First Mover Asia: There's No Universally Accepted Way to Value Three Arrows' NFTs

Magandang umaga po. Narito ang nangyayari:

Mga presyo: Bumagsak ang Bitcoin sa loob ng ikalimang araw nang sunud-sunod, habang ang dolyar at euro ay patuloy na lumandi nang may parity. Ang mga mangangalakal ay naghahanap ng mga pahiwatig tungkol sa inflation sa isang pangunahing paglabas ng ekonomiya na inaasahang Miyerkules sa US

Mga Insight: Ang pagpapahalaga sa mga NFT ay maaaring mas sining kaysa sa agham. Ang imposibleng tanggihan ay ang mga presyo para sa ether (ETH) - na ginamit upang bigyang halaga ang maraming NFT - ay tumaas ngayong taon. Paliwanag ni Sam Reynolds.

Mag-sign up para sa First Mover,ang aming pang-araw-araw na newsletter na naglalagay ng mga pinakabagong galaw sa mga Crypto Markets sa konteksto.

Mga presyo

● Bitcoin (BTC): $19,361 −2.7%

●Ether (ETH): $1,043 −4.4%

●S&P 500 araw-araw na pagsasara: 3,818.80 −0.9%

●Gold: $1,724 bawat troy onsa −0.4%

●Sampung taon na ani ng Treasury araw-araw na pagsasara: 2.96% −0.03

Kinukuha ang mga presyo ng Bitcoin, ether at ginto sa humigit-kumulang 4pm oras ng New York. Ang Bitcoin ay ang CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX); Ang Ether ay ang CoinDesk Ether Price Index (ETX); Gold ang COMEX spot price. Ang impormasyon tungkol sa CoinDesk Mga Index ay matatagpuan sa CoinDesk.com/ Mga Index.

Bitcoin (BTC) ay bumagsak para sa ikalimang sunod na araw, at ang mga mangangalakal ay nagsisimulang mag-alala na marahil ang merkado ay T umabot sa ilalim, tulad ng ilang mga analyst ay umaasa kamakailan lamang noong nakaraang linggo.

Maaaring mayroon pa ring napakaraming negatibong pwersa na nagtutulak sa pagbaba ng mga presyo. Ang Crypto term of choice ay "FUD" – takot, kawalan ng katiyakan at pagdududa – ngunit si Michael Venuto, isang co-founder ng Toroso Investments, ay gumamit ng terminong "wall of worry" sa programa sa TV na "First Mover" ng CoinDesk noong Martes.

Ang mga bugbears mula sa krisis sa kredito ng industriya ng Crypto – Krisztian Sandor ng CoinDesk ay nahirapan sa pagkatubig Ang mga maniobra ng Celsius Network upang palayain ang collateral sa pamamagitan ng pagbabayad desentralisadong Finance mga pautang – sa mga planong paglaban sa inflation ng Federal Reserve. (Ang preview ni Helene Braun ng naka-iskedyul na paglabas noong Miyerkules ng index ng presyo ng consumer ng U.S. para sa Hunyo ay dito.)

"Aakyat lang tayo sa pader ng pag-aalala," sabi ni Venuto. "Kami ay kulang sa regulasyon, para sa kalinawan, upang makatulong na maipasok ang institutional na pera, kami ay nakikitungo sa; isang Fed na hindi na akomodatif. Mayroon kaming deleveraging ng lahat ng bagay. At pagkatapos ay mayroon kaming isang buong grupo ng mga pinagkakatiwalaang mga third party na pumasok upang tulungan ang mga tao na ma-access ang mga Crypto Markets, at gaya ng dati, T sila dapat pinagkakatiwalaan."

Sa mga tradisyunal Markets, dumulas ang mga stock ng US, at Asian equity futures Nagpahiwatig ng katamtamang mga nadagdag sa bukas ng Miyerkules.

Ang malaking kuwento sa mga foreign-exchange Markets sa linggong ito ay patuloy na naging paglalandi ng dolyar sa euro "pagkakapantay-pantay" – isang 1-to-1 ratio. Ayon sa CNBC, ang pag-slide ng euro laban sa dolyar ay resulta ng krisis sa suplay ng enerhiya ng Europa na nagmula sa digmaang Russia-Ukraine at mga parusa sa Russia. Mayroon ding mga alalahanin na ang mahinang ekonomiya ay maaaring maging mas mahirap para sa European Central Bank na itaas ang mga rate ng interes - na ginagawang mas kaakit-akit ang mga instrumento sa utang ng rehiyon kaysa sa mga nasa U.S., kung saan agresibong itinaas ng Federal Reserve ang mga rate.

