Maaaring Tingnan ng mga Crypto Firm ang Mga Tradisyunal Finance Firm bilang M&A Target

Kung tama ang ilang tagamasid, ang mga pagsasanib at pagkuha ng Cryptocurrency ay maaaring maging isang “kagat ng aso ang lalaki” kwento.

O, kung gugustuhin mo, isang "Bumili ang AOL ng Time Warner"kwento.

Ito ay malinaw: Ang aktibidad ng deal sa sektor ng Crypto ay umiinit. Habang lumalaki ang mainstream na pag-aampon ng mga cryptocurrencies, tumataas din ang bilang ng mga merger at acquisition sa merkado ng mga digital asset. Ang mga bagong deal o partnership na BLUR ng mga linya sa pagitan ng tradisyonal Finance at Crypto Finance ay inaanunsyo araw-araw. Ang kabuuang halaga ng M&A na nauugnay sa crypto ay tumaas sa $55 bilyon noong 2021 mula sa $1.1 bilyon noong nakaraang taon, ayon sa PricewaterhouseCoopers.

Ang ilang mga kumpanya ng Crypto na mayaman sa pera ay nagsimula na ring kumuha ng tradisyonal na mga asset sa Finance . Noong Enero, palitan ng Crypto Binili ng Coinbase ang FairX, isang platform ng derivatives na nakabase sa US. Sa Europa, ang trading at pagbabayad ng Cryptocurrency firm na BCB Group sinabing bibili ito ng Sutor Bank, isang 100-taong-gulang na bangkong Aleman.

Mga pampublikong network ng blockchain, na dating isang anathema sa mga tradisyonal na institusyong pampinansyal, ngayon ay isang katanggap-tanggap na paksa ng pag-uusap sa Wall Street. Ayon sa mga analyst sa Bank of America, ang Solana blockchain ay maaaring maging "Visa ng digital asset ecosystem."

Sa ganoong merkado, tila T nakakabaliw na magtaka kung ang Visa mismo, o isa pang may kuwentong nanunungkulan, ay maaaring tumingin upang makakuha o bumuo ng impluwensya sa mga blockchain tulad ng Solana upang subukang iwasan ang isang mapagkumpitensyang banta mula sa bagong Technology ito. Sa katunayan, inilubog ng Visa ang mga daliri nito sa OCEAN ng Crypto sa mga lugar tulad ng mga stablecoin, Mga NFT (non-fungible token) at pagpapapisa ng itlog.

Ang CoinDesk ay nakipag-usap sa ilang mga figure sa industriya at tinanong sila kung ang mga tradisyunal na kumpanya sa Finance ay maaaring tumingin upang mamuhunan, bumili ng isang stake o kahit na magsimulang bumili ng mga barya upang subukang impluwensyahan o kontrolin ang mga protocol na nakabatay sa blockchain. Tinanong namin sila kung ano ang mga hadlang para sa mga institusyong pampinansyal na bumili ng mga barya o isang stake sa isang network at kung ang tradisyonal Finance ay maaaring subukang sumipsip ng Crypto Finance upang mabuhay.

Nakapagtataka, ang ilan sa kanila ay hinulaan ang kabaligtaran: na ang mga kumpanya ng Crypto na nag-flush ng pera ay maaaring gumawa ng mas maraming deal para sa mga tradisyunal na manlalaro, at ang mga pagkuha tulad ng BCB ay hindi na mukhang kakaiba. Bagama't maaaring marinig, kamakailan ay sinabi ni Changpeng “CZ” Zhao, CEO ng nangungunang Crypto exchange Binance, na siya ay tumitingin sa mga hindi-crypto acquisition upang “palakihin ang industriya ng Crypto .”

Gaya ng tinutukoy sa itaas, mayroong pamarisan para sa mga naturang pagkuha ng table-turning mula sa panahon ng dotcom dalawang dekada na ang nakararaan, nang ang maagang internet on-ramp na AOL ay pumalit sa media dinosaur na Time Warner (bagaman ang kapalaran ng pinagsamang kumpanya ay maaaring magsilbi bilang isang babala para sa magiging Crypto empire builders).

