentra en una burbuja, el banco central suizo estaría expuesto a un riesgo indebido si se le obliga a mantener una quinta parte de sus reservas en oro, dice Buiter.

En lugar de ello, aboga por una cartera equilibrada de fondos cotizados en bolsa de materias primas para el banco.