Mga Markets

Biggest Gainers

Ibinabalik ng Asset Ticker ang DACS Sector Chainlink LINK +0.8% Pag-compute Gala Gala +0.4% Libangan

Biggest Losers

Ibinabalik ng Asset Ticker ang DACS Sector Terra LUNA −9.6% Platform ng Smart Contract Loopring LRC −8.0% Platform ng Smart Contract Cosmos ATOM −5.9% Platform ng Smart Contract

Mga Insight

Ang pagpapahalaga sa iyong mga JPEG ay mahirap; mag-ingat na T mag-overestimate

Noong weekend, may kakaibang nangyari. Sa Twitter, biglang naging biktima ang Three Arrows Capital ng pagkakaroon nito ng NFT (non-fungible token) pondo, Starry Night Capital, undervalued.

Sinabi ng DappRadar na wallet ni Starry Night ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang $3.7 milyon noong Martes.

T nagustuhan ng NFT Twitter ang figure at sa tingin nito ay dapat itong mas sulit. Mabilis na dumating ang feedback sa artikulo noong una itong nai-post noong Biyernes na nagsasabing wala pang $5 milyon ang halaga nito, at madalas ay galit na galit.

Ang sisihin ay inilagay sa tool sa pagpapahalaga ng DappRadar gamit lamang ang presyo sa sahig ng isang NFT, o ang pinakamababang presyo maaari kang "bumili" sa isang proyekto.

Ngunit hindi iyon totoo dahil ang algorithm ng DappRadar ay isinasaalang-alang din ang huling presyo ng pagbebenta, kapag magagamit.

Sinabi ng DappRadar na ang tool nito ay gumagamit ng machine-learning algorithm upang matukoy ang mga naaangkop na presyo batay sa mga kondisyon ng merkado.

"Kinakalkula ng aming algorithm kung ano ang presyo ng isang NFT, na naaayon sa makasaysayang data ng mga benta. Hindi ito eksaktong hula, ngunit ang paghahanap ng presyo na makatuwiran para sa kasalukuyang mga kondisyon ng merkado. Ang pamamaraang ito ay nagpapahintulot sa mamumuhunan na suriin kung gaano kahusay ang presyo ng kalakalan, habang tinatasa din ang kahalagahan ng pagbebenta sa loob ng merkado ng koleksyon," sinabi ng isang tagapagsalita ng DappRadar sa CoinDesk sa pamamagitan ng email.

Ang mga tool na gumagamit lamang ng mga floor price para sa koleksyon ay nagpapahalaga sa wallet nang mas mababa. Value.app, na eksklusibong sumusubaybay sa mga presyo sa sahig, ay naglalagay ng halaga ng pitaka sa humigit-kumulang $1.6 milyon.

Nagpadala sa amin ang NonFungible.com ng mas mataas na halaga para sa wallet: $19.7 milyon.

Ngunit iyon ay kasama ng isang napakalaking caveat. Ginagamit ng figure na ito ang presyo ng USD sa petsa ng pagbebenta, sinabi ni Maxime Laglasse, pinuno ng content ng NonFungible.com, sa isang email.

Kaya ibig sabihin, kung ang isang NFT ay binili para sa 750 eter noong huling bahagi ng Oktubre, kapag ang ONE eter ay nagkakahalaga ng $4,000, pananatilihin ng NonFungible.com na ang NFT ay nagkakahalaga pa rin ng $3 milyon, kahit na ang 750 eter na iyon ay nagkakahalaga na ngayon ng mas malapit sa $867,770.

“Ang isang art asset na binili sa halagang $3 milyon na buwan na ang nakalipas ay T mababawasan ng halaga dahil ang presyo ng ETH/USD ay nawala ng 50-60%,” sabi ni Laglasse. "Ang isang NFT sale lang ang makakapagpagalaw ng presyo sa isang paraan o sa iba pa. Nasa huling mamimili na ibebenta o hindi ang kanyang asset para ilipat ang presyong ito."

Ang mga problema sa argumentong iyon ay ang mga benta ng NFT ay denominated sa eter at ang milyong dolyar na JPEG ay produkto ng peak decadence ng bull market. T mo mapapanatili na ang isang NFT ay nagkakahalaga pa rin ng huling presyong binayaran nito sa ether kapag ang ether na iyon ay bumili ng mas kaunting dolyar ngayon kaysa noong nakaraang taon.