Narito ang sinabi ng mga eksperto:

Hany Rashwan

Co-founder at CEO ng Crypto ETP issuer na 21Shares

Sa paghusga sa kasaysayan, mahuhulaan ko na ang M&A ay pupunta sa ibang direksyon. Ang mga kumpanya ng Crypto ay mayaman sa pera na mabilis na gumagalaw na bumubuo ng 10 beses na mas mahusay na produkto kaysa sa tradisyonal Finance. Tinitingnan namin ang maraming tradisyonal na mga asset sa Finance na mukhang napakamura ngayon.

Ang mga legacy na nanunungkulan na may mahinang track record sa innovation ay karaniwang walang kakayahan na pagkakitaan, panatilihin at palaguin ang mga makabagong mabilis na kumikilos na mga startup. Ang kasaysayan ng Internet ay puno ng mga halimbawa ng mga hindi pagkakatugma na ito sa maraming iba't ibang mga estilo, mula sa $164 bilyon na "merger of equals" ng AOL sa Time Warner noong 2001 hanggang sa pagkuha ng Yahoo na sumisira sa halaga ng isa pang legacy na kumpanya ng media, Verizon, noong 2017.

Mahirap makakita ng isang mabagal na kumikilos na nanunungkulan na kulang sa inobasyon at kultura ng Technology upang kahit papaano ay parehong makakuha at palawakin ang isang makabagong kumpanya ng pagsisimula ng Crypto .

Bagama't walang mga panuntunan sa Disclosure sa Crypto, magiging mahirap para sa isang panlabas na partido na pumasok sa mga ecosystem na ito at "kontrol" nang walang implicit na buy-in mula sa partikular na komunidad na sumasailalim sa protocol, DAO (decentralized autonomous na organisasyon) o foundation na naka-target. Kapag ang komunidad ay maaari lamang kunin, kopyahin ang proyekto (tinidor) at umalis, ang pagbili at suporta ng komunidad ay magiging mas mahalaga kaysa sa kung paano nangyayari ang isang normal na pagalit na pagkuha sa tradisyonal na mundo.

Medyo magiging mahirap para sa mga tradisyunal na kumpanyang ito na magsagawa ng pagalit na pagkuha sa isang nangungunang komunidad ng Crypto nang hindi gumagawa ng isang pangit na backlash at exodus mula sa komunidad. Sa maraming mga kaso, ito ay magiging kasing tanga gaya ng ilang kumpanya noong 1996 na sinusubukang kunin at kontrolin ang internet. Ang mga tradisyunal na manlalaro ay maaari at dapat na bumuo ng mga application sa ibabaw ng mga teknolohiya at protocol na ito. Nakita na namin ang mga nangungunang bangko na nag-eksperimento sa pag-aayos at pag-clear sa mga blockchain, at inaasahan kong makakita ng higit pang eksperimento mula sa mga manlalarong ito sa hinaharap.

Paul McCaffery

Pinuno ng alternatibong capital sales/co-head of equities sa U.S. investment bank na Keefe, Bruyette & Woods (KBW)

Sa palagay ko, maaari kang makakita ng pagtaas sa mga Crypto firm na kumukuha ng mga bangko para sa kanilang mga charter at pagpopondo habang ang Crypto balance sheet at profile ng kita ay nag-mature. Gayunpaman, sa palagay ko kahit pagkatapos ng [Miyerkules] presidential executive order, kailangan namin ng aktwal na kalinawan ng regulasyon para ito ay talagang makakuha ng anumang singaw.

Sa ngayon, maraming Crypto firms ang kumikita ng malaki at inilalagay lang ang lahat sa pagkuha ng customer, ngunit T iyon magtatagal. Magigiit ang mga bayarin habang ang mga nanunungkulan ay mas nakikilahok sa Crypto space, at kapag tumaas ang mga inaasahan sa kakayahang kumita, ang mga kumpanyang ito ay kailangang kumita ng mas maraming pera sa kanilang mga aktibidad sa pagpapautang/deposito.

Hiwalay, nakakakita ako ng sitwasyon, gayunpaman, kung saan nakakakuha tayo ng kaunting paglilinaw ng regulasyon sa mga digital asset sa ilang mga punto, at kung ang pag-isyu ng stablecoin ay kailangang dumaan sa mga institusyong deposito na insured ng pederal tulad ng [President's Working Group] ulat iminungkahi noong Nobyembre, maaaring maging additive ang mga bank charter sa ilang partikular Crypto platform (ibig sabihin, parang Circle o Gemini, sinumang nag-isyu ng barya).

