Bitcoin, Maaaring Nararamdaman ng Gold ang Pagbaba ng Monetary bilang Records Beckon

• Ang Bitcoin ay tumaas ng 7% sa nakalipas na limang araw, lumampas sa $64,000 sa unang pagkakataon ngayong buwan.
• Ang ginto ay tumama sa lahat ng oras na pinakamataas, lumampas sa $2,600 kada onsa.
• Ang mga namumukod-tanging pagtatanghal na ito ay nauugnay sa tumaas na pandaigdigang pagkatubig, na may pagpapalawak ng pandaigdigang mga balanse ng sentral na bangko at kamakailang pagbabawas ng rate ng Federal Reserve na nagpapasigla sa pamumuhunan at aktibidad sa ekonomiya.

Sa nakalipas na limang araw, ang Bitcoin (BTC) ay tumaas ng 7%, lumampas sa $64,000 sa unang pagkakataon mula noong Agosto 26. Ang ginto, sa bahagi nito, ay umabot sa lahat ng oras na pinakamataas sa mahigit 30 okasyon ngayong taon, nangunguna sa $2,600 kada onsa. Ang mga kahanga-hangang pagtatanghal na ito ay minarkahan ang unang pagkakataon mula nang magsimula ang bitcoin noong 2009 na pareho ang nangungunang mga asset ng taon, ayon kay Charlie Bilello, ang punong strategist ng merkado sa Creative Planning, isang pamumuhunan sa pamamahala at pagpaplano ng pananalapi.

Taon-to-date, ang ginto ay tumaas ng 27%, na lumampas sa 2020 nitong pagganap na 25%. Ang huling beses na naging mas mahusay ito ay noong 2007. Ano ang nagtutulak sa kahanga-hangang pagtaas na ito?

Ang ginto sa kasaysayan ay nakita bilang isang bakod laban sa pagkasira ng pera at pandaigdigang kawalan ng katiyakan, at ang kasalukuyang mga kondisyon sa ekonomiya ay nagpapahiwatig na muli nitong ginagampanan ang tungkuling ito. Ang kamakailang pag-akyat sa mga presyo ng ginto ay maaaring maiugnay sa mga salik na ito. Kapansin-pansin, sinimulan ng ginto ang Rally nito bago ang makabuluhang pagbabawas ng pera na na-trigger ng Covid pandemic noong 2020, habang ang Bitcoin ay lumitaw bilang isang star performer noong huling bahagi ng 2020 at hanggang 2021. Sa Bitcoin ngayon ay 14% na lang ang layo mula sa lahat ng oras na mataas nito, muli ba itong naglalaro ng catch-up?

Ang isang mas malapit na pagsusuri ay nagpapakita na ang presyo ng bitcoin ay may posibilidad na lumipat sa linya kasama ang net liquidity metric ng Federal Reserve. Ang panukalang ito, na kinakalkula sa pamamagitan ng pagbabawas ng reverse repo at ang Treasury General Account mula sa balanse ng Fed, ay nagpapahiwatig na ang Bitcoin ay may posibilidad na Social Media ang mga trend ng pagkatubig.

Parehong Bitcoin at net liquidity bottom out sa pagtatapos ng 2022, kasabay ng pagbagsak ng FTX. Simula noon, ang Bitcoin ay patuloy na tumaas kasabay ng pagtaas ng netong pagkatubig, na ngayon ay lumampas sa $6 trilyon.

Ang balanse ng Federal Reserve ay kasalukuyang nasa $7.1 trilyon, at bagama't nagsasagawa pa rin ito ng quantitative tightening, ang bilis ay bumagal. Ang pagbagsak ng Silicon Valley Bank (SVB) noong Marso 2023 ay humantong sa isang $1.6 trilyon na pagbawas sa balanse, na ibinalik ito sa mga antas na nakita sa mga unang yugto ng quantitative easing bilang tugon sa pandemya.

Ang pag-draining ng mga balanse ng reverse repo, na ngayon ay higit sa $300 bilyon, ay naglalabas ng pagkatubig pabalik sa sistema ng pananalapi. Ito ay pampasigla, na nagdaragdag sa pagkakaroon ng mga pondo para sa pagpapautang, pamumuhunan, at pangkalahatang aktibidad sa ekonomiya.

Sa mas malawak na pagtingin, ang pinagsamang mga balanse ng 15 pinakamalaking sentral na bangko sa mundo – kabilang ang U.S., European Union, Japan at China – ay umaabot sa $31 trilyon.

Bagama't ang numerong ito lamang ay hindi ang pokus, ang trend ay nagpapakita ng pandaigdigang muling pagkabuhay sa mga balanse ng sentral na bangko mula sa humigit-kumulang $30 trilyon noong Hulyo. Ang pagtaas ng liquidity ay partikular na pampasigla para sa Bitcoin, na may posibilidad na sumasalamin sa mga trend ng liquidity.

Dagdag pa rito, noong Miyerkules lamang ay pinutol ng Fed ang rate ng interes ng 50 na batayan na puntos, na higit pang sumusuporta sa pagtaas ng Bitcoin at ginto.

Disclosure: Ang isang maagang draft ng artikulong ito ay Edited by isang tool ng AI, pagkatapos ay Edited by mga tauhan ng CoinDesk bago ang publikasyon.

I-UPDATE (Set. 26, 2024, 17:16 UTC): Nahuhuli na nagdaragdag ng Disclosure.