Obtener altos rendimientos de los Mercados de derivados descentralizados

A medida que la volatilidad de los precios de muchas de las principales Cripto y tokens aumentó en la segunda mitad de este año, muchos participantes del mercado están cambiando su enfoque del precio al rendimiento. Los Mercados de derivados descentralizados y los fondos de liquidez de derivados están surgiendo rápidamente como formas de generar rendimientos superiores a los préstamos y swaps básicos dentro de las Finanzas descentralizadas (DeFi).

Esto se puede ver en los resultados de la red de prueba que el Protocolo Qilin ejecutó del 16 de noviembre al 7 de diciembre de este año. Durante este período, más de 800 direcciones únicas proporcionaron un volumen acumulado de 650 millones de dólares de cinco grupos perpetuos. Esto generó un rendimiento porcentual anual (APY) promedio no inflacionario del 33,8% y una ganancia bruta de más de $ 16 millones.

Desde un punto de vista granular y comparativo, estos resultados son aún más impresionantes. El Qilin BEAR-USDC Linear Pool generó un APY de casi el 13,3%, mientras que el Qilin BEAR-USDC Linear Pool 02 generó un rendimiento de casi el 68,4%.

La clave de estos APY radica en el diseño de mitigación de riesgos del Protocolo Qilin, que incorpora tres fuentes de rendimiento. En primer lugar, está la tasa de financiación de rebase de Qilin. Esta tasa de financiación se completa en una acción tokenizada con una rebase, que reduce la tarifa del Gas . Además, la tasa de financiación se envía directamente al fondo de liquidez, ya que el fondo de liquidez asume el riesgo de contraparte de las posiciones expuestas. La tasa de financiación en sí se aplica por bloque al siguiente bloque y la rebase se calcula y almacena localmente como un valor acumulativo.

A continuación, están los mecanismos de deslizamiento dinámico y deuda de liquidez. El deslizamiento se ajusta en función del riesgo definiendo la exposición general al riesgo tomando el tamaño de las posiciones cortas de las de las largas. Luego, el índice de sensibilidad se deriva en función de la exposición y luego este índice se aplica en el oráculo para derivar el precio.

El mecanismo de deuda de liquidez tiene como objetivo evitar una pérdida permanente del proveedor de liquidez (LP). Un grupo de liquidez puede asumir un cierto porcentaje de pérdida como contraparte en la estructura de igual a grupo. Los comerciantes reciben tokens de deuda de liquidez que representan sus ganancias cuando la pérdida de un LP supera el umbral porcentual. Cuando el fondo de liquidez recupera su valor, los comerciantes pueden obtener ganancias a través de los tokens de Deuda de Liquidez.

En comparación con otros sistemas derivados descentralizados como Perpetual Protocol y DYDX, Qilin se destaca por sus innovaciones, manteniéndose fiel al espíritu de la descentralización. Su diseño de liquidez es peer-to-pool, en lugar de un Maker de mercado virtual automatizado (vAMM) o incluso una cartera de pedidos centralizada, mientras que los proveedores de liquidez son poseedores de tokens, no creadores de mercado aprobados. Su oferta perpetua se liquida tanto en monedas estables como en tokens, en lugar de liquidarse únicamente en monedas estables. Esto significa que su escalabilidad de mercado es teóricamente infinita, en lugar de estar controlada por los creadores de mercado o por el equipo.

El lanzamiento completo del Protocolo Qilin está previsto para finales de diciembre de este año y luego a principios de enero. Los actores institucionales del mercado Cripto que buscan formas innovadoras de generar rendimiento en los Mercados de derivados descentralizados y grupos de liquidez de derivados pueden obtener más información haciendo clic aquí .