Sa ngayon, ang mga hadlang [para sa mga tradisyunal na manlalaro na tumitingin sa Crypto] ay nananatiling kawalan ng kalinawan ng regulasyon, mabigat na pangangailangan sa kapital (ibig sabihin, ang mga bangko na nauugnay sa 100%+ mga timbang sa panganib) at hindi angkop na GAAP (pangkalahatang tinatanggap na mga prinsipyo ng accounting) intangible asset accounting mga tuntunin. Kakailanganin din ang kalinawan sa mga bagay na ito upang makita ang tunay na gana sa mga tradisyonal.

Sa tingin ko rin ang pampublikong merkado na tradisyonal na grupo ng Finance ay kasalukuyang napipigilan ng mas matataas na pribadong pagpapahalaga sa merkado sa puntong ito. Gayunpaman, maiisip ko na makikita mo ang pagtaas ng partisipasyon mula sa mga bangko at mga kumpanya ng pagbabayad sa mga network ng blockchain, tulad ng Tassat at USDF. Mayroon nang daan-daang mga bangko na nagpahayag ng interes sa Tassat at USDF.

James Stickland

CEO ng institutional Crypto trading platform na Elwood Technologies

Iniimbestigahan na ng tradisyunal Finance ang mga Markets ng Crypto , bilang ebidensya ngBumibili ng Visa ng CryptoPunk at Mastercard na sumusuporta sa on-ramp para sa NFT platform ng Coinbase.

Ang dalawang Events ito ay hindi maiisip kahit dalawang taon na ang nakararaan.

Isa pa, ang mga mundong ito ay nagbabanggaan na. Halimbawa, ang Coinbase, isang pampublikong nakalistang kumpanya ng Crypto ,bumili ng BRD wallet, pinagsasama ang isang desentralisadong pitaka sa kanilang sentralisadong ONE.

Sa huli, makikita natin ang mga karagdagang pagsasanib sa pagitan ng tradisyonal at digital-native na mga kumpanya, ngunit sa palagay ko ay malamang na hindi ito sa anyo ng pagbili ng mga token sa halip, na bumubuo ng matagal nang pakikipagsosyo. Ang trend na ito ay magpapatuloy lamang habang nakikita natin ang mas maraming institusyon na pumapasok sa digital asset market.

Oliver von Landsberg-Sadie

Founder at CEO ng Crypto trading at payments services firm na BCB Group

Ang tradisyunal Finance ay T maaaring balewalain ang bilis at kahusayan na dinadala ng blockchain sa mga pagbabayad. Ang mga pagpapahusay na ginawa ng Technology ito sa bilis at gastos ng mga remittance ay nakakaabala sa merkado at mga kumpanya ng pagbabayad, at ang mga bangko ay may ilang mga opsyon upang umangkop sa bagong katotohanang ito. Nakikita namin ang napakahalagang papel ng mga partnership sa buong industriya, ngunit hindi pa namin nakikita kung pananatilihin ng mga tradisyunal na manlalaro ang kanilang posisyon gamit ang mga kasalukuyang estratehiya upang mapataas ang kanilang leverage sa mas mabilis at mas murang mga network na ito.

Ito ay nagtataas ng mga katanungan sa kung gaano karaming kontrol ang inaasahan ng tradisyonal Finance na makamit nang higit pa sa panloob na pagbabago sa blockchain at M&A, na nag-iiwan ng mga opsyon tulad ng pagkuha ng sapat na mga barya sa isang blockchain upang maimpluwensyahan ang pag-unlad nito sa hinaharap. Ang desentralisadong istruktura ng blockchain ay idinisenyo upang itulak ang anumang sentralisadong kontrol, bagama't ito ay patuloy na susuriin ng teknolohikal at pinansyal na lakas ng mga nangungunang stakeholder at mula sa mga may pinakamaraming matatalo at makakuha.

Sa ngayon, nakita namin ang hindi kapani-paniwalang katatagan sa pagpapanatili ng integridad ng mga desentralisadong network at ang tradisyonal Finance ay patuloy na magbibigay-daan sa sentralisadong Finance na ma-access ang mga Crypto Markets. Nagsisimula kaming makakita ng hybrid na diskarte kung saan ang mga parallel system ng CeFi (sentralisadong Finance) at DeFi (desentralisadong Finance) ay maaaring gumana nang maayos nang sama-sama habang tinatanggap ang pinakamahusay na maiaalok ng bawat isa.

