Regulasyon, Taxation Loom Over Crypto Investors

Ang legacy ng W.J. Howey Company ay nabubuhay, kahit na hindi sa paraang malamang na naisip ng mga may-ari ng Florida citrus grove.

Pitong dekada matapos ang mga legal na pakikipaglaban nito sa SEC, ang kumpanya ay na-enshrined na may NEAR maalamat na katayuan sa Cryptocurrency space, bilang ang pagsubok sa kontrata ng pamumuhunan bawat paunang coin na nag-aalok ng token ay hinuhusgahan ng.

"Marami sa amin na mga abugado ang nag-aral ng kaso ni Howey noong kami ay nasa law school, at T namin maisip, sa aming pinakamaligaw na panaginip, na maisip na pumunta sa isang silid na tulad nito kung saan maaari itong bigkasin na parang ito ang Pledge of Allegiance," biro ni Lewis Cohen, isang kasosyo sa Hogan Lovells, sa isang legal na panel noong Martes sa Consensus: Invest in New York.

Habang ang mundo ng mga cryptocurrencies at ICO ay patuloy na tumatakbo sa unahan, ang mga nagtatagal na tanong na ibinubunga ng pagsubok sa komunidad ng ICO tungkol sa paano ang mga token na ito ay magkasya sa loob ng umiiral na legal at regulatory frameworks ay nananatiling ang elepante sa kuwarto.

Marahil ang pinakapinipilit na tanong ay kung may gagawing pagkakaiba sa pagitan ng mga token na gumaganap bilang mga securities at sa mga may mas malawak na utility para sa hinaharap na platform.

Kaugnay nito, ang Simpleng Kasunduan para sa Future Token (SAFT) na balangkas, na naghahangad na isulong ang diyalogo kung ano ang maaaring hitsura ng isang two-tiered na pagbebenta ng token na naghihiwalay sa pangunahin at pangalawang Markets , ay nakatanggap ng mahusay na Optimism.

Ngunit kahapon sa kumperensya, maraming tagapagsalita ang nagbuhos ng malamig na tubig sa konsepto at iminungkahi na bumalik sa drawing board.

Si Matthew Roszak, co-founder at chairman ng blockchain startup Bloq, ay nagsabi:

"Hindi ako isang napakalaking tagahanga ng [SAFT]. Sa palagay ko sinusubukang i-seal na ang pre-ICO financing ay hindi kasing demokrasya at bukas gaya ng gusto mo."

'Masyadong maraming kamay'

Ngunit ang mga kawalan ng katiyakan sa regulasyon sa espasyo ay umaabot nang higit sa SEC.

Maraming mga ahensya sa antas ng pederal ang nagpapasiya pa rin sa kanilang mga diskarte patungo sa mga bagong asset na ito, at sa mga karagdagang awtoridad ng estado na malamang na makisali sa aksyon, ang mga komplikasyon sa hurisdiksyon ay maaaring maging mas nakakalito, ang argumento ni Gary DeWaal, espesyal na tagapayo sa Katten Muchin Rosenman LP.

Ipinaliwanag ni DeWaal:

"Masyadong maraming mga kamay sa palayok ay hindi kailanman isang magandang bagay para sa pagbuo ng isang klase ng asset."

Lalo na dahil maraming regulator ang nasa ilalim ng hindi tumpak na mga impression tungkol sa mga tokenized na asset, ayon kay Lee Schneider, isang partner sa Will McDermott & Emery.

Nabanggit niya na marami ang nagkakamali sa pagsasabay sa pagkakaroon ng liquidity kung ang pinagbabatayan ng asset ay nakakatugon sa kahulugan ng isang kalakal o isang seguridad.

"Ang likas na katangian ng token ay napakahalaga dito. T mo maaaring ihiwalay ang regulasyon ng bagay mula sa kung ano ito dahil lang na-digitize mo ito," sabi niya, at idinagdag na itinutulak niya ang mga maling pananaw na ito.

Ang pagbubuwis ay … darating

Ang isa pang legal na kulay-abo na lugar sa loob ng puwang ng Cryptocurrency ay nauugnay sa pagbubuwis, at sa presyo ng Bitcoin lumalampas sa $10,000 bawat barya Martes, ang IRS ay magbabayad ng higit na pansin sa darating na taon.

"Kung may hawak kang malalaking posisyon at lumilipat-lipat ka sa maraming mga token at barya na ito, malamang na sisimulan ng IRS ang paghuhukay sa mga bagay na ito," sabi ni Kelsey Lemaster, isang kasosyo na dalubhasa sa pagbubuwis sa Goodwin Procter.

At ang pagdating ng mga ICO ay nagpapalubha lamang sa mga bagay, dahil ang IRS ay hindi nagbigay ng patnubay doon, ngunit ayon kay Lemaster, ang pamumuhunan sa isang token ng ICO ay malamang na isang kaganapang nabubuwisan.

"Sigurado akong hindi ito naiulat sa 99 porsiyento ng mga transaksyon, ngunit sigurado ako na iyon ang sasabihin ng IRS," sabi niya.

Ngunit ang isyu sa pagbubuwis ay maaaring maging mas mapapamahalaan bilang isang pagpatay ng mga produkto ng software sa buwis na nakatuon sa cryptocurrency, kabilang ang isang bagong app na inilunsad ng Libra, ay nagsisimula nang maabot ang merkado.

Ang mga naturang produkto, na mukhang magdadala ng mga automated na tool sa mga mangangalakal sa halip na kailangan nilang manu-manong mag-input ng data sa mga spreadsheet ng Excel, mas mahusay na nagbibigay-daan sa mga mangangalakal na kumikilos nang may mabuting loob na sumunod sa mga kinakailangan ng IRS, at maaaring maging pambuwelo sa aktibidad ng Cryptocurrency .

Kung bakit napakahalaga ng mga tool sa buwis, sinabi ni Jeremy Drane, punong komersyal na opisyal sa Libra:

"Sa ilang mga punto sa oras, naabot mo ang isang antas ng pagiging kumplikado sa iyong mga operasyon kung saan T mo masusukat."

Disclosure: Ang CoinDesk ay isang subsidiary ng Digital Currency Group, na mayroong stake ng pagmamay-ari sa Bloq.

Larawan ng mga legal na kaliskis sa pamamagitan ni Aaron Stanley