Las acciones de Coinbase en una encrucijada mientras Ark, de Cathie Wood, vende algunas acciones

¿Valor profundo o trampa de valor?

Después de ser golpeadas por el mercado bajista, las acciones de Coinbase Global, el exchange de Cripto que cotiza en bolsa más grande del mundo, pueden estar en medio de un tira y afloja entre alcistas y bajistas.

Las acciones han caído más del 70% en lo que va de año, en comparación con una caída del 67% en el ETF VanEck Digital Transformation y una caída del 50% en el precio de Bitcoin (BTC). La combinación del invierno de las Cripto , la fuerte competencia y un reciente cambio regulatorio ha contribuido a la caída de la plataforma, que antes se consideraba un punto de encuentro integral para todo lo relacionado con las Cripto.

La acción ha experimentado cierta demanda institucional, segúndatos recopilados por Whale Wisdomque rastrea las presentaciones trimestrales que revelan las nuevas inversiones de los gestores de fondos.Los datos mostraronque muchos inversores institucionales, incluidos Ark Invest de Cathie Wood, el emisor de fondos cotizados en bolsa Exchange Traded Concepts, Cullinan Associates y Refined Wealth Management con sede en Utah, compraron colectivamente 2,6 millones de acciones de Coinbase en el segundo trimestre.

Sin embargo, unos días después de que se publicaran esos datos, Wood’s Ark Investment Management reveló que habíavendió más de 1,4 millones de acciones.

Si bien los 1,1 millones de acciones vendidas por el fondo insignia Ark Innovation representaron menos del 1% de sus inversiones totales y el fondo aún posee casi cinco millones de acciones de Coinbase (según Arkdatos de tenencias), la venta por parte de la firma de Wood, no obstante, plantea la pregunta de si ahora es una buena oportunidad de compra o el momento de salir.

El caso del toro

En un escenario alcista, los Precios de criptomonedas Rally y Coinbase aumentaría sus productos de suscripción y servicios, según John Todaro, analista de investigación de acciones del banco de inversión Needham.

Todaro afirmó que los inversores se centran en que Coinbase preserve su liquidez para combatir el invierno Cripto . Añadió que, a pesar de los riesgos que rodean la acción, se mantiene optimista debido al continuo interés de las instituciones en el sector Cripto y a la gran cantidad de casos de uso de productos de Coinbase. Todaro recomienda comprar la acción con un precio objetivo de 89 $.

Otros alcistas reconocen la volatilidad de poseer Coinbase, pero aún así ven argumentos alcistas para que los inversores ganen exposición al ecosistema Cripto general.

“Invertir en Coinbase no es para los débiles de corazón, ya que el negocio, y las acciones, probablemente experimentarán oscilaciones dramáticas y potencialmente prolongadas, porque los ingresos de Coinbase están actualmente estrechamente vinculados a los valores de los activos de Criptomonedas , que históricamente han sido cíclicos”, Lisa Ellis, analista de acciones de MoffettNathanson, dijo a los clientes en una nota en mayo cuando comenzó la cobertura de las acciones con una calificación de compra y un precio objetivo de $ 200.

"Como acción, creemos que Coinbase tiene un enorme valor de escasez como expresión única y pura de la tendencia secular de las Criptomonedas ", dijo, y luego agregó que Coinbase "no es una empresa de Criptomonedas cualquiera: Coinbase es el líder del mercado entre las empresas occidentales, con profundas capacidades en Tecnología de Criptomonedas , experiencia regulatoria superior y una marca sólida que puede mantenerse por sí sola incluso entre las billeteras digitales convencionales".

El caso del oso

En un escenario bajista, los Precios de criptomonedas permanecerían deprimidos y una acción regulatoria más “restrictiva” de lo esperado continuaría suavizando la demanda de Cripto, escribió Todaro de Needham.

En tal escenario, Bitcoin se mantendría por debajo de los 20.000 dólares durante un “período prolongado debido a una caída significativa en el impulso minorista del mercado de Cripto ”, dijo.

Algunos de los bancos de inversión más grandes de Wall Street han abandonado su postura positiva hacia Coinbase en los últimos meses, incluidoGoldman Sachs y JPMorganLos bancos buscan que Coinbase controle los costos y conserve efectivo.

“Los niveles actuales de activos Cripto y los volúmenes comerciales implican una mayor degradación de la base de ingresos de COIN”, dijo el analista de Goldman Sachs, Will Nance, en una nota a sus clientes en junio.

Mientras tanto, JPMorgan dijo a sus clientes que el banco espera que la administración de Coinbase esté "bajo presión para reducir costos e impulsar la rentabilidad de la empresa".

La pérdida de cuota de mercado también ha sido motivo de preocupación ante la fuerte caída de los Precios de criptomonedas y el aumento de la competencia global. Cuota de mercado de Coinbase en el volumen de comercio global. Cayó a sólo el 2,9% en julio, según el banco de inversión Mizuho, en comparación con un promedio del 5,3% en el primer trimestre y un pico del 8% al 9% en noviembre pasado.

A falta de un Rally en los precios de las Cripto a corto plazo, también será necesario que se asiente el polvo en lo que respecta a la investigación de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. sobre Coinbase. Supuestamente listando valores no registrados.

A pesar de la incertidumbre, algunos analistas se mantienen cautelosamente optimistas sobre las perspectivas de Coinbase. Las acciones ya han incorporado TON noticias negativas, y el alto interés en corto podría impulsar un Rally a medida que los Precios de criptomonedas suban, según el analista de Oppenheimer, Owen Lau, quien afirma que las acciones cotizan a un "múltiplo deprimido". Tiene una calificación de "outperform" y un precio objetivo de 90 $.

“Las perspectivas a corto plazo de COIN son desafiantes, pero la adopción y diversificación de Cripto continúan brindando vientos de cola a largo plazo”, escribió Lau a sus clientes en una nota.

Coinbase se negó a hacer comentarios.

Actualización (29 de julio, 19:33 UTC):Actualizaciones para incluir datos de existencias de Ark.