Pagtaya sa Halalan sa U.S.: Ang Karibal ng Polymarket ng Kalshi ay Mabilis na Nakuha

Ngayong linggo sa mga Markets ng hula:

• Ang presidential betting ay pumasa ng $30 milyon sa Kalshi.
• Binaba ng pangalan ni Trump ang Polymarket - o sinubukan, gayon pa man.
• ARB opportunity? Mayroong pagkakaiba sa pagitan ng mga indibidwal na swing state Markets ng Polymarket at isang kontrata tungkol sa lahat ng ito.

Ang ikot ng halalan sa U.S. ay matatapos sa loob ng dalawang linggo. Para sa ilan, ito ay isang buntong-hininga. Ngunit ang mga platform ng merkado ng hula ay nagkakaroon ng oras ng kanilang buhay.

Kalshi, na naglunsad lamang ng halalan hula sa mga kontrata sa merkado sa Oktubre pagkatapos ng paborableng desisyon ng korte laban sa Commodity Futures Trading Commission, kamakailan ay pumasa sa $30 milyon sa dami ng kalakalan sa pangunahing kontrata nito sa halalan. Sinusundan pa rin nito ang Polymarket, na ginawa humigit-kumulang $40 milyon mula sa unang bahagi ng Enero hanggang unang bahagi ng Pebrero, ang unang buwan ng pagtaya sa pagkapangulo, at kamakailan ay pumasa sa $2 bilyon. Ngunit bilang isang regulated platform, kinailangan ni Kalshi na umupo sa gilid hanggang sa manalo ito sa korte.

Binibigyan ng market ang Republican nominee na si Donald Trump ng 14 percentage point lead sa kanyang Democratic rival na si Kamala Harris. Ang mga posibilidad na ito ay dapat na nagmumula lamang sa mga mamamayan ng U.S. (at mga permanenteng residente), dahil ang mga tuntunin at kundisyon ng Kalshi ay nagbabawal sa mga dayuhang mamamayan na makipagkalakalan sa platform.

Sa kabaligtaran, ang pinuno ng industriya na Polymarket ipinagbabawal ang mga mangangalakal ng U.S mula sa platform ngunit hindi nangangailangan ng prosesong kilala-iyong-customer upang mapatunayan kung sino. Ang mga taya ng Polymarket ay denominated sa Cryptocurrency, samantalang ang Kalshi's ay binabayaran sa mga regular na dolyar.

Sa una, maaaring naisip ng ilan na ang Kalshi ay darating sa merkado na may kapansanan, dahil ito ay kinokontrol. Ngunit pinahintulutan nito ang platform na takasan ang mga paratang ng manipulasyon sa merkado ng malabo, posibleng dayuhan, madilim na pera na nagpatibay sa Polymarket.

Sa halip, lumikha si Kalshi ng pagtanggi sa mga naturang akusasyon para sa mas malaking katunggali nito.

Sa isang thread sa X (dating Twitter), si Tarek Mansour, ang co-founder ni Kalshi, ay binalangkas kung paano nahuhulog ang pagmamanipula ng merkado sa kanyang platform, kung saan, tulad ng sa Polymarket, nangunguna si Trump nang may napakahusay na margin.

"Ang laki ng median na taya kay Harris ay MAS MALAKI kaysa sa laki ng median na taya kay Donald Trump," isinulat niya. "Ang mga posibilidad ni Trump ay hindi resulta ng ilang mga tao na nagtutulak ng mga logro. Ito ay kabaligtaran."

Tumingin sa Dune, isang portal ng Crypto analytics (T sa Dune si Kalshi dahil hindi ito isang Crypto platform), ang mga numero ng laki ng taya ay T masyadong malayo sa Polymarket.

Ipinapakita ng data na sa pangkalahatan sa site ang median na laki ng pagtaya ay nasa pagitan ng $10 at $50.

Ngayon, para sa Polymarket kontrata sa halalan ng pangulo, T agad available ang median data sa Dune. Ang susunod na pinakamagandang bagay ay ang average na laki ng taya (tandaan ang pagkakaiba sa pagitan ng average at median) na pumapasok sa $210 para kay Trump at $113 para kay Harris.

Kung babalikan ang pangkalahatang platform ng Polymarket, ang bilang ng mga user na naglagay ng mga taya sa itaas ng $100,000 ay 27 lamang – habang mayroong higit sa 220,000 na mga user sa platform.

Ang ilan sa 27 user na iyon ay naglalagay ng $20 milyon-plus na taya na tiyak na maglalagay ng presyon sa mga Markets. Ngunit ang katotohanan na ang mga numero ng Polymarket ay naaayon sa Kalshi's sa Trump ay nagpapahiwatig na ang mga balyena na ito ay T nagkakaroon ng epekto na iniisip ng mga kritiko ng mga Markets ng hula.

'Polypoll' at swing states

Minsan sa pagitan ng paglulunsad ng Crypto token na magiging mahirap na simula at nagtatrabaho ng shift sa McDonald's (ang employer of last resort para sa mga nabigong Crypto bros) Trump name-drop ang Polymarket sa isang Rally, na tinatawag itong "Polypoll."

T ito ang unang pagkakataon na kinilala ng kandidatong Republikano ang Polymarket, dahil ang kanyang koponan ay nag-post ng mga paborableng logro sa kanyang Truth Social page sa kanyang unang pag-akyat ngayong tag-init.

Habang ang kontrata ng halalan ng Polymarket ay may Nauna si Trump sa kanyang Demokratikong karibal sa 62-37, ang ilan sa mga numero ay T nagdadagdag.

Ang mga indibidwal na kontrata sa antas ng estado ay pinanalo ni Trump ang bawat swing state, maging ang Nevada, na may malusog na margin.

Ngunit ang isang kontrata na nagtatanong kung WIN siya sa bawat estado ng swing ay papasok nang tama 32% sa panig na "oo".

Ang pinakamalaking may hawak sa gilid na "hindi", na napupunta sa hawakan "AntiMaga," ay mayroong $5 milyon sa mga posisyon, higit sa lahat ay pumapanig sa "hindi" sa Trump o mga kontratang nauugnay sa Republican.

Samantala, ang pinakamalaking may hawak sa kabilang panig ng taya, Yeueu, ay humahawak ng mas kaunti sa mga tuntunin ng mga posisyon sa pangkalahatan, ngunit tumaas ng 88% sa kontrata ng swing state.

Ang lahat ng ito ay isang paalala na ang mga Markets ay T perpekto, at ang mga inefficiencies ay umiiral – o mga pagkakataon sa arbitrage, depende sa iyong pananaw.