Maaaring gusto ng TradFi (tradisyunal Finance) na kumain ng DeFi, ngunit maaaring mas malaki ang mga mata nito kaysa sa tiyan nito.

Thomas B. Michaud

Presidente at CEO ng KBW

Ang banggaan sa pagitan ng blockchain at mga pagbabayad ay nakakakuha ng traksyon (saksihan ang lumalaking pakikipagtulungan na inihayag).

Ang kasalukuyang sistema ng pagbabayad ay mahalagang binuo noong 1970's. Panahon na para sa modernisasyon, at nag-aalok ang blockchain ng kontemporaryong alternatibo sa kung paano ginagawa ang mga pagbabayad, lalo na sa konteksto ng B2B.

Parating na ang regulasyon. Ang agwat sa pagitan ng pagbabago at regulasyon ay halos kasing lawak ng nakita ko. Asahan na ang puwang ay lumiit sa pag-angat ng gobyerno upang magbigay ng mga guardrail at gabay sa industriya.

Mas malamang kaysa sa aktibidad ng M&A, naniniwala ako na ang NEAR na hinaharap ay hihikayat ng mga joint venture at collaboration. Ang mga fintech at tradisyunal na institusyong pampinansyal ay may malaking maibibigay sa isa't isa, ngunit ang isang JV ay nagpapababa ng panganib at nagbibigay-daan para sa malaking pagtaas para sa parehong partido.

Pinapayagan din ng mga JV na lumawak nang mas mabilis ang paggamit dahil mas maraming institusyong pampinansyal ang makakapag-alok ng produkto at serbisyo.

Elie Bonin

Pinuno ng digital asset trading sa market Maker na GHCO

Naniniwala ako na tayo ay nasa kalagayan ng isang tahimik na rebolusyon. BIT - BIT, ang mga kilalang kumpanya ay nagkakaroon ng exposure sa Crypto, ito man ay sa pamamagitan ng pagmamay-ari ng mga barya o sa pamamagitan ng pagtanggap ng mga token bilang paraan ng pagbabayad.

Ang Crypto ay hindi lamang tungkol sa pera at murang mga transaksyon, ito rin ay tungkol sa desentralisadong pinagkasunduan at pagpapanatili ng imprastraktura; ito ay isang mabigat na pagkakataon para sa mga kumpanya na bawasan ang mga gastos sa pagpapatakbo. Habang pinalitan ng mga robot ang mga lalaki, papalitan ng blockchain ang mga computer at database ng mga kumpanya. Kakailanganin lang nilang magpatakbo ng lohika sa itaas ng mga ito.

Sa mga panahong ito ng banayad na paglago ng ekonomiya, ang palagay ko ay ang pananaw ng mga pamahalaan na ito ay isang potensyal na pool ng paglago at pagbabago, na humahantong sa paborableng mga regulasyon dito at doon.

Sa pag-iisip na ito, kung isa kang pribadong kumpanya, mayroon ka lang talagang tatlong pagpipilian: huwag pansinin ang buong paksa ng Crypto at tiisin ang gastos sa pagkakataon; upang makibahagi sa ebolusyon nito sa pamamagitan ng pagiging huli sa tinatawag nating chain validator, pag-ani ng mga bayarin sa transaksyon bilang karagdagang pinagmumulan ng kita; o upang i-convert ang kanilang mga sarili sa pamamagitan ng pagbuo ng mga produkto nang direkta sa blockchain

Ang pagkakaroon ng sinabi na, dapat nating kunin ang halimbawa ng Visa at Mastercard, ang kanilang mga margin ng kita ay ayon sa pagkakabanggit 51% at 46%. Walang pagmamadali para sa kanila na [gumawa] ng pro-crypto transformation. Para sa mga katulad ng mga bangko, dahil sa napakalawak na mga hadlang sa regulasyon, tapat akong nagdududa na makikita natin ang seryosong paglahok mula sa kanila anumang oras sa lalong madaling panahon. Ang pagkuha lamang ng mga kita ng Crypto mula sa isang exchange sa isang bank account ay nagbibigay sa kanila ng malamig na paa.