Kung isasaalang-alang mo ang pagpapawalang halaga ng ether, ang mga pinagbabatayan na asset ng NFT ay denominate mula noong napuno ng Three Arrows ang wallet nito hanggang ngayon, mayroong average na pagbaba ng 70%. Ilalagay nito ang halaga ng NonFungible,com na mas malapit sa $6 milyon kaysa sa $19.7 milyon na nasa hanay ng figure ng DappRadar.

At iyon ay isinasaalang-alang lamang para sa pagbaba ng mga numero, ang dami. Ito ay hindi kasama ang husay: Interesado pa rin ba ang merkado sa mga NFT sa parehong paraan noong kasagsagan ng bull run noong nakaraang taon?

Siyempre, lahat ng iyon ay binabalewala wash trading (pagmamanipula sa merkado na idinisenyo upang lumikha ng ilusyon ng demand), na laganap sa industriya at bumubuo sa karamihan ng volume sa palitan tulad ng LooksRare. Ano ang tunay na halaga kapag marami nito ay peke?

Isa pang punto ng data: CryptoPunks

Maiintindihan mo ang agwat na ito sa pagitan ng persepsyon at katotohanan sa pamamagitan ng pagsisid sa data na ibinigay sa koleksyon ng CryptoPunk (itinuring na isang blue-chip NFT) ng isang proyektong tinatawag DeepNFTValue, na kamakailan lamang naka-profile sa CoinDesk.

Gumagamit ang DeepNFTValue ng algorithm sa pagpepresyo na nakabatay sa artipisyal na katalinuhan upang matukoy ang halaga ng CryptoPunk (ipapalawak ito ng team sa mga Bored Apes sa susunod) at ihambing ito sa humihingi ng presyo at oras sa merkado.

"Humigit-kumulang 10% lang ng mga Punk ang may aktibong mga bid at alok sa anumang oras, at ilang daang Punk lang ang nakikipagkalakalan sa isang partikular na araw. Karamihan sa mga Punk ay T nagbebenta ng ilang buwan at marami ang hindi pa napalitan ng ETH mula noong sila ay nakuha" sabi ng DeepNFTValue.

Ang paggawa ng malalim na pagsisid sa mga numero nito ay nagpapakita ng napakalaking agwat sa pagitan ng presyong hinihingi ng average na nagbebenta para sa isang CryptoPunk at ang halagang inireseta ng algorithm ng DeepNFTValue.

Sa pangkalahatan, para sa halos 775 na mga track ng CryptoPunks DeepNFTValue, ang average na delta (pagkakaiba sa pagitan ng presyong hinihingi at halaga na itinalaga ng algorithm) ay 907%. Ang average na oras sa merkado para sa isang CryptoPunk ay 152 araw, na may humigit-kumulang 40% ng mga NFT na nasa merkado sa loob ng anim na buwan o mas matagal pa.

Kapag pinaliit mo ang tracker sa CryptoPunks lang na nasa merkado sa loob ng isang buwan, lumiliit ang delta na iyon sa presyo sa 140%. Kapansin-pansin, gayunpaman, kapag tiningnan mo ang dalawa hanggang apat na buwang panahon, ang average na delta ay lumiliit sa 48%, na nagmumungkahi na kapag ang mga may hawak ng punk ay talagang gustong magbenta ay tutukso sila sa kanilang mga inaasahan.

Mahirap sisihin ang sinuman sa gustong magbenta, lalo na sa isang bear market kapag ang iba pa niyang mga posisyon ay maaaring na-rect – Crypto slang para sa wiped out – dahil sa mas malawak na downturn.

At para sa wash trading sa CryptoPunks mismo? Well, ito ay tumatakbo talamak. Gamit ang wash trading filter ng Nansen, makikita natin na ang na-filter na 24-hour volume ay 82 ethers habang ang hindi na-filter na volume, kabilang ang wash trading, ay mas malapit sa 2,304 ethers.

Sa kabila ng sigasig ng komunidad ng NFT para sa klase ng asset, nananatiling peke ang maraming demand. Pag-isipan ito: Kung nagkaroon ng ganoon kalalim na pagkatubig at pangangailangan, bakit ang mga kumpanyang nag-aalok ng mga pautang laban sa mga collateralized na NFT nag-aalok lamang ng loan-to-value ratio ng 30-50%?

Marahil ay natukoy ng market na ang mga JPEG ay T ang stoic asset class na inaakala ng pinakamaingay na miyembro ng komunidad ng NFT.

Ang mga tagapagtatag ng Tatlong Arrow ay nakatakda sa korte ngayong linggo, at ang mga nagpapautang ng hedge fund ay humihiling ng isang listahan ng mga wallet, Crypto at iba pang mga asset na mayroon sila. Tingnan natin ang valuation na inilagay nila sa mga NFT na ito noon.

