La plataforma de intercambio de Cripto Figure Mercados tiene un plan para democratizar las Finanzas

• Figure Mercados combina las capacidades del sistema de comercio alternativo con la colateralización cruzada de Cripto y activos tradicionales.
• Las billeteras MPC se combinan con el objetivo de ofrecer un libro de órdenes completamente en cadena que cumple con la definición del CEO Mike Cagney de un intercambio descentralizado.
• Figure está utilizando alrededor de 100 millones de dólares de su balance como catalizador para impulsar los préstamos y los préstamos.

A primera vista, Figure Mercados, la plataforma de intercambio de Criptomonedas recientemente presentada por el emprendedor en serie Mike Cagney, LOOKS otra estrategia de comercio y custodia post-FTX dirigida a instituciones. Pero si profundizamos, encontramos un espectro de propuestas de valor, desde aspectos prácticos que ahorran costos hasta una disrupción visionaria.

Los componentes clave incluyen: un sistema de comercio alternativo (ATS), una licencia de corredor de bolsa, la capacidad de colateralizar Cripto y activos del mundo real, y la posibilidad de préstamos utilizando el balance de Figure Technologies como catalizador para impulsar el flujo de caja. Todo esto se sustenta en computación multipartita Carteras (MPC), un libro de órdenes en gran medida descentralizado y el respaldo del Maker de mercado Jump Trading.

Es indudable que los miles de millones de dólares en activos varados en FTX impulsaron un replanteamiento de las plataformas de intercambio de Cripto . Para Figure Mercados, la necesidad de crear una plataforma surgió de una empresa hermana. Tecnologías de figuras' historial de tokenización de activos no criptográficos (más de $30 mil millones desde 2018) utilizando la blockchain Provenance basada en Cosmos construida por la empresa.

Según admite el propio Cagney, iniciativas experimentales como la creación de un mercado en cadena de acciones de empresas privadas y la negociación de acciones de Figure en el ATS no prosperaron. Asimismo, la incorporación de pesos pesados ​​como Apollo para la negociación de participaciones en fondos en cadena T funcionó.

Centrarse en la estructura del mercado

Cagney se muestra entusiasmado con esta curva de aprendizaje. "Estos son dos modelos de negocio muy populares que se están proponiendo actualmente para blockchain. Los hemos probado ambos y puedo asegurarles que ninguno funciona", declaró en una entrevista con CoinDesk. "Así que decidimos dar un paso atrás y analizar la estructura del mercado. Lo que nos llamó la atención fue que Binance y Coinbase funcionan igual que FTX, incluso después de lo ocurrido. Actúan como custodio y agente de compensación".

La dirección correcta fue utilizar MPC, basado en Jump CryptoSiloofrenda, que representa unainterés perfeccionado por la seguridadEsto es análogo a la autocustodia y transmite eficazmente el concepto de Cagney de un “intercambio descentralizado”.

La versión de Cagney se diferencia de un DEX en el sentido deFinanzas descentralizadas(DeFi), donde partes anónimas comercian utilizando unaMaker de mercado automatizado (AMM). En cambio, cuenta con un libro de órdenes limitado, pero lo más parecido a estar en cadena posible tecnológicamente para implementarlo a gran escala.

“No podemos escalar eso a un nivel que nos permita competir con Binance y Coinbase”, dijo. “Así que terminamos teniendo que extraer un sistema de correspondencia de órdenes fuera de la cadena, donde se escribe de nuevo en la cadena cada cinco segundos. Durante cinco segundos, se utiliza un sistema centralizado de órdenes, pero aún no se toma posesión de la garantía, lo cual es importante”.

En cualquier caso, la opinión de Cagney es que los AMM no son buenos para los consumidores. «Todo el mundo se queja de los AMM, pero la realidad es que los creadores de mercado los explotan constantemente, atacando a los clientes minoristas que operan en ellos. La verdadera solución es cuando consigamos una computación blockchain adecuada. Pero hasta entonces, tenemos que realizar emparejamientos fuera de la cadena esporádicos para alcanzar el rendimiento necesario. Esto no desvirtúa la tesis de la descentralización, o al menos se ajusta a ella».

Creadores de mercado como Jump vieron un gran valor, tanto en la descentralización de Figure Mercados como en las posibilidades de colateralización cruzada. Sin embargo, señalaron otro problema: la liquidez para préstamos y la capacidad de acceder a capital desde esta perspectiva, afirmó Cagney. "Si observamos a los PRIME corredores de Cripto, en realidad solo hay cientos de millones de dólares de capital disponible para prestar en una industria que podría consumir fácilmente miles de millones de dólares de capital al día".

Para lidiar con eso, Cagney ha asignado alrededor de 100 millones de dólares del balance de Figure para poner en marcha el volante crediticio.

“Lo realmente interesante es cómo se puede democratizar la Finanzas PRIME , T necesidad de un intermediario intermediario”, dijo Cagney. “Simplemente conectas tu billetera a la plataforma y operas. No necesito a Robinhood, T a Schwab, T a TD [Ameritrade], ni a todo el sistema PRIME . El resultado final es una reestructuración total del funcionamiento de los Mercados financieros, de una forma enormemente disruptiva, pero extremadamente creativa para todos los miembros del ecosistema”.