Morgan Stanley considera que DeFi seguirá siendo «bastante pequeño» a medida que su crecimiento se desacelera

El crecimiento exponencial observado enFinanzas descentralizadas (DeFi) podría desacelerarse en los últimos años debido a obstáculos como la regulación y la sobrecolateralización, afirmó Morgan Stanley en un informe de investigación.

Los programas de flexibilización de los bancos centrales obligaron a los inversores a buscar rentabilidad en nuevos mercados, lo que contribuyó a aumentar el total de activos bloqueados en DeFi a aproximadamente 200 000 millones de dólares, desde los aproximadamente 600 millones de dólares de 2020, según el banco. Los proyectos DeFi ofrecen altos rendimientos para atraer usuarios, lo que a su vez incrementa el valor de la plataforma, añadió.

DeFi es un término general utilizado para préstamos, comercio y otras actividades financieras realizadas en una cadena de bloques, sin necesidad de utilizar intermediarios tradicionales.

Si bien la promesa de no tener intermediarios puede parecer atractiva y sus defensores presentan a DeFi como una forma de mejorar el sistema financiero existente, Morgan Stanley dice que no ha visto mucha evidencia de que los protocolos DeFi sean más eficientes que el sistema actual.

“Más bien, los protocolos DeFi nos parecen a menudo una forma de atraer FLOW de caja para enriquecer a sus operadores”, afirmaba el informe de la semana pasada. “DeFi es vulnerable a ataques informáticos y corre el riesgo de sufrir delitos financieros, dado que el anonimato es una característica clave”.

La falta de información sobre "conozca a su cliente" (KYC) y la prevención del blanqueo de capitales (AML) limitará la adopción institucional, según el banco. La introducción de requisitos KYC/AML obligará a las DeFi a centralizarse más.

KYC es el proceso de identificar y verificar la identidad de un cliente y se utiliza para combatir el fraude y el lavado de dinero.

“La sobrecolateralización en los préstamos/endeudamientos implica que los préstamos DeFi no expanden la oferta monetaria (para la misma Criptomonedas), lo que implica que, sin centralización, será más difícil que DeFi se considere una alternativa al enfoque actual de banca de reserva fraccionaria”, señala la nota. Por lo tanto, el banco prevé que DeFi se mantenga relativamente pequeño en los próximos años.

Los reguladores han tardado en ponerse al día con el auge de DeFi, ya que los protocolos no están controlados por una entidad central y no tienen que estar registrados, pero el escrutinio aumentará, agrega la nota.

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