I-UPDATE (Hulyo 13, 10:30 UTC): Mga update na may tugon mula sa DappRadar kung paano gumagana ang tool nito.

CoinDesk TV

Kung sakaling napalampas mo ito, narito ang pinakabagong episode ng "First Mover" sa CoinDesk TV:

Mga Crypto Firm, Bumababa ang Bitcoin sa $20K Nauna sa Data ng Inflation

Ipinapaliwanag ng CEO ng DoNotPay na si Joshua Browder kung paano maaaring magsampa ng mga demanda ang mga retail investor laban sa Celsius Network upang subukang bawiin ang kanilang mga asset habang ang nagpapahiram ay nahaharap sa kawalan ng utang. Ang analyst ng CFRA na si Angelo Zino at Nikhilesh De ng CoinDesk ay nagbabahagi ng kanilang mga pananaw sa pag-withdraw ng deal sa Twitter ni ELON Musk. Dagdag pa, pagsusuri ng mga Crypto Markets mula sa Venuto ng Toroso Investments.

Mga headline

• Nabayaran ng Celsius ang Aave Loan, Inilipat ang $418M 'stETH' Stack sa Hindi Kilalang Wallet: Ganap na binayaran ng Crypto lender na naapektuhan ng liquidity ang utang nito sa decentralized Finance protocol Aave, na nagpalaya ng $26 milyon sa mga token bilang bahagi ng pinakahuling maniobra nito sa muling pagsasaayos ng utang.
• Ang Celsius ay 'Deeply Insolvent,' Inaangkin ng Vermont Department of Financial Regulation: Ang problemadong nagpapahiram ay kulang sa mga ari-arian at pagkatubig upang igalang ang mga obligasyon nito sa mga namumuhunan, sabi ng DFR.
• Sa likod ng Pagkahulog ng Voyager: Ang Crypto Broker ay Kumilos Tulad ng isang Bangko, Nabangkarote: Sa isang industriya kung saan ang mga katapat ay mahigpit na pinagsasama-sama ng isang paghabi ng utang at pagkilos, ang mga domino ay maaaring mahulog nang mabilis at mahirap.
• Plano ng Shanghai na Linangin ang $52B Metaverse Industry sa 2025: Nais ng Shanghai na lumikha ng higit sa 100 mga kumpanya sa isang plano na nakatuon sa virtual reality at mas mataas na koneksyon.
• Ang pagdemanda sa SEC ay Isang Posibilidad, Sabi ng Bitwise Chief Compliance Officer:"Ito ay tungkol sa pagkuha ng mga sagot sa ilan sa mga teknikal na tanong," sinabi ni Katherine Dowling sa CoinDesk TV na "All About Bitcoin."
• Ang Lightspeed Venture Partners ay Naglulunsad ng Mga Bagong Pondo na May Kabuuang Higit sa $7B: Inihayag din ng venture capital firm ang Lightspeed Faction, isang independiyenteng koponan na nakatuon sa mga proyektong pang-imprastraktura ng blockchain sa maagang yugto.
• Ang pagtingin sa mga Claim Celsius Operated Like a Ponzi:Ang isang bagong demanda ay nagsasaad na ang isang pangunahing tagapagpahiram ng Crypto ay, sa katunayan, isang pamamaraan ng Ponzi.
• Bitcoin 'Bear Flag,' Crypto Options Market Hint sa Downside Risk:Ang pag-uugali ng hedging ng mga gumagawa ng Bitcoin market ay maaaring magpalala ng pagbaba ng presyo kung mayroong pagkasira sa pattern ng bearish na tsart.
• Inilalarawan ng Crypto Industry ang 'Illusion of Respectability', Sabi ni Paul Krugman:Sa isang artikulo sa New York Times, sinuri ng ekonomista kung paano nai-market ng industriya ang sarili nito sa mga kagalang-galang na institusyon at indibidwal.
• Ang Bagong Chain ng Arbitrum ARBITRUM Nova ay Bukas sa Mga Developer:Ang Nova ay nilayon na gamitin para sa mga social application at gaming, habang ang ARBITRUM mainnet ay patuloy na magiging available para sa mga proyekto ng NFT at DeFi.

Mas mahahabang binabasa

Umiyak si Satoshi: Paano Ni-replay ng Crypto ang 2008 Financial Crisis

Ang Crypto explainer ngayon: Pinagkakahirapan sa Pagmimina ng Bitcoin : Lahat ng Kailangan Mong Malaman