Ang pagiging kasangkot sa isang blockchain bilang tulad ay hindi nangangahulugang nagbibigay sa iyo ng kontrol dito. Gaya ng sinabi ni Vitalik [Buterin, ONE sa mga co-founder ng Ethereum blockchain] sa isang papel, ang layunin ng Crypto economics ay maiwasan ang bagong Technology ito na makaharap sa karaniwang pamamahala ng Human at mga isyu sa paggawa ng desisyon.

Sa kaso ng Ethereum at Bitcoin , ang mga pag-upgrade ay napapailalim sa isang magaspang na pinagkasunduan na kinasasangkutan ng lahat ng mga nakatalagang interes. Ang pagmamay-ari ng malaking bahagi ng mga barya ay hindi magbibigay sa iyo ng karagdagang kapangyarihan sa pagpapasya. Dapat itong KEEP ng isang pribadong kumpanya na gustong magsaliksik at aktibong makibahagi sa Crypto : Sumasang-ayon silang italaga sa komunidad ang kapangyarihang magpasya sa ilang partikular na paksa.

Maaaring makamit ng mga tulad ng Visa at Mastercard ang hindi organikong paglago sa pamamagitan ng Crypto, pag-tap sa mga bagong Markets, ngunit walang kasiguraduhan na makamit ang kontrol dito, gaano man kalaki ang ipinuhunan.

Frank Schuil

CEO at co-founder ng Crypto exchange na Safello

Malinaw na ang mga tradisyunal na manlalaro sa pananalapi ay makakakuha ng kanilang paraan sa isang merkado kung kinakailangan. Maaari naming tingnan ang mga pagkuha ng Tink sa pamamagitan ng Visa at Aia ng Mastercard upang makita ang isang tunay na buhay na halimbawa ng kakayahan ng mga kumpanya na umangkop sa pagbabago, sa kasong ito ay bukas na pagbabangko.

Ang impluwensya sa mga desentralisadong protocol ay mas mahirap gawin, at ito ay isang talo na laro. Ang impluwensya sa ONE protocol ay humahantong sa mga copycats; nakita na natin iyan ng maraming beses sa ating industriya. At ang mga pagsisikap na bumuo ng mga sentralisadong solusyon upang makipagkumpitensya sa mga desentralisadong solusyon ay napatunayang paulit-ulit na walang saysay, pati na rin.

Sa halip, ang mga kumpanya na nangunguna sa espasyo sa pagbabayad ngayon ay aangkop sa Technology sa pamamagitan ng paggawa-o-bumili ng mga desisyon at/o lobby upang ipagbawal ang kanilang kumpetisyon. Nakikita namin ang mga katulad na pagsisikap na isinasagawa sa United States, kung saan ang batas ay iminungkahi ng SEC (Securities and Exchange Commission) upang bawasan ang DeFi market.

Dahil sa laki at kapanahunan ng industriya ng Crypto , hindi malamang na kakainin ng TradFi ang buong industriya. Magkakaroon ng mga institusyong pinansyal na umaangkop at mga T. Ang pagkakatulad dito ay mas malapit sa kung paano naapektuhan ng internet ang TradFi kaysa halimbawa PSDII/open banking. Mayroong 6,008 na mga bangko sa Europa lamang, ilan sa kanila ang may kakayahan, gana at go-to-market timeline luxury upang gawin ito sa kanilang sarili? Ilan ang magtatagal habang lumalakas ang demand ng customer sa retail at corporate side? Malamang na ito ay magiging kabaliwan kapag ang regulasyon ng MiCA ay magkabisa upang bigyang kapangyarihan ang mga handog ng TradFi na may mga kakayahan sa Crypto . (MiCA, o Markets in Crypto Assets. ay ang iminungkahing hanay ng mga regulasyon ng European Commission.) Malugod naming tutulungan sila, ito ay isang pundasyong prinsipyo ng aming kumpanya.

Ang pagsunod ay ang pinakamalaking bagay na pumipigil sa pag-aampon. Sa Europa, magbabago ito sa MiCA. Hanggang sa panahong iyon, kakailanganin ng TradFi na KEEP ito sa balanse at makipagsosyo o umupo sa gilid.

NA-UPDATE (Marso 10 16:56 UTC): Mga pag-edit at pag-update ng mga panipi mula sa CEO ng Elwood Technologies.

Read More: Ang Crypto M&A ay Lumobo ng Halos 5,000% noong 2021, Sabi ng Ulat ng PwC