Nagmumukhang Bearish ang Bitcoin Bets habang Naabot ng Futures Trading ang Record Level

Bitcoin's (BTC) ang futures market ay mas malaki na ngayon kaysa dati, at ang mga mamumuhunan ay lumilitaw na nagdaragdag sa mga taya sa patuloy na pagbaba ng presyo.

Ang bitcoin-denominated open interest (OI) sa futures at perpetuals (futures na walang expiry) na nakatali sa pinakamalaking Cryptocurrency ay tumaas sa isang bagong record high na 565,579 BTC ($10.6 billion), na lumampas sa dating peak na 548,096 BTC na naabot noong Pebrero 2020, ayon sa Arcane Research. Sinasaklaw ng data ang mga posisyon sa mga tradisyunal na palitan ng mga kalakal tulad ng CME pati na rin ang mga palitan ng Crypto tulad ng Binance at Bybit.

Ang bukas na interes ay tumutukoy sa bilang ng mga natitirang kontrata. Habang ang pagtaas sa bukas na interes ay nagpapahiwatig ng pagdagsa ng pera sa merkado, T ito nagbibigay ng maraming impormasyon tungkol sa pagpoposisyon sa merkado.

Kaya madalas na nagbabasa ang mga mangangalakal ng bukas na interes kasabay ng iba pang mga sukatan tulad ng futures na batayan - ang pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo sa futures at mga spot Markets - at mga rate ng pagpopondo, na kumakatawan sa halaga ng paghawak ng mga bullish o bearish na posisyon. Kung ang mga rate ng pagpopondo ay negatibo, nangangahulugan ito na ang merkado ay nakahilig na bearish.

Ang huli ay tila ang kaso sa Bitcoin. "Sa antas ng palitan, ang bukas na interes ay palaging neutral, ngunit ang mga shorts [bearish trades] ay talagang ang aggressor ngayon," sabi ni Vetle Lunde, research analyst sa Arcane.

Ang mga panandaliang futures ng Bitcoin na nakalista sa mga pangunahing palitan, kabilang ang Chicago Mercantile Exchange (CME) at Binance, ay nakikipagkalakalan nang may diskwento sa presyo ng spot mula noong kalagitnaan ng Agosto, na nagpapahiwatig ng mga bearish na daloy.

Ang annualized discount sa CME-listed one-month futures ay bumaba sa 10% sa unang bahagi ng buwang ito, ayon sa data na sinusubaybayan ng derivatives research firm na Skew. Ang CME ay malawak na itinuturing na isang proxy para sa aktibidad ng institusyonal.

Ang mga outflow mula sa exchange-traded funds (ETF) na nakabase sa US na namumuhunan sa mga futures ng Bitcoin na nakalista sa CME ay tila nagtulak sa CME na batayan sa negatibo.

"Ang mga US BTC ETF ay nakakita ng isang mahinang buwan, na humantong sa net BTC exposure na bumaba ng 2,879 BTC. Ginawa nitong Agosto ang pangalawang pinakamasamang buwan ng US ETF mula nang ilunsad noong Oktubre," Napansin ni Lunde sa isang ulat na inilathala noong Setyembre 5.

Ang mga rate ng panghabang-buhay na pagpopondo ng Bitcoin, na sinisingil tuwing walong oras, ay pangunahing nanatiling negatibo mula noong kalagitnaan ng Agosto, isang senyales ng mga shorts na nagbabayad ng mga longs upang mapanatili ang bearish na posisyon sa pag-asam ng patuloy na pagkawala ng market.

Bumagsak ang Bitcoin sa dalawang buwang mababang $18,558 noong unang bahagi ng Miyerkules, ayon sa data ng CoinDesk .

Ang pagtaas ng leverage ay maaaring magdala ng higit na pagkasumpungin sa merkado. "Lubos akong nag-aalala tungkol sa vertical na takbo ng OI. Ang ganitong antas ng pagkilos sa merkado ay hindi mapanatili kung ang kasaysayan ay anumang bagay na dapat dumaan," sabi ni Lunde.

Basahin din: Ang Ether, Maaaring Makita ng Bitcoin ang Turbulence Bilang Ang Open Interest Leverage Ratio ay Pumataas sa Record High