Los ETF de Ether podrían ser más grandes que los de Bitcoin , afirma VanEck

A medida que se acerca la fecha límite para que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) tome una decisión sobre la aprobación de un ETF de Ether al contado, los expertos de la industria están evaluando la posible adopción de un fondo de este tipo.

Algunos dicen Invertir en un ETF de ether no tendría sentido, ya que estos fondos probablemente no permitan la distribución de recompensas por staking. Argumentan que, por lo tanto, a los inversores les convendría más comprar y staking su propio ether (ETH).

Pero VanEck, la firma de inversión global cuyo Bitcoin Trust (HODL) está entre los 10 ETF de Bitcoin al contado que estuvieron disponibles a principios de este año, cree que un ETF de ether podría atraer una enorme demanda.

“Desde una perspectiva de mercado, una parte de mí cree que el tamaño del mercado para un ETF de ETH al contado es potencialmente tan grande, si no mayor, que el de los ETF de Bitcoin al contado”, dijo Pranav Kanade, gestor de cartera de VanEck.

Esa sería una tarea difícil considerando los más de 10 mil millones de dólares de entradas netas en los productos BTC al contado en solo dos meses de disponibilidad.

“El mundo de inversores que buscan activos generadores de efectivo es enorme, y ETH obviamente genera comisiones que van a los titulares de tokens”, explicó Kanade. “Incluso si no se cuenta con un ETF que ofrezca staking, sigue siendo un activo generador de efectivo, así que creo que ETH podría tener más sentido como activo para más personas que Bitcoin ”.

Dado que Ethereum utiliza un mecanismo de consenso de Prueba de Participación (Proof of Stake), los poseedores de ether pueden obtener rendimientos al invertir sus tokens en la blockchain. En Coinbase, por ejemplo, quienes invierten en ETH pueden obtener un rendimiento de aproximadamente el 3%.

Aun así, las probabilidades de que la SEC apruebe los productos de ETH al contado están lejos de ser seguras. Analistas de Bloomberg redujeron recientemente las probabilidades de una aprobación regulatoria, incluso sin el staking, a tan solo un 30 %. Por su parte, Kanade estima que las probabilidades son más cercanas al 50 %.

Reducción de la tarifa HODL

VanEck, que gestiona más de 68 ETF, redujo temporalmente esta semana la comisión de gestión de su Bitcoin Trust del 0,2 % al 0 %. El 0 % se mantendrá hasta marzo de 2025 o hasta que el fondo alcance los 1500 millones de dólares en activos bajo gestión.

“Inicialmente, fuimos de los pocos que no ofrecían una exención a corto plazo. Desde el principio, decidimos adoptar una tarifa baja de forma muy agresiva, y siempre pensé que ese era el nivel adecuado. Sin embargo, creo que nuestra idea era que, históricamente, con los lanzamientos de ETF, las exenciones a corto plazo no han tenido una buena acogida y, francamente, pueden ser un poco confusas y, tal vez, carecen de transparencia en cuanto a su funcionamiento”, afirmó Kyle DaCruz, director de productos de activos digitales de VanEck.

"Pero escuchamos a nuestros inversores y es evidente que eso era importante para ellos en el mercado, así que cambiamos", continuó. "En realidad, nos gustaría mejorar, y parte de esa iniciativa es la exención de comisiones".

Hasta ahora, la iniciativa parece ser un éxito. En los aproximadamente dos meses transcurridos desde su lanzamiento hasta la reducción de comisiones de esta semana, HODL había atraído unos 4300 Bitcoin y poco menos de 300 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM). En los pocos días transcurridos desde entonces, el fondo se ha disparado a más de 7200 Bitcoin y 527 millones de dólares en AUM.

Ese nivel coloca a HOLD en quinto lugar en AUM entre los nueve nuevos ETF de Bitcoin al contado (excepto GBTC de Grayscale), detrás de BlackRock, Fidelity, ARK/21Shares y Bitwise, y por delante de Invesco/Galaxy, Franklin Templeton, Valkyrie y WisdomTree.

Actualmente, solo alrededor del 1% de los AUM de la empresa está en Cripto, pero al CEO de VanEck, Jan Van Eck, le gustaría que ese número fuera mucho mayor, según Kanade.

"La aspiración de Jan es que las Cripto representen el 15% de la base de activos bajo gestión ONE día", dijo. "Más pronto